全球头号对冲基金(jīn)桥水的(de)最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第(dì)一大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了(le)谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非(fēi)常看(kàn)好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国(guó)证券(quàn)交(jiāo)易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥水在今年一季度(dù)的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的(de)持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美股组合(hé)仅占总资(zī)产很(hěn)小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中(zhōng)度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一(yī)大重仓，加(jiā)仓了(le)331万(wàn)股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上(shàng)一季度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥(qiáo)水持有多只消费品个(gè)股，但是今(jīn)年一(yī)季(jì)度都(dōu)进行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量(liàng)分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦(mài)当劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前(qián)30大(dà)重仓，其中增(zēng)持的标的(de)还(hái)包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数(shù)量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减持的(de)标的相对较多，除去(qù)前十大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持(chí)了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的(de)还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美(měi)元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖0; line-height: 24px;'>下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水在一(yī)季度还(hái)减持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿(yì)美元(yuán)。该基(jī)金从(cóng)去年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最(zuì)新(xīn)的(de)观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看(kàn)好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正处于(yú)持续增长期的开端，因为全球对美(měi)元去(qù)杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍(réng)是金价的(de)长(zhǎng)期支撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低(dī)估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全(quán)球货(huò)币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地(dì)缘政(zhèng)治动荡不(bù)会消失，这是对(duì)黄金的(de)长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸引投资(zī)者，以对(duì)冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义(yì)支(zhī)出(chū)水(shuǐ)平高(gāo)于(yú)经济体的生(shēng)产能(néng)力，导致通(tōng)胀率远高于目标(biāo)水平，美(měi)国和其他西(xī)方经(jīng)济(jì)体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失(shī)衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力(lì)，欧(ōu)美各(gè)国央行(xíng)一直在实施(shī)紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的(de)负面影响初现苗头(tóu)。但(dàn)一切(qiè)才刚刚(gāng)开下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖始，恢(huī)复均衡将会给经济和市场带(dài)来一(yī)定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于均(jūn)衡(héng)——支出与劳动力(lì)产出水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策制定者有(yǒu)足够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大(dà)部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现金(jīn)未来实际收益率的预期），但迄(qì)今(jīn)为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能在(zài)周期(qī)的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许多(duō)亚洲国家和地区(qū)处于周(zhōu)期(qī)的不同位置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的政策(cè)制定(dìng)者支持货币和信(xìn)用流动，这降低(dī)了折现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持(chí)观望态度。这符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了(le)最(zuì)激进(jìn)的应(yīng)对通胀的举措(cuò)，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速(sù)减持债券。目前(qián)，虽然美(měi)国经济尚未(wèi)出现(xiàn)严重问题，但(dàn)名义支出已(yǐ)经放(fàng)缓。如(rú)果美联储(chǔ)进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策(cè)，银行业就会继(jì)续承压，从而影响信贷(dài)供(gōng)应。上周，美(měi)国第一共和银行被(bèi)接管，再次(cì)凸显美国金融体系面临压力(lì)，股市和债券收益率出(chū)现(xiàn)下(xià)跌(diē)。美国可能(néng)需要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联(lián)储(chǔ)可以(yǐ)评估(gū)形势再做(zuò)出决(jué)策。

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