钠电池产能规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺(yì)科技是真跨(kuà)界还是奢望，飙涨后(hòu)又腰斩的股价似乎已经给出注(zhù)脚(jiǎo)。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上的最(zuì)大(dà)议题莫过(guò)于跨界(jiè)钠电池。

　　这个(gè)热门(mén)又令人遐想的题材搭配(pèi)公司(sī)释(shì)放(fàng)钠电(diàn)池项目进(jìn)展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科(kē)技股价迅速(sù)飙涨4倍，甚至期间还(hái)祭出“七连板”和“五连板”妖(yāo)股走势(shì)。然去年末以来，抛“利好(hǎo)消息(xī)”催涨股价的套路完全(quán)失(shī)灵，股价又在4个多(duō)月时间极速腰斩。即便是3月末扔出(chū)30亿(yì)元定增(zēng)预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技(jì)也只(zhǐ)收获了(le)短暂的上涨(zhǎng)，而后再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车(chē)式的(de)涨跌折射的(de)是市场对(duì)传艺科技高(gāo)调跨界钠电赛道故事的(de)怀疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多月，规划产能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿元(yuán)的传艺科(kē)技如何撬动54亿元(yuán)乃至94亿元的投资成本？巨(jù)头环伺、落地(dì)产能骤增、锂价(jià)持续下行，在(zài)愈加拥挤的赛道上，夸下海口的产能(néng)又(yòu)该如何消(xiāo)化？过(guò)往(wǎng)投资计划频频“跳票(piào)”、实际(jì)效益与预期天差(chà)地别等“黑历史”在前，“大(dà)跃(yuè)进”的新项(xiàng)目如何让人信(xìn)服？

　　跨(kuà)界钠电池，股(gǔ)价“过(guò)山车”

　　早(zǎo)在20世纪(jì)70年代，钠离子电池便与锂离子电池同时期萌(méng)芽(yá)，但由于钠(nà)电负极(jí)嵌钠能(néng)力较弱(ruò)、钠电(diàn)池(chí)能量密度较(jiào)低，导(dǎo)致其研发进(jìn)度(dù)大大落后于了(le)锂(lǐ)电池。直到2020年后，随着钠电(diàn)关键(jiàn)技术完成突破以(yǐ)及锂价不断飙升，钠电才(cái)作(zuò)为锂(lǐ)电“备(bèi)胎(tāi)”之一重回人(rén)们重视。尤(yóu)其2021年(nián)7月(yuè)，宁德时代推(tuī)出第(dì)一代钠(nà)离(lí)子电池，掀(xiān)起钠电风潮，并(bìng)将风口带到了A股(gǔ)市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨(zhǎng)，A股钠电炒作如日中天之(zhī)际，传艺(yì)科技(jì)于去年6月(yuè)22日晚间高调宣布入局。彼时的公告显示，公(gōng)司拟投资3000万元通过全资子公司江苏智(zhì)纬(wěi)电子科(kē)技有限公司（以下简(jiǎ49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数n)称“智纬(wěi)电子(zi)”） 同(tóng)海盈(yíng)汇鑫企业、自然人杨(yáng)磊和(hé)杨崇(chóng)义(yì)合作设立控股孙(sūn)公司江苏(sū)传艺钠电科技有限(xiàn)公司(sī)（公司持股75％，以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)“传艺(yì)钠电”）。

　　公(gōng)告出，传艺(yì)科技旋即涨停，当(dāng)日盘(pán)后(hòu)公司迫不及待召开电话会议，向合计(jì)64名分析师和个人投资者披露(lù)跨界钠电的各种细节。根据规(guī)划，传艺科技钠电池项目中试线2022年投产，一(yī)期2GWh的产能(néng)2023年投产，二期(qī)计(jì)划新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话(huà)，股价更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停，传(chuán)艺科(kē)技宣布跨界后一(yī)口气收出7个涨(zhǎng)停板，市值快速实现(xiàn)翻倍(bèi)。

　　传艺科技(jì)日(rì)K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨股(gǔ)价(jià)的前车在前，传艺科技(jì)开始有意无意地“主(zhǔ)动”披露钠(nà)电项目进展，而公司股价也往往在公告披露后(hòu)录得大幅上涨。去年12月5日(rì)盘中(zhōng)，公司股价一度摸(mō)高(gāo)至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股(gǔ)左右的温吞股价，不到半年(nián)的时间已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此后，公司股(gǔ)价开始掉头向下，无论(lùn)其如(rú)何(hé)发布“利(lì)好”消息，股价也再难掀大风浪，反(fǎn)而随着时(shí)间(jiān)的推移，迅速回落(luò)。截至4月20日(rì)收盘，报(bào)28.14元/股，4个(gè)多月时间已经较高(gāo)点(diǎn)腰(yāo)斩。

