全球头号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝(pù)光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿(yì)元），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为(wèi)其(qí)第(dì)一(yī)大重仓，但桥水减持了(le)两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度末的持(chí)仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥(qiáo)水在今年一季(jì)度的美(měi)股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美(m心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗ěi)元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的(de)美股组合(hé)仅占总资(zī)产很小的(de)一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只证券；同(tóng)时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度(dù)末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓是两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一季度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消(xiāo)费品个(gè)股，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其第(dì)三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别位(wèi)列第五、第(dì)六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔玛的(de)减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季度小(xiǎo)幅加仓了(le)医(yī)疗领(lǐng)域的(de)强生(shēng)，持(chí)股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗p><心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗p>　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金(jīn)君发(fā)现，桥水在一季度(dù)减持(chí)的标的(de)相对(duì)较(jiào)多，除去前(qián)十大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航(háng)富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较(jiào)大的(de)还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去年(nián)年底以来(lái)出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观(guān)点(diǎn)看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可(kě)能正处于持续增长期(qī)的开端(duān)，因为全(quán)球对(duì)美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金(jīn)被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金(jīn)在全球货(huò)币市场中(zhōng)日益重要(yào)，这使得它不仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券市场和(hé)利(lì)率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资(zī)者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支(zhī)出水平(píng)高于(yú)经济体的生(shēng)产能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌(diē)失(shī)衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造(zào)成的负(fù)面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济(jì)更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控(kòng)，政策(cè)制定者有足够的空间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了(le)折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价(jià)和经(jīng)济(jì)增长，上述(shù)情况极(jí)有可(kě)能在周期(qī)的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲(zhōu)国(guó)家和(hé)地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国(guó)家(jiā)和地(dì)区的政策制定(dìng)者支持(chí)货(huò)币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明(míng)确声明加息将会暂停(tíng)，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合(hé)我们对(duì)当(dāng)前形势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经(jīng)济体都推出了(le)大(dà)规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采取了最激(jī)进的应对(duì)通胀的举措，在不到18个(gè)月(yuè)的时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券。目(mù)前，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被(bèi)接管，再次(cì)凸(tū)显美国金融体系面临(lín)压(yā)力，股(gǔ)市和债券收(shōu)益(yì)率出(chū)现下跌。美(měi)国(guó)可能需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可以评估(gū)形势(shì)再做出决策。

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