因市(shì)场(chǎng)需(xū)求减(jiǎn)少，正在持续发力的存储芯片巨(jù)头兆易(yì)创新(xīn)（603986），一季度归母净利(lì)润同比(bǐ)大降78.13％。

　　而从(cóng)2022年四(sì)季度至2023年(nián)一季度，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺安(ān)成(chéng)长混合基金，已(yǐ)累计减持该公司(sī)股票约603万股，混沌投资老板葛卫(wèi)东(dōng)则(zé)仅在(zài)2022年四季度小(xiǎo)幅减持44.8万股。不(bù)过，实际控制人朱(zhū)一明的一致行动人香港赢(yíng)富得(dé)有限公(gōng)司(sī)，将减持不超过1190.5万股。

　　目前，兆(zhào)易创新股价为112.48元，总(zǒng)市值为750亿元。

　　一季度净利突(tū)降78％

　　兆易创新4月27日披露的2023年一季报显示，公司一季(jì)度(dù)归母净利润1.5亿元，同(tóng)比下降78.13％，其主(zhǔ)要原因是芯片产品(pǐn)市场(chǎng)需(xū)求减少，公司(sī)营业收入同比下降，毛利率下降(jiàng)，导致毛(máo)利润(rùn)同比减少(shǎo)。

　　当日同时发(fā)布的(de)2022年年(nián)报显示，公司(sī)2022年营(yíng)业收入81.3亿元，同比减(jiǎn)少4.47％。

　　其中，存储器业务(wù)收入减少(shǎo)约6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传感(gǎn)器业务收入减少约1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微控制器业务增加约3.73亿元，较2021年度增加约(yuē)15.19％。

　　存储器业(yè)务(wù)、传感(gǎn)器业务(wù)收入(rù)减少主要是受消费市场需求疲(pí)软(ruǎn)影响，而微(wēi)控制器业务(wù)收入增加得益于公司多元化产品布局，其来自工(gōng)业、网通领域的收入增加(jiā)弥补(bǔ)了消费领域(yù)的收入下滑(huá)，并带动微控制器(qì)业(yè)务收入增长。

　　在净利润方面(miàn)，2022年兆易创新为(wèi)20.53亿(yì)元，同(tóng)比减少12.16％。

　　这主要受如(rú)下方面的影响(xiǎng)，一方面，财务(wù)费用减少约2.22亿元，主要是美元兑(duì)人民币(bì)汇率上升，汇兑收益增加。另一方面，收入减少，毛(máo)利同比(bǐ)减少约(yuē)0.86亿元；销售费用(yòng)、管理费用和研发费(fèi)用(yòng)同比增加约1.73亿元，主(zhǔ)要是人工(gōng)、折(zhé)旧摊销(xiāo)等费用的(de)增加；资产(chǎn)减值(zhí)损失(shī)同(tóng)比增加约(yuē)2.18亿元，其(qí)中存货计提减值同比增加1.32亿元、商誉(yù)减值(zhí)同比增(zēng)加(jiā)0.86亿元。

　　二级(jí)市(shì)场上，从2022年四季度至2023年一(yī)季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金，已累计(jì)减持约603万(wàn)股，混沌投(tóu)资老板葛卫(wèi)东则仅在2022年四(sì)季度小(xiǎo)幅减持44.8万股。

　　实控人的一致(zhì)行动人

　　拟减持1190万股

　　兆易(yì)创(chuàng)新同(tóng)日还(hái)公告(gào)，实际控制人朱(zhū)一明(míng)的一致行动人香港赢(yíng)富(fù)得(dé)有限公司，拟(nǐ)自披露该减持计划公(gōng)告音域划分从低到高，人声音域划分日起15个(gè)交(jiāo)易日后的6个月(yuè)内，采(cǎi)取(qǔ)集中竞(jìng)价交易方式，减持不超过1190.5万股股份，约(yuē)占(zhàn)公司股份(fèn)总数1.78％。

　　目(mù)前，兆易创新的业务主要有三块(kuài)，分别是存储芯片、MCU（微控制(zhì)器）、传感器，其中，存(cún)储芯(xīn)片占比约为59％。

　　在(zài)存储(chǔ)器方面，兆易创新(xīn)的产品包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品上，兆易创新目前市占率排(pái)名全球(qiú)第三，竞争对手(shǒu)主要(yào)有旺宏(hóng)、华邦(bāng)等企业(yè)。

　　在SLC NAND Flash产品上，行(xíng)业内供应商包括(kuò)铠侠(xiá)、华邦电子、旺宏电子等企业占据了较高的市场(chǎng)份额。兆易创(chuàng)新通过差异化产品需求切入该细(xì)分(fēn)领域市场，以实现局(jú)部应(yīng)用领先。如小(xiǎo)容(róng)量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可广泛应用于手机、机(jī)顶盒、数(shù)据卡(kǎ)、网通产品、通讯(xùn)设备等(děng)消费类产品，公司在技术、产品(pǐn)以及市(shì)场应用(yòng)方面都处于领先地(dì)位。随着公(gōng)司车规级SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将(jiāng)更一步(bù)拓展应用领域至汽车市场。

　　在DRAM领域，目前(qián)全球存(cún)储器(qì)产业处于(yú)高度垄断，主要的DRAM厂商(shāng)包括韩国的三星电子、SK海力士(shì)和美国的美光科技，占据全(quán)球90％以上的市场份额，排名(míng)其后的(de)多(duō)为(wèi)中国台(tái)湾地区的(de)企(qǐ)业。兆(zhào)易创新主要通过其(qí)兄弟(dì)公(gōng)司长鑫存(cún)储参与(yǔ)竞争，从趋势来(lái)看，其产(chǎn)业(yè)技术开始起步发展，但占比依旧很低。

　　根据世(shì)界半导体贸易(yì)统计组(zǔ)织（WSTS）的数据，2022年全球半(bàn)导体市场规模为(wèi)5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增(zēng)幅相比显著放缓，而2023年全球半导体市场的(de)销售(shòu)额预(yù)计则将小幅下滑到5566亿(yì)美元。

　　在(z音域划分从低到高，人声音域划分ài)存(cún)储(chǔ)市(shì)场，CFM闪存市场数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2022年(nián)全球存储市场规模为1391.87亿(yì)美元，同比(bǐ)下跌(diē)15％，结(jié)束连续两(liǎng)年的(de)双(shuāng)位数增长，其中DRAM市场规模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆(zhào)易创新是基金重仓股，截至一季(jì)末，多家基金公司旗下被动和主动(dòng)型基金(jīn)持有该股。

　　从前十大流通股东变化(huà)看，一季度银(yín)河创新成长和蔡嵩松管(guǎn)理的诺安成(chéng)长是持有该股最多的主(zhǔ)动(dòng)偏股基(jī)金，不过，两(liǎng)只基金均在(zài)一季度减持了兆易创新，其中诺安(ān)成(chéng)长减持(chí)近272万股，减持比例超25％。

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