　　值得一提的是，由(yóu)于在2022年6月(yuè)23日(rì)盘后，公司迫切(qiè)召开电话会并在《投(tóu)资(zī)者关系活动(dòng)记录(lù)表》中对外(wài)发布(bù)钠电(diàn)池业务(wù)未来规划、技术水平等涉及公司经营的重大信息，但直至2022年7月9日才正式(shì)通过《关于对深圳证券(quàn)交易所关(guān)注函回复的公告》补充披(pī)露(lù)相关事项，传艺科技及(jí)公司董事长兼(jiān)总经理邹伟民、时任董秘(mì)许小丽还遭深交(jiāo)所(suǒ)通(tōng)报批评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱(qián)从哪里来？

　　回(huí)看传艺科技股价(jià)“过(guò)山车”式上(shàng)下(xià)，背后纵有(yǒu)游资推(tuī)波助(zhù)澜，但归根结底还是其(qí)资金有(yǒu)限与钠电(diàn)产(chǎn)能(néng)规(guī)划“大跃进”不(bù)匹(pǐ)配无法让市场信服(fú)造(zào)成(chéng)的(de)。

　　根据公司定增预案，钠电池(chí)二期(qī)5.5GWh项目建成后(hòu)，公司(sī)产能(néng)将达到10GWh。而根据公司此前对交易所(suǒ)回复(fù)函和2023年度(dù)定增预(yù)案，公司规划(huà)的10GWh钠电池项(xiàng)目的投资(zī)成本约54亿元。其(qí)中(zhōng)，土地购置及厂房(fáng)成本49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数(běn)约4亿元(yuán)，10GWh产能需投(tóu)入(rù)的装(zhuāng)修及设备成本约50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺科技(jì)规划的钠电(diàn)产(chǎn)能远不(bù)止(zhǐ)这公告出来(lái)的10GWh。据传艺钠电官微消(xiāo)息，公司董事(shì)长邹伟民4月16日在公(gōng)开场合(hé)演讲时提到，“2022年(nián)7月，公司决定(dìng)，发(fā)挥(huī)资金优(yōu)势，投(tóu)资50亿元(yuán)，新(xīn)征410亩土地，用30个(gè)月的时间，新上(shàng)钠(nà)离子电池全(quán)供应(yīng)链项目(mù)，逐(zhú)步形成年产(chǎn)3万吨正极材(cái)料、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万(wàn)吨电解液的生(shēng)产能(néng)力；2022年10底，中(zhōng)试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销(xiāo)，6月底(dǐ)有望(wàng)批量生(shēng)产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲时提到的钠电产能(néng)规划，来(lái)源：传艺钠电官(guān)微

　　若按邹伟民的说法(fǎ)，传(chuán)艺科(kē)技在上述(shù)的(de)54亿(yì)元资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池就需要40亿元的投入。

　　但现(xiàn)实(shí)是，传(chuán)艺科技(jì)主营式微，年(nián)赚1亿元的盈利水平显然难以撬(qiào)动动(dòng)辄几十亿的项目。

　　传艺科(kē)技主营(yíng)输入类(lèi)设备和印制电路板（PCB）两大类(lèi)消费(fèi)电子零组件，具体包括笔(bǐ)记本(běn)/台式机电脑(nǎo)键盘、触(chù)控模组和(hé)鼠(shǔ)标等输入类设备及通讯用板(bǎn)、消费电子(zi)、计(jì)算机(jī)用(yòng)板(bǎn)等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上(shàng)市以来公(gōng)司(sī)经营规(guī)模不断扩大，营收从2017年的(de)6.69亿元起(qǐ)步(bù)，逐年递增(zēng)，到2022年达(dá)到19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但盈利并未(wèi)同步，上(shàng)市当年公(gōng)司归母净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈利(lì)水平起起伏(fú)伏(fú)，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而(ér)早(zǎo)在2016年，公司(sī)盈利就已经达到(dào)了9000万元，净利润增长乏(fá)力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业(yè)绩(jì)变动(dòng)情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈，账(zhàng)上的资金也并(bìng)不宽裕(yù)。2022年，公司经营活动产(chǎn)生的(de)现金流量净额4.46亿元(yuán)；截至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借(jiè)款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿(yì)元。

