近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建设(shè)银行启动自律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的(de)大行(xíng)。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会已对(duì)多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构启动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构接(jiē)连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律处分规(guī)则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债务(wù)融资(zī)工具承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金(jīn)融(róng)企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房地(dì)产企(qǐ)业债券融资(zī)需(xū)求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对(duì)中(zhōng)国(guó)进出口银行金融(róng推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力)债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业(yè)务违规(guī)被点名。具体来说(shuō)，交易商协(xié)会通过深(shēn)入调(diào)查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持(chí)利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不严或流于形(xíng)式，未(wèi)有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做(zuò)市等(děng)方式参与债券代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工(gōng)具发行(xíng)定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站(zhàn)披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市城市发展投资控股有限公司案(àn)件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违(wéi)规收取发(fā)行人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管(guǎn)理规则(zé)，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律调查。一(yī)同(tóng)被(bèi)开展自律调查(chá)的还有光(guāng)大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各(gè)类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进(jìn)机(jī)构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定(dìng)期限业(yè)务，12位(wèi)责任人(rén)被认(rèn)定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期(qī)债务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了(le)市场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具(jù)挤(jǐ)占(zhàn)了(le)其他投资(zī)人(rén)的(de)正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发(fā)行利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规(guī)定和自(zì)律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银(yín)行(xíng)间市场基石机(jī)构(gòu)，承担着(zhe)提(tí)高市场流(liú)动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能(néng)力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确(què)保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管(guǎn)底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融(róng)报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银(yín)行间交易商协(xié)会将继(jì)续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严(yán)格自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主(zhǔ)体归位(wèi)尽(jǐn)责(zé)，维护(hù)市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国有大行(xíng)来说(shuō)，也(yě)需(xū)要(yào)肩推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力负(fù)起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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