金(jīn)融界4月28日消息 为规范(fàn)开展内地与香港利(lì)率互换市场互(hù)联互通合作相关业务(wù)，保护境内(nèi)外投(tóu)资者合法(fǎ)权益，维护利率(lǜ)互换市场秩序，中国人民银(yín)行制定了(le)《内地与香(xiāng)港利率(lǜ)互换市场互联互(hù)通(tōng)合作(zuò)管理暂行办法》，现予以公(gōng)布，自2023年4月28日起施行。

　　中国人民银行有关部门负责(zé)人(rén)表示(shì)，未来中国人民(mín)银(yín)行将(jiāng)根据市场发(fā)展(zhǎn)情(qíng)况，适时增加投资品种，调(diào)整(zhěng)交易和清算额(é)度，优化交(jiāo)易清算安排(pái)，为境(jìng)外投(tóu)资(zī)者提(tí)供(gōng)更加便(biàn)利高(gāo)效的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具。另外，两地监管当局将结合各(gè)方面情况，在(zài)风险可(kě)控、对(duì)等互利的原则下，适时研究扩展(zhǎn)至“南向互(hù)换通”。

　　以下为中国人民银行有关部门负(fù)责人(rén)就《内地(dì)与香(xiāng)港利率互(hù)换市(shì)场(chǎng)互联互通合作管(guǎn)理(lǐ)暂行办法》答记者问

　　一、符合中国人民银行要求的境外投(tóu)资者(zhě)包括哪(nǎ)些？

　　答：符合《中国人民银行关于(yú)境外央(yāng)行(xíng)、国际(jì)金融(róng)组(zǔ)织、主权财富基(jī)金(jīn)运用人民币投(tóu)资银行间(jiān)市场有关事宜的通(tōng)知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中国人(rén)民银行关于进(jìn)一(yī)步(bù)做好境外机(jī)构投(tóu)资者投资银行(xíng)间债(zhài)券市场有关(guān)事宜的公告》（中国人民银行公告〔2016〕第(dì)3号(hào)）和《内地与(yǔ)香港(gǎng)债券市场(chǎng)互联互(hù)通(tōng)合作(zuò)管理暂行办法》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间债券市(shì)场准(zhǔn)入备案的境(jìng)外(wài)投(tóu)资者等，可(kě)根据《内地与香(xiāng)港利率互换市场互联(lián)互通合作管理(lǐ)暂(zàn)行办法》（以(yǐ)下简(jiǎn)称《办(bàn)法》）相关规(guī)定参与“北(běi)向互换(huàn)通”。

　　二、“北(běi)向互换通”境(jìng)内外投资者(zhě)可以(yǐ)签署的协议范围是什么？

　　答：根据《办(bàn)法》，境内外投资者开展“北向互换通”交(jiāo)易前(qián)可以与交易对手方(fāng)签(qiān)署经中国人民银行认可的衍生品主协(xié)议或(huò)其他协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以及中(zhōng)央清算衍生(shēng)品执行协议(yì)（CDEA协议）等衍生品协议。境内投(tóu)资者应当将(jiāng)是否签署协议、签署协议类型等事(shì)项向中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心备(bèi)案。目前，中国银行间市场交易商协会正在研究制(zhì)定“互换通(tōng)”衍生品协议(yì)，待其(qí)正式发布后(hòu)也可供境内外投资者选择签署。

　　三、“北向互换通”境外(wài)投资者(zhě)的投资范围是什(shén)么(me)？

　　答：“北向互换通”境外投资者现阶段可在银行间(jiān)市(shì)场开展(zhǎn)符合集(jí)中清算要求的人民币利率互换交易。

　　四(sì)、《办法》中认可的(de)境(jìng)外(wài)电子交易平台、境内电子(zi)交(jiāo)易平台包括哪些？境外投资者的对手方、交易模式有哪些要求(qiú)？

　　答：目(mù)前“北向(xiàng)互换(huàn)通”下受认(rèn)可的境外电子(zi)交(jiāo)易平(píng)台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应市场需求加入其他受认(rèn)可的电(diàn)子交易平台，受认可的境内电子交易(yì)平台为中国外(wài)汇交易中心。