　　那两(liǎng)年半(bàn)内要拿出54亿元乃至94亿元以上的(de)资金(jīn)投资钠电，钱(qián)从哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给深交所(suǒ)的回(huí)函中，传艺科技曾详细披(pī)露过(guò)2GWh项目资金来(lái)源：截至(zhì)2022年5月(yuè)31日，公司可用于钠(nà)离(lí)子电池项目的自(zì)有资金(jīn)仅1.61亿元(yuán)，银行授信未使用额度10.27亿元(yuán)，足见其在投资钠电(diàn)项目(mù)时自有资金的“捉(zhuō)襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传(chuán)艺科技给深交所(suǒ)的回函

　　很(hěn)明显，一开始规划的(de)一期(qī)2GWh产能，传艺科(kē)技就是准备靠银行贷款解决(jué)。后一期(qī)产(chǎn)能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿(yì)元左右，同样仰仗银行贷款。今(jīn)年3月30日公司(sī)公告称，传(chuán)艺科技及子(zi)公司拟(nǐ)向(xiàng)工商(shāng)银行、农业银行(xíng)等组成的联合银团申请不超过20亿(yì)元的项目贷款，用于公司(sī)钠电池(chí)项(xiàng)目(mù)。根(gēn)据最新(xīn)的调研记录，“截至目前，牵(qiān)头银行已审批通过，参团银行处于(yú)正常的审(shěn)批流程中。”

　　一(yī)期靠贷款，二(èr)期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度(dù)向特定对象发(fā)行股(gǔ)票预案(àn)》，拟募资不超过30亿元，其中的(de)24亿元(yuán)拟(nǐ)投入钠电(diàn)池制造(zào)二期项目，剩余6亿(yì)元补流。

　　根据(jù)测算，二(èr)期5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿元，除了定增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的(de)缺口。而为补(bǔ)这部分缺口，传艺科技甚(shèn)至(zhì)将2020年定增募(mù)投资金中的1.75亿元(yuán)变更用于该(gāi)项目。

　　简单加总便(biàn)知(zhī)，家底(dǐ)不厚，传艺科技(jì)10GWh钠(nà)电项(xiàng)目(mù)只能(néng)依赖(lài)融资(zī)。至于上述邹伟民公(gōng)开(kāi)演讲时提到的(de)另外8GWh的项目资金来(lái)源，钛(tài)媒体(tǐ)APP向公司求证，但截至(zhì)发稿，仍(réng)未获回复(fù)。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有优势吗？

　　“今(jīn)年销售不低于10亿元，整个钠电池全(quán)供应链项目计划到(dào)2024年末全(quán)部竣工投产，达(dá)产(chǎn)达效(xiào)后，可实(shí)现年销(xiāo)售250亿元。”若(ruò)传艺(yì)科技的钠电项(xiàng)目真(zhēn)如(rú)邹伟民在近日(rì)的(de)演讲中所言照进现实(shí)，几年后公司营收将在当前基础(chǔ)上翻十几(jǐ)倍(bèi)。但近来腰斩的股价(jià)显示，市场对这个(gè)故事并不再买账，除(chú)了资金实力有限公司外，核心还在其大干(gàn)快上后产能如何消化的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠(nà)电(diàn)池商业化(huà)元年(nián)的2023年，包括宁德时代(dài)、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能(néng)、雅迪(dí)等诸多巨头在内(nèi)，已(yǐ)纷纷发产(chǎn)品、量产并(bìng)大(dà)建产能，竞争者初露威胁，赛道(dào)已然开始拥(yōng)挤(jǐ)。

　　尽管就(jiù)披露的参数和性能来看，传艺钠(nà)电(diàn)的钠电(diàn)池与巨头(tóu)们不相上(shàng)下，但宁德时代落地(dì)奇瑞车型(xíng)、华(huá)语新能源配(pèi)套雅迪极钠S9等表(biǎo)明(míng)，大(dà)佬们已经(jīng)走在前面(miàn)，率先在(zài)两轮电(diàn)动车和低(dī)速电动车领域实现装车应用(yòng)。而传(chuán)艺科技除(chú)了在岁末年初公告与(yǔ)中祥航业、江苏新能源、德博新能(néng)源签订项(xiàng)目合作(zuò)或(huò)战略(lüè)合作协议外(wài)，并未官(guān)宣(xuān)重点(diǎn)客户。

