金融界5月22日消(xiāo)息 日本股市走出(chū)了泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的(de)阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股指日经(jīng)225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的(de)新高，同时也是自日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年以来，日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日(rì)本(běn)可能正接近十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可(kě)或(huò)缺的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本(běn)交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外(wài)投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大规(guī)模的外(wài)国人(rén)净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为(wèi)日(rì)本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成(chéng)为日本(běn)股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克(kè)希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了(le)日(rì)本前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大(dà)了对日本五(wǔ)大(dà)商社的(de)股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯(bó)克(kè)希尔(ěr)哈(hā)撒(sā)韦目前(qián)在日本持有的股票(piào)比在美国以(yǐ)外任何其他国家都多(duō)。今年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大(dà)商社(shè)，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年(nián)92岁的他还在上个月罕(hǎn)见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的决定其实(shí)非(fēi)常简单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们(men)也能很好地(dì)理(lǐ)解他(tā)们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务(wù)，同时我们还(hái)能(néng)通(tōng)过融压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗资解决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲(fēi)特(tè)日本(běn)之行的部分(fēn)原因是(shì)为(wèi)了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务(wù)副董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉(sù)大家姜(jiāng)还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月初(chū)造访日本东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决(jué)定(dìng)重新(xī压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗n)在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市(shì)场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看好日(rì)本股市(shì)的(de)什么？

　　1、基本面的(de)变化(huà)

　　据日经(jīng)中文(wén)网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日(rì)全部出(chū)炉。日本5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大量持股的2020财年（截(jié)至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的(de)合计净利润(rùn)在短短2年(nián)时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特(tè)宣(xuān)布持(chí)有股(gǔ)票(piào)的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重(zhòng)仓的(de)美(měi)国苹果和美(měi)国可口可(kě)乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格(gé)局的变(biàn)化(huà)

　　国泰君安国际(jì)宏(hóng)观(guān)在研报中指出在过去(qù)的三十年(nián)中，日(rì)本经历了(le)漫长而(ér)痛苦的通缩，也被(bèi)认(rèn)为将会(huì)撤(chè)离世界舞台的中心(xīn)。但其并没有完全失去竞争优势，与此(cǐ)同时，在国际格局(jú)大变(biàn)化(huà)的(de)背(bèi)景下，日本经济(jì)的边际变化(huà)值得研究(jiū)并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君安表(biǎo)示在(zài)新的(de)地缘政(zhèng)治格(gé)局下(xià)，日(rì)本在亚太格局中扮演了(le)更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同时(shí)日本在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为(wèi)了边际上的(de)重要(yào)变量(liàng)。仔细观(guān)察(chá)日本的经济脉络，我们也会(huì)发(fā)现日本的(de)设备(bèi)投资开始进入加(jiā)速(sù)期，这背(bèi)后有产业自(zì)身发(fā)展的(de)原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反而成为(wèi)了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑(huá)趋势固然不可避免，但(dàn)良好的医疗体系(xì)以及人工(gōng)智能(néng)的发展，也意味着劳动力(lì)萎(wēi)缩的风险在一定程(chéng)度上(shàng)出现了下降(jiàng)。

　　3、日(rì)本(běn)监(jiān)管层的推动

　　近年来，日本(běn)监管层持续推动企业经营能(néng)力的(de)改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是(shì)在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个(gè)股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本(běn)和(hé)股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企业(yè)价值(zhí)和资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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