本轮新股中，有不少风口的企业，但(dàn)基本面都非常垃圾，虽然(rán)表面看看似乎都有亮(liàng)点(diǎn)，但仔细(xì)看看(kàn)就发现大都是垃(lā)圾股(gǔ)。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶(jīng)圆生产代工服务，为(wèi)客户提供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立5年就成(chéng)长为中国大陆收入第三大、12英(yīng)寸(cùn)晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政(zhèng)府根据集(jí)成电路产业(yè)发展规(guī)划及“芯屏器(qì)合”的(de)产(chǎn)业发(fā)展战略，拟引进国际知名企业合作设立晶圆(yuán)代工厂，此后，晶合集成(chéng)正式筹划建设。成(chéng)立(lì)至今，晶合(hé)集成已成为国内面板显(xiǎn)示(shì)驱动芯片(piàn)龙头(tóu)。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工企业，疫情(qíng)后业绩爆发，利润此(cǐ)前一直(zhí)大幅(fú)亏损，22年(nián)依(yī)靠收入和(hé)产品价(jià)格上(shàng)涨利(lì)润来到了31.6亿，但23年开始下游面(miàn)板行(xíng)业(yè)需求大幅下滑(huá)，公(gōng)司选(xuǎn)择了业绩(jì)最好的时候上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑60％，产能大幅(fú)闲(xián)置(zhì)后利(lì)润重回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间strong>

　　三博(bó)脑科(kē)以神(shén)经学科为龙头(tóu)，强专科、小(xiǎo)综合的(de)发(fā)展模式(shì)，形成覆盖(gài)全(quán)国核心区(qū)域的(de)医(yī)疗服务网。服务病种(zhǒng)涵盖神经学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管(guǎn)、功能神经外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病(bìng)，也包括(kuò)妇科(kē)、儿(ér)科、内科、外科、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专科医(yī)院，业绩一般般，民营医院里毛利率算比较低的(de)那一档，未(wèi)来主(zhǔ)要看(kàn)扩张，也要小心政(zhèng)策的影响，个人(rén)感觉比如几(jǐ)个国企医院（不(bù)论是收入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有(yǒu)高(gāo)精密狭缝式涂布(bù)模头产品的设(shè)计、研发(fā)和生产及涂布(bù)技术产业化(huà)整体(tǐ)解决方(fāng)案(àn)能(néng)力的高新技术企业。高精密狭缝式涂布模头(tóu)为锂电(diàn)池生产(chǎn)涂布机(jī)的(de)核心部(bù)件，涂(tú)布是继制(zhì)备正负极浆(jiāng)料完成(chéng)后(hòu)的下一道工(gōng)序，是(shì)锂(lǐ)电池生产(chǎn)前段(duàn)工序的核心环节(jié)，目的是(shì)将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上(shàng)。目前，曼恩斯特产品广泛应用于(yú)锂离(lí)子(zi)电池(chí)涂布(bù)、半(bàn)导体先进(jìn)封装涂布、钙钛矿太阳能(néng)电池涂(tú)布、氢燃料电池电极涂布、液晶显(xiǎn)示(shì)中的(de)薄膜(mó)晶体管(guǎn)涂布(bù)等。

　　锂电池产业链(liàn)公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步(bù)，但行业基本见顶，下游需求(qiú)大幅放缓，上游(yóu)锂矿价格大幅(fú)下滑，且公司只是生产过程中很小的一块市场，天花板非常低，公(gōng)司未(wèi)来业绩压(yā)力(lì)巨大(dà)。

　　四(sì)、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍(shào)兴，是一家专注于(yú)功(gōng)率(lǜ)、传感和传输应用(yòng)领域，提供模拟芯片及模块封装的代工服务(wù)的制造商(shāng)。中芯集成以晶圆代工初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间为起点，向下延伸到模组封装，为国(guó)内外客户提(tí)供(gōng)一站(zhàn)式代工解决方案(àn)，为功(gōng)率(lǜ)、传(chuán)感和(hé)传(chuán)输等领域的半(bàn)导体产品公司提供完(wán)整(zhěng)生(shēng)产制(zhì)造平台，支持客户(hù)研发以(yǐ)及大规模量(liàng)产。

