A股“股(gǔ)王(wáng)”之争进入白热化(huà)阶段(duàn)，中(zhōng)国移动股价周中(zhōng)创历史新高，一度从独(dú)占A股市值榜首近3年的茅台手中抢下“A股(gǔ)之王”的光环，引发市场(chǎng)热(rè)议(yì)。截(jié)至周(zhōu)五收盘，茅台最终以微弱优势反超，但地位已岌岌可(kě)危。值得(dé)注意的是，因中国(guó)移动(dòng)在(zài)A+H两(liǎng)地上市(shì)，若按(àn)其A股股本计算则不过是一(yī)场计算上的乌(wū)龙(lóng)，但若(ruò)均按照A股(gǔ)股价等数据计算，则其总(zǒng)市值(zhí)一度达2.19万亿元，超越茅(máo)台成为“市值王”。

　　拉长时间看，在数(shù)字经济、信创、中特(tè)估、人工智(zhì)能等一(yī)系列热点催化(huà)下，中国(guó)移动今年股价累计最(zuì)大(dà)涨幅已近(jìn)60%，自去年上市以(yǐ)来最近(jìn)一年股价(jià)累计最大涨幅接近(jìn)翻倍(bèi)，而(ér)茅(máo)台股价则几乎仅在原地踏(tà)步。有市场人(rén)士认为，中国移动和茅台这场(chǎng)股王宝座的争夺可能揭示着A股(gǔ)未来的发(fā)展趋势。

　　▌A股股(gǔ)王(wáng)变迁启示录：消(xiāo)费回潮(cháo)卷出白酒泡沫(mò) 数字经济时代(dài)带来预备新股王(wáng)

　　A股总市值榜首(shǒu)之争，向(xiàng)来是市场关(guān)注(zhù)焦(jiāo)点，回(huí)顾历(lì)史来看，最近十多(duō)年来股王变迁的(de)背后似乎(hū)也反应着国内经济趋势和(hé)产业价值的变化。

　　回溯2007年中国(guó)石(shí)油登陆(lù)A股时，市值(zhí)一度超过(guò)8万亿(yì)人民币。不仅(jǐn)稳居A股第(dì)一(yī)，甚(shèn)至登(dēng)顶全(quán)球(qiú)资本市场(chǎng)市(shì)值之首(shǒu)，得益于当时基建大(dà)发展(zhǎn)时期，中石油在股王的位置上稳(wěn)坐了八年，直(zhí)到2015年工(gōng)商银行依托当(dāng)年(nián)互联网金(jīn)融牛(niú)市成为新锐股王。再后来(lái)，随(suí)着我国在201水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样8年进入消费牛市，开启了此后三年的(de)消(xiāo)费白(bái)马股大牛市，也(yě)成(chéng)就(jiù)了如今贵州(zhōu)茅台股王的A股传(chuán)奇。

　　（图(tú)片来源：格隆(lóng)汇、勾(gōu)股大数(shù)据(jù)；资料来源：微信公众号市值观察4月17日文章《谁是A股之王(wáng)？》）

　　而(ér)最近两年，虽然(rán)茅台仍一直稳稳领跑，但(dàn)在(zài)高端(duān)白酒的高估(gū)值(zhí)泡沫下(xià)，以及(jí)今年春(chūn)节后白酒行(xíng)业的终端动销几乎并未达到预期，整个白酒(jiǔ)板块(kuài)经历(lì)回调，公司股(gǔ)价(jià)也现大幅下跌(diē)。近日，中国移动的(de)突然(rán)崛(jué)起更是开始对其王位发出了挑战(zhàn)。

　　市场分析指(zhǐ)出，中国移动一度超越贵州茅台市值这一(yī)历史性事件背(bèi)后，除了离不开国家政策持(chí)续推进的数字经济(jì)，与最近(jìn)爆火的人(rén)工智(zhì)能两(liǎng)大概念加持(chí)，还有来(lái)自于“中特估”这个新概念的强力(lì)催化。