　　每每有投资者(zhě)问及客户情况时，公司都以“目前订(dìng)单下游运用覆盖储能、低速电动(dòng)车及电动(dòng)工具(jù)等多个领域”“公司钠离子电池送(sòng)样后客(kè)户的反馈普遍较为良好，并已与多名(míng)客户签订了销售订(dìng)单”“公司已与(yǔ)多家知名两轮电动车(chē)品牌开展送样和合作意向(xiàng)洽(qià)谈等工作(zuò)”等进行回复(fù)。至于具体的客户(hù)名称和订单金额(é)，一直语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电池产能落地正数倍级增长(zhǎng)。上海(hǎi)钢联新能(néng)源事业部钠电池分析师汪(wāng)奇告诉钛媒(méi)体APP，2022年钠电池(chí)项目落(luò)地产能有3GWh左右，预计2023年(nián)落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯(xùn)最新发布数据则称，到2023年底，预计(jì)钠电池产能将增加至(zhì)21GWh。无(wú)论是(shì)哪种预测，今年钠(nà)电池落(luò)地(dì)产能(néng)大幅(fú)增(zēng)加已(yǐ)可预(yù)见。

　　“参考锂电池行业产能(néng)利用率，钠电池落地(dì)的产能中可以实现装(zhuāng)机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸(suān)电池(chí)的市场规模接近40GWh。前期用(yòng)于两轮(lún)车的(de)钠(nà)电池不(bù)到(dào)5％，后面成(chéng)本降下来才(cái)会有较大比例(lì)的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量(liàng)应(yīng)用到多元化场(chǎng)景。

　　然(rán)传艺科技却(què)十分(fēn)自信(xìn)，其在调研(yán)记录中预测，预(yù)计2023年公(gōng)司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池(chí)市场(chǎng)的绝大部分份额。

　　来源：传艺科(kē)技(jì)2023年1月(yuè)9日投资者(zhě)关系(xì)活(huó)动记录表(biǎo)

　　需要注意的是(shì)，沉寂多年的钠(nà)电池是(shì)在此(cǐ)前锂价(jià)飙涨的(de)背景下作为“替(tì)代”而(ér)被推到台前的，去年底以(yǐ)来，碳酸锂价格持续(xù)下行(xíng)，4月20日电碳(tàn)价格均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否(fǒu)影响钠电(diàn)池(chí)商(shāng)业化进程的讨论(lùn)甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳(yáng)明高近日就(jiù)表示(shì)：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作(zuò)用，平衡(héng)锂价(jià)，保证锂资源的供应安全，不太(tài)可能成(chéng)为主(zhǔ)流。锂价一便宜，就会让钠(nà)离子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要(yào)发展，因为它是(shì)锂离(lí)子电(diàn)池的一个有(yǒu)益的(de)补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建(jiàn)设成本接近(jìn)，目前(qián)三元钠(nà)电(diàn)量产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元(yuán)/Wh左右。其进一步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离(lí)子电(diàn)池性能比较接近(jìn)磷(lín)酸铁锂电池(chí)，高能(néng)量密(mì)度的也接近三元(yuán)523电池(chí)。目前电(diàn)碳(tàn)价格下跌(diē)至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下(xià)降40％以(yǐ)上，所以目前(qián)已(yǐ)经(jīng)和钠电池成(chéng)本(běn)基本相当；而(ér)由于(yú)锂原料价(jià)格大幅下降，目前铁(tiě)锂和锰酸(suān)锂等(děng)电池(chí)成本已经优于钠电池。今(jīn)年碳酸锂价格在(zài)20万以下时，锂电池对钠电(diàn)池有(yǒu)明显优(yōu)势。”

　　当(dāng)然(rán)，市场普遍认(rèn)为钠电池还有降本的空间。兴储世纪总裁助理刘继茂(mào)就告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产业链完(wán)善后，规(guī)模量产(chǎn)后钠离子(zi)电池正、负极材(cái)料(liào)价(jià)格可降至5万元/吨甚至以下，钠离子电池(chí)的理论BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看碳酸(suān)锂(lǐ)存在降价可能(néng)，但只要碳酸锂价(jià)格高(gāo)于15万元/吨，钠离子电池的成(chéng)本(běn)优(yōu)势就(jiù)依然存在，并且随着技术不断发展、产业不断成(chéng)熟，钠(nà)离子电池的降本(běn)空间有望进一步打(dǎ)开，该成本临界点仍有(yǒu)进一步下探的(de)可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业(yè)规模化完成(chéng)后，能(néng)和(hé)锂离子电池的(de)成本拉开差(chà)距，接近(jìn)铅酸电池的成本。但(dàn)能量密度的限制，使得碳(tàn)酸锂价格在15万以上时，成熟后的钠离子电池(chí)有一定优势；碳酸锂价格在10万(wàn)左右及以下时(shí)，钠离子电池在动力(lì)领域优势较小。

