北交(jiāo)所开市至今(jīn)一年(nián)半，公募(mù)基(jī)金投资北交所步(bù)伐不断推进(jìn)，除(chú)了(le)推出北证50指数基金(jīn)、北交所主题基金、“专(zhuān)精特(tè)新(xīn)”主题基金外，存量产品也加大北交(jiāo)所布(bù)局(jú)力度，今年(nián)更有新(xīn)基金(jīn)密集公告(gào)可投北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及人(rén)士(shì)表示，随着(zhe)北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数推(tuī)出，北交(jiāo)所活跃度抬(tái)升，部(bù)分(fēn)公司表(biǎo)现良好(hǎo)，叠(dié)加(jiā)较(jiào)低的估值水平(píng)，公(gōng)募基金(jīn)等专业投(tóu)资者(zhě)积极挖掘北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿(yuàn)也在增加。从长期投资的角度(dù)看，北交(jiāo)所(suǒ)股票处于(yú)投(tóu)资相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠(guān)军和(hé)科技(jì)、制造等(děng)行业(yè)，长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值(zhí)受到公募资(zī)金的青睐。

　　新(xīn)基(jī)金公告可投北(běi)交所

　　专业机构(gòu)挖掘(jué)北(běi)交所(suǒ)投资(zī)机会

　　据记者(zhě)统计(jì)，截(jié)至5月(yuè)13日，今(jīn)年(nián)以来(lái)累计有(yǒu)申万菱(líng)信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金公告可投资于北京证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)上市股(gǔ)票(piào)，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等(děng)多家(jiā)基金公(gōng)司也发布公告(gào)称，北交所上市股(gǔ)票是国内依法(fǎ)发行上市(shì)的股票，属于基金法规定的“上市(shì)交易(yì)的股票”。在遵守基金合同(tóng)所(suǒ)规定的投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比例、风(fēng)险收益(yì)特征(zhēng)和相关(guān)风险控制指标等前提下(xià)，公司(sī)旗(qí)下基金可(kě)参与北交(jiāo)所股票的投资。旗下新增基金如果符合(hé)基(jī)金合同的有(yǒu)关规定(dìng)，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建投(tóu)基金(jīn)相关(guān)投研人士表(biǎo)示(shì)，公(gōng)募(mù)新基金之所以(yǐ)密集公告(gào)可投北交所(suǒ)，一方面(miàn)表明专业投资(zī)机构(gòu)敏锐(ruì)地发现(xiàn)了北交所相关股票(piào)潜在的(de)投(tóu)资机会，开始加大布(bù)局力(lì)度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两(liǎng)市以外国内最(z蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗uì)优质公司的代(dài)表，许多标的当前估值(zhí)水(shuǐ)平偏低，具(jù)备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认为，一方(fāng)面从持(chí)仓(cāng)数量和持股总量(liàng)的角度(dù)来看(kàn)，公募参(cān)与北(běi)交所意愿在持(chí)续增加(jiā)。另一方(fāng)面，相较(jiào)于(yú)上证、深(shēn)证，北(běi)交所上市公司数量、总体规(guī)模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所推(tuī)出(chū)北(běi)证50指数以来，被动资金的加(jiā)入使(shǐ)得整(zhěng)个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同(tóng)时(shí)，部分(fēn)公(gōng)司的良好表现也使(shǐ)得越(yuè)来越多投资(zī)者关注(zhù)到北交(jiāo)所，自然也引来(lái)更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配置(zhì)意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的(de)景气度(dù)。而(ér)近期北交(jiāo)所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产品出现在北(běi)交所公司前十大(dà)股东名单中；北交所较(jiào)大(dà)规模公司去年业绩涨势良好，今(jīn)年一季(jì)度盈(yíng)利(lì)表现继续向好；次(cì)新基(jī)金在(zài)北交所的持(chí)股(gǔ)集中度高。“预计随着后续(xù)市(shì)场流动性的改善和创新型中小企业的高(gāo)速成长，北(běi)交所投资有望(wàng)实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市场(chǎng)的公(gōng)募基金(jīn)，在投资比例(lì)、策略上也存在差(chà)异，但未来会加大对北(běi)交所蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗(suǒ)市场的(de)研究和投资(zī)。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金表示(shì)，结合北交所的战略定位和(hé)上市公司(sī)“小而美(měi)”的特征，预计次新(xīn)基金投(tóu)资将深入细分产业链的(de)研(yán)究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确(què)定性强的个股机会。同时(shí)，也可(kě)根(gēn)据主(zhǔ)板上一些成长赛道的(de)公司估(gū)值水平(píng)，在北交所中(zhōng)进(jìn)行映射，选(xuǎn)择估值水平显(xiǎn)著偏低的公司(sī)进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企(qǐ)业经(jīng)营(yíng)波(bō)动大的风险。此(cǐ)外(wài)，北交所相关基(jī)金也(yě)会(huì)积极参与转板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人士也称，我们高度重视(shì)北交(jiāo)所(suǒ)投资机(jī)会(huì)，目(mù)前有一只北交所主(zhǔ)题基金，未来一方面会根(gēn)据市场情况，择机发行更多以北(běi)交所股票为主要投资(zī)范围的基金产品(pǐn)，另一方面，不排除将(jiāng)存量(liàng)基金产品(pǐn)的投资范围扩(kuò)大至北交所(suǒ)股票，同时会(huì)增(zēng)加研究团队拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年底，全市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金持有北交(jiāo)所(suǒ)个(gè)股数量(liàng)82只，达到历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北(běi)交所总市值总体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升的态(tài)势(shì)。