　　具体来看(kàn)，根(gēn)据数(shù)据显示，当(dāng)前(qián)美(měi)股市值前(qián)十(shí)的上市公司中(zhōng)，苹果(guǒ)、微软、谷歌、亚马(mǎ)逊、英(yīng)伟(wěi)达(dá)、特斯拉、META均为科(kē)技股(gǔ)。有分析(xī)认为，科技(jì)进步已成提升生产(chǎn)力的重要因素(sù)，二级(jí)市(shì)场(chǎng)对科技企业的态度能(néng)一定程(chéng)度显示出科技企业的竞(jìng)争力强度。因此，以中国移动(dòng)为代表的(de)科技股“逼宫”以贵州茅台为代(dài)表的(de)消(xiāo)费股似乎也预示(shì)着市场中的积极现象。

　　目前，在我(wǒ)国经济逐渐向(xiàng)数字化深度转型的背景下(xià)，实力(lì)强劲(jìn)并实(shí)现华(huá)丽转身(shēn)的中国移动，已经逐渐(jiàn)成引领(lǐng)中国经济潮流的主力军。信达证券研报表示(shì)，公司作为国(guó)企数字经济担当，积极布(bù)局云计算(suàn)、IDC、工业互联(lián)网等创新业(yè)务(wù)，伴随算力网络的进一步发展，将拉动底层(céng)云计(jì)算业务的需求，公司(sī)具备较(jiào)强的 IDC/云(yún)计算(suàn)业务能力，正在从传统管道运(yùn)营商向数字科(kē)技领(lǐng)军企(qǐ)业(yè)加快跃迁升级，有望(wàng)首先迎来估值重塑机遇。

　　同时，从估值修复情况来看(kàn)，根据(jù)光大证券4月(yuè)15日研报显示，2022年底以来，截至4月13日，三大(dà)运(yùn)营商股价(jià)涨幅均(jūn)超过20%，其中中国(guó)电(diàn)信涨幅(fú)达62.3%，中国移动(dòng)涨幅达(dá)40.5%；三者估值分别修复(fù)至1.61、1.18、1.44倍，已(yǐ)显著高于近五年区(qū)间平均PB（LF）。以中国移(yí)动为代表的三大运营商(shāng)板(bǎn)块(kuài)，借助“央(yāng)企低估(gū)值+数字经济”成为率水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样先修复的板块。

　　▌中国移动(dòng)的新(xīn)魔法能否打破“茅台魔咒(zhòu)”？

　　与此同(tóng)时，还有另一个故事引发市场(chǎng)热议(yì)。即很长一段时(shí)间(jiān)以来，A股市(shì)场一直流传着“茅台魔咒”的(de)传说，即大多股价超过茅台的上市(shì)公司，在风光散尽之后往(wǎng)往下场都不太好。本次(cì)中(zhōng)国(guó)移动(dòng)直接(jiē)在(zài)市值(zhí)上超(chāo)越茅(máo)台，结果是(shì)否会不一样(yàng)呢(ne)？

　　回看那些中了“茅台魔咒”的A股(gǔ)上(shàng)市公司，有同样中(zhōng)字头的中国船舶，其在2007年(nián)依托船舶(bó)业景气度提(tí)升，股价超越茅台并一度突破300元/股，但好景不(bù)长，在2008年(nián)金融危机(jī)爆(bào)发、船舶业跌入冰点后极速缩水至30元附近，至今中国船舶股价维持在24元(yuán)左右。此外，海普瑞(ruì)、神(shén)州泰(tài)岳、安硕(shuò)信息、中(zhōng)文在线(xiàn)、全通教育等(děng)多家公司股(gǔ)价(jià)均超越茅台，但最后(hòu)的(de)结果不(bù)是业(yè)绩暴雷就(jiù)是(shì)股价毫无原因跌跌不休。