　　晶圆(yuán)代(dài)工企业，中芯(xīn)国际关联企业，处于规模扩(kuò)张阶段(duàn)，但由于规模扩(kuò)大太(tài)快，折旧研发投入初期非常高，因此(cǐ)利(lì)润大幅亏损，好不容易快熬出(chū)头了（资本支出(chū)高峰在22年结束），公司也预期23年(nián)底(dǐ)会转为盈利，但下游需求(qiú)在(zài)23年大(dà)幅放缓，公司面对的压力显然是要比那些(xiē)已经(jīng)规模(mó)化(huà)完成有利润的公司大(dà)得多，且(qiě)公司(sī)过(guò)于依(yī)赖(lài)中芯(xīn)国际，未来还有(yǒu)可能面临同业竞争而收回许可的(de)风(fēng)险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太乐(lè)观未(wèi)来的走(zǒu)势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事分散(sàn)染料及其滤饼(bǐng)的(de)研发(fā)、生产及销(xiāo)售，产品以中高端分散染料为主，主要用于涤纶及其(qí)混纺织物的(de)染色和(hé)印花，经分(fēn)散(sàn)染料印染加工的(de)化(huà)纤纺织品，色泽艳丽(lì)，耐(nài)洗牢度优(yōu)良(liáng)，用途广泛。其中(zhōng)部(bù)分终端应(yīng)用品牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有19年的一半(bàn)都不到(dào)，下游服装行业景气度也一般，不关(guān)注了(le)。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于(yú)2003年，自设(shè)立以来，公司主营业(yè)务一直聚焦于汽车行业营销与后市场服务领域(yù)，为客户提供(gōng)相(xiāng)关软件产品(pǐn)及服务。2010年被用友网络(luò)收(shōu)购(gòu)后，公司继(jì)续独立经营上述(shù)业务。用(yòng)友汽车主要(yào)面向汽车(chē)行业的整车厂、经(jīng)销商、服务站(zhàn)等客户，提供(gōng)营销与(yǔ)后市场服务领域的数智化解决方案、云服(fú)务、软件及(jí)专业服(fú)务。

　　用友集团旗下子公司分拆(chāi)上市(shì)，汽车软(ruǎn)件服务，汽车数字化是趋势，且随着(zhe)人均保有量(liàng)的增长，公司(sī)行(xíng)业前景不算很差，但公司自身技术含(hán)量较低，产品以(yǐ)车企营销系统为主，基本没(méi)什么研(yán)发，都靠销售，且汽车行业(yè)有明显(xiǎn)周期(qī)性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月(yuè)的经纬(wěi)股份主(zhǔ)要从事电力工程(chéng)技术服务及地(dì)理信(xìn)息技(jì)术服务。电力(lì)工程技术服务占(zhàn)主营业务收(shōu)入比(bǐ)重超过80％，是(shì)公司主要收入和利润(rùn)来源(yuán)。电力(lì)工程技术服(fú)务主(zhǔ)要(yào)系为(wèi)电(diàn)网企业、工商业企业电力相关工程提供规划咨询、设计、工程建设等服(fú)务。