　　“北交所(suǒ)开板初期上(shàng)市公司中，与新能源行业(yè)相关的个股市值占比较高，而去年下(xià)半(bàn)年(nián)新能源行业整体回(huí)调幅度(dù)较大，带动投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基金相关负(fù)责人称。

　　而(ér)从今年年(nián)初看，北证50指数一(yī)度出现快速(sù)上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下(xià)行，目前年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的(de)角度看，北交(jiāo)所(suǒ)的投资(zī)价(jià)值仍然受到公(gōng)募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，北交所当下呈(chéng)现的(de)特征类似(shì)于一级半的市(shì)场，即投资(zī)阶段(duàn)相比(bǐ)一级市场（股(gǔ)权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相对早(zǎo)期，可投资(zī)标的规(guī)模也(yě)相对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味着(zhe)更大的(de)成(chéng)长空间和(hé)收(shōu)益率预(yù)期，故我们(men)认为北(běi)交所具备(bèi)良好的长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投(tóu)资(zī)层面(miàn)，景顺长城(chéng)基(jī)金(jīn)表示，我们(men)对于具体行(xíng)业没有明(míng)确(què)的(de)偏好(hǎo)，但(dàn)是整体还是(shì)比较看好细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军：这(zhè)些(xiē)公司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的关注度(dù)可能不高，但在(zài)其所(suǒ)属行业中(zhōng)拥(yōng)有较强(qiáng)的竞争力，在研(yán)发投入的(de)强度上、成(chéng)长性指标(biāo)上，也不弱于创业板、科(kē)创板(bǎn)的上市公司，而且(qiě)由(yóu)于(yú)市(shì)值较小，可能反(fǎn)而拥有(yǒu)更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北交所交易(yì)制度的不断完善、已上市企(qǐ)业(yè)的投资价值(zhí)不断(duàn)明确，以及场内(nèi)流动性不断提升，势必会(huì)吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金流入(rù)。北证50指数估(gū)值有向上修复的空间，当前配置的(de)性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的降(jiàng)息(xī)窗口，鑫(xīn)元基金(jīn)将(jiāng)重点关注成长赛道(dào)，尤其是具有专精特新特(tè)性的成长(zhǎng)股(gǔ)。在(zài)行业的稀缺(quē)性方面，投资者(zhě)可重(zhòng)点关注具有高成长性(xìng)、国产化逻辑强的优质(zhì)产业链。更多(duō)的阿尔法收(shōu)益(yì)可能聚(jù)焦在科(kē)技和(hé)制造(zào)两大赛道，包括汽车(chē)、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相(xiāng)关投研人士也称(chēng)，北交所有一大批优(yōu)秀的创新(xīn)型中小企业，借国家(jiā)政策支持的东(dōng)风和企业自身的努力，我们相信(xìn)会有相(xiāng)当体(tǐ)量的(de)企业成长成为大型企业，这个成长(zhǎng)的过程会给投资者带(dài)来丰厚(hòu)回报(bào)，因(yīn)此我们认(rèn)为北(běi)交所具备长期投资价值。“具体细分(fēn)而(ér)言，我们更(gèng)加看好电力设备、机械设备、医药生物等三(sān)个领域。”

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