　　可以(yǐ)看出的是，上述(shù)公(gōng)司的陨落大部(bù)分主要(yào)是由于(yú)行业景(jǐng)气度变化以及股市景气度无(wú)法(fǎ)维(wéi)持。而茅台(tái)凭借其产水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样(chǎn)品(pǐn)稀(xī)缺性以及长期稳稳(wěn)增长的利润，最终一次次甩开(kāi)这些曾(céng)经短暂领先者(zhě)。对于(yú)一家企业股价能(néng)否(fǒu)持续上涨(zhǎng)以及维(wéi)持高位，市场普(pǔ)遍观点还是认为，实际(jì)需要看(kàn)公司的基本(běn)面(miàn)。

　　那么，一向有着“印钞机”之称，营收(shōu)规模超茅台约(yuē)7倍的中国移动，为什么(me)此前市值却一(yī)直不如茅台呢？

　　对此，有分析认为，大致归结为两个重要原因。一方面，茅台越卖越贵，但话费(fèi)越交越少。在市场化的作用下，一瓶茅台已经冲上3000元左右(yòu)的(de)高价，而(ér)中国移(yí)动(dòng)虽掌(zhǎng)握(wò)着(zhe)大把的通信类资(zī)源(yuán)，但作为央企(qǐ)需要承担“提速降费”的责(zé)任，也(yě)就不能(néng)无拘束地涨(zhǎng)价。另一方面(miàn)即是成本方(fāng)面的问题，中国(guó)移动(dòng)本质作为通信基础(chǔ)设(shè)施企业，需要(yào)持续(xù)不断(duàn)的(de)建设(shè)投入，从2G到(dào)5G，其近十年资本开(kāi)支合计1.82万亿元(yuán)。相(xiāng)比之下(xià)，茅台就像一门“躺(tǎng)赢”的(de)生意，基本(běn)不(bù)需要如(rú)此沉重的资本开支，也不需要面临追赶最新技术的焦虑。

　　因此，从财务数(shù)据可以看出，中国移动今年一季度的(de)营收(shōu)是茅台(tái)的(de)8倍，但净(jìng)利润却差别不大，销售毛(máo)利率更是有着一个24%另一个92%的巨大差(chà)别。

　　不过，近期来看，一系列信号表明中(zhōng)国移动可(kě)能正在迎来一些(xiē)变化(huà)。

　　随着5G建设高(gāo)峰(fēng)期的结束，中国移动此(cǐ)前表示，2022年是三年(nián)投资高峰的最后(hòu)一年，2023年(nián)起资本(běn)开支不(bù)再增长(zhǎng)，2023年计划资本开支1832亿元(yuán)同比(bǐ)下(xià)降20亿元，同(tóng)比下(xià)降1.1%，全年(nián)营收则可突破1万亿元。据(jù)业内人士测(cè)算，这意味着届时(shí)全年资本开支占(zhàn)收入比(bǐ)重(zhòng)将(jiāng)低于18%，创下(xià)2007年以来的新(xīn)低。

　　同时，更加重要的是，随着移动互联网进入下半(bàn)场(chǎng)，行业重心已转向产业互联网和智(zhì)能化(huà)，中国移动(dòng)加速转型下(xià)正(zhèng)在(zài)抓紧机遇。信达证(zhèng)券研(yán)报表示，中国移动数字化转型收入“第二(èr)曲线”不断攀升，去年公司数字化转型收入对主营业务收入增量(liàng)贡献(xiàn)达到79.5%，占主(zhǔ)营业(yè)务收入比(bǐ)提升至 25.6%，成为公司收入(rù)增长的第一驱动力。此外，公司移动云收入规模实现新跨(kuà)越，去年移动云收入达到(dào)503亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长108.1%，连续(xù)三(sān)年实现翻倍暴(bào)涨(zhǎng)，综合实力迈入(rù)国内业界第一(yī)阵营。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样