　　电网和地(dì)理(lǐ)信息设(shè)计咨(zī)询(xún)公(gōng)司，主要(yào)是(shì)电力工程(chéng)技术服务收入为(wèi)主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江地区的国家电网，本质(zhì)上是工程类企业，设备施工业(yè)务(wù)，所以(yǐ)应收款高(gāo)，坏(huài)账多(duō)，现金(jīn)流差(chà)，不(bù)关注了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微(wēi)是一家为智能手机、物(wù)联网等领域提(tí)供射(shè)频前端的芯(xīn)片设计公司，主营业务(wù)为射频前端芯片及模组的研发、设计和销售。慧(huì)智微具备全套(tào)射频(pín)前端芯片设(shè)计(jì)能(néng)力(lì)和(hé)集(jí)成化模组研(yán)发能力，技(jì)术体系以功率放(fàng)大(dà)器（PA）的设计能力为核(hé)心，兼具低噪(zào)声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源(yuán)器(qì)件(jiàn)滤波器(qì)（IPDFilter）等(děng)射频(pín)器件的设计能(néng)力(lì)，产(chǎn)品系列覆盖(gài)的(de)通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客(kè)户提供无线通信射频前端(duān)发射模组、接收模组等(děng)。

　　射频前端芯(xīn)片模组公司(sī)，下游主要是消费电子，22年业绩(jì)大(dà)幅放缓，下游砍单(dān)存货大幅增长，亏损不断扩大，主要是大量研发(fā)投入，但高研发(fā)下(xià)，公司(sī)毛利率极低，远(yuǎn)低于同行(xíng)业公司，但即便(biàn)这样，估值却一路上升(shēng)到(dào)150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近40家）参股（未来(lái)解禁后都会(huì)成为抛售的(de)主力）。搞不懂这公司的价(jià)值在哪里(lǐ)，但现在(zài)风口，很可能被炒作。

初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防(fáng)空(kōng)预警雷达研发、生产、销售和服(fú)务的国家级(jí)高新技术和专精特新“小(xiǎo)巨人”企业(yè)。公(gōng)司产品主(zhǔ)要包括(kuò)雷达(dá)及配套装备，重点供应国内军方客户(hù)和军工集团。成(chéng)立(lì)至今，航天(tiān)南湖已成为我国(guó)防空预(yù)警雷(léi)达主要生(shēng)产单位之一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年后业绩大幅下滑，22年(nián)虽然收入增长(zhǎng)较(jiào)快(kuài)，但(dàn)利润远没(méi)有回到(dào)20年，且关联交易占比越来越高，对于这(zhè)种客户不透(tòu)明(míng)度极高的军(jūn)工(gōng)企业，实在无法判(pàn)断(duàn)未(wèi)来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互联网(wǎng)数字化虚拟(nǐ)商品综合服务提供商(shāng)，主要为移动互联网相(xiāng)关场景客户提供移动(dòng)互联网(wǎng)数字化虚拟商品聚合运(yùn)营、融合运(yùn)营(yíng)、分发(fā)运营等综合运(yùn)营(yíng)服务(wù)，为物联网相关场景提供物联(lián)网(wǎng)流量接入(rù)、硬件(jiàn)方案、场景应(yīng)用等综合(hé)解(jiě)决方案及云(yún)终(zhōng)端(duān)解决方(fāng)案(àn)，并(bìng)根据客户需求提(tí)供定制(zhì)化的运营(yíng)支(zhī)撑服务及技术(shù)服(fú)务。一家售卖移动流量、话费、爱优芒(máng)会员卡等(děng)数字化(huà)虚拟商品的综合型(xíng)中(zhōng)间商，其主要盈利模式是获得(dé)购(gòu)销(xiāo)差价或服务佣金，占(zhàn)公司总收入超过(guò)9成。

　　流(liú)量(liàng)中(zhōng)间商(shāng)，互联网(wǎng)卖流量的公司(sī)，主(zhǔ)要是卖视(shì)频会(huì)员和其他(tā)通用流量，业(yè)绩过(guò)去(qù)几年看起来不错，但公司(sī)现金流越来越差，且互联网流量已(yǐ)经见(jiàn)顶，大互联网公司越来越(yuè)不依赖买量来拓(tuò)广(guǎng)业务，感觉上(shàng)市就是业绩顶峰。