　　钛媒(méi)体APP注(zhù)意到，包括传49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数艺科技(jì)在(zài)内，诸(zhū)多入局钠电池的企业都言(yán)锂价下(xià)跌无碍钠电池商业(yè)化进程。但随着锂(lǐ)价(jià)持(chí)续下降，钠电池利(lì)润率下降或也是必(bì)然的。

　　以传艺科技为例，其(qí)在1月9日的(de)调(diào)研记录中(zhōng)曾表示，公司钠电池定价主要根(gēn)据碳(tàn)酸锂(lǐ)的价格，一般给到客户(hù)的(de)价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价会随碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目频频“跳(tiào)票”

　　资金(jīn)和产能(néng)消化(huà)之(zhī)外，市场(chǎng)还担忧传艺(yì)科技项目投资的(de)定力。

　　尽管公(gōng)司对进(jìn)军钠电领域雄心勃勃，然(rán)而钛媒(méi)体APP梳理其过往(wǎng)投资履(lǚ)历(lì)发现(xiàn)，传艺科技在投资上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至(zhì)终止募投计划可谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科(kē)技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元(yuán)投向FPC生(shēng)产项(xiàng)目，9418.08万(wàn)元(yuán)投向薄膜线路板生产线技改并(bìng)扩产(chǎn)项目。然2018年4月公司就变更募资用途，将(jiāng)FPC生产项目未用的(de)资(zī)金1.20亿元和1.04亿元分别用(yòng)于3D玻(bō)璃面(miàn)板生(shēng)产项目、轻(qīng)薄型键盘生(shēng)产(chǎn)项目(mù)，已经使用(yòng)了7737.67万元募资的FPC生产(chǎn)项目则被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜(mó)线路板生产线技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目的(de)实施地点从一厂搬迁至二厂(chǎng)；2021年6月，再将该项目的实施地点变更为重(zhòng)庆市合川区工业园(yuán)区核心区高(gāo)阳路(lù)30号(hào)，实(shí)施主体则从传艺科(kē)技变为(wèi)全资子(zi)公司重庆营(yíng)志。

　　2020年(nián)12月，IPO募(mù)投项目则再生变。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃(lí)面板生产(chǎn)项目（已投入募(mù)资7445.13万(wàn)元(yuán)），并将该项目剩余资(zī)金全部投入轻(qīng)薄型键盘生产(chǎn)项(xiàng)目的建(jiàn)设，并将后者的产能从1600万(wàn)台提升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中的(de)4.20亿(yì)元用于年产18万平方(fāng)米中高(gāo)端印制电(diàn)路板(bǎn)建设项目。但次(cì)年6月，公司将该(gāi)项目中的SMT工序实施地点由(yóu)江苏省高邮(yóu)市经开区凌波路33号改建(jiàn)至江苏省高邮(yóu)市经(jīng)开区凌波路49号(hào)的(de)闲置(zhì)厂房；2023年(nián)3月，传艺(yì)科技再“变卦”，又将该项目剩余(yú)募资(zī)（已投入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠(nà)离子电(diàn)池制造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更募投计划的(de)地点、资金乃至项目，直接的后果就是(shì)原(yuán)有的投入(rù)打水飘、投资效率(lǜ)低下以及建成项目实(shí)际效益(yì)与预计天差(chà)地别。

　　根(gēn)据招股书，薄膜线路板生产线技改并扩(kuò)产项目建设期仅12个月，达(dá)产年可实现(xiàn)销售收(shōu)入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日(rì)，该项目就已(yǐ)经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别(bié)仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而(ér)根(gēn)据(jù)定增方案，年产18万平方米中高端印制(zhì)电路(lù)板建设(shè)项目(mù)建(jiàn)设期也仅12个(gè)月，预计达(dá)产年实现(xiàn)营收7.48亿(yì)元，项目净利(lì)润1.31亿元。然两(liǎng)年(nián)多时间过去了(le)，截至2022年12月31日，该项(xiàng)目投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效(xiào)益分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期(qī)相去甚远。

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