　　为便利境(jìng)外投资者(zhě)开(kāi)展人民币利率互换交易，“北向互换通”参照(zhào)“债券通”相关安排，由(yóu)境内(nèi)投资(zī)者（即“互换(huàn)通”报价商）与境外投资者进行(xíng)交易(yì)，“互换通”报价商(shāng)名(míng)单可在中国外汇交易(yì)中心网(wǎng)站上查询(xún)。

　　“北向互(hù)换通”交易在(zài)境内(nèi)电子交易平(píng)台达成，交易一经达(dá)成即视为交易(yì)已确认(rèn)。境(jìng)外投资者可通过中国人民银行认可的境外电(diàn)子(zi)交易平台与境内电子交易平台的连接，向(xiàng)境(jìng)内电(diàn)子交易(yì)平(píng)台发送交(jiāo)易指令，与“互(hù)换通”报价商达成交易。

　　五、中国人民银行认可的境(jìng)内清算(suàn)机构和(hé)香港证监(jiān)会认可的境外(wài)清算机构包(bāo)括(kuò)哪些机构？

　　答(dá)：目(mù)前，中国(guó)人(rén)民银行(xíng)认可的境(jìng)内清算机(jī)构为(wèi)银行间市(shì)场(chǎng)清算所股份有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称上(shàng)海(hǎi)清算所），香港证监会认(rèn)可的境外(wài)清算机构(gòu)为(wèi)香港交易所旗下香港场(chǎng)外结算有限公(gōng)司(sī)（以下简(jiǎn)称场外结算公司）。

　　六、境外投(tóu)资(zī)者开(kāi)展集中清(qīng)算(suàn)的主要流程(chéng)是？

　　答：境(jìng)外投资者需(xū)要申请(qǐng)获得场外结算(suàn)公(gōng)司清算会员资格或作为清算客户(hù)委托场(chǎng)外(wài)结算公司综(zōng)合清算会员代理清算，并与场外结(jié)算公司(sī)综合清算会(huì)员签订客(kè)户清算协议(yì)。交易达成(chéng)后(hòu)，境内外清算机构对交易进行风控检查(chá)，对于符合集中清算要求的交(jiāo)易(yì)及时纳(nà)入集中清(qīng)算。境外机构通过(guò)场外结(jié)算(suàn)公司或其综合清算(suàn)会员(yuán)完成保证金及资金结算。

　　七(qī)、“互(hù)换(huàn)通”下，境(jìng)内外清算机构如何进(jìn)行衍生品交易的合(hé)约(yuē)替代？

　　答：合约替代是指清算机构(gòu)作为中央对手方针对已成交的(de)富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位交易充(chōng)当买方的卖方和卖方的(de)买方(fāng)的一种法(fǎ)律安排(pái)，并(bìng)据此与买(mǎi)方和卖方建(jiàn)立(lì)两个新(xīn)合约，以清偿买卖双(shuāng)方(fāng)之间的初始(shǐ)债务。“北向(xiàng)互(hù)换通”业务中，境(jìng)外与境内参与者达成的交易在经过上海清算所与场外结算公司(sī)的集中清(qīng)算审核(h富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位é)后，上(shàng)海清算所与(yǔ)场外(wài)结算公(gōng)司于(yú)当日将交易进行(xíng)合约替代，进入集中清(qīng)算，生成为三个独立的新合约，分别为(wèi)境外参(cān)与者与场(chǎng)外结(jié)算公司、场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司与上海清算所、上(shàng)海清算所与境内参与(yǔ)者之间(jiān)的合(hé)约。境外与境(jìng)内参与者之(zhī)间将不再存(cún)在合同关系(xì)。对于未纳入集中清算的(de)交易，依(yī)照(zhào)成交(jiāo)双(shuāng)方约定(dìng)的处置方式(shì)进行处置。

　　八、“互换通(tōng)”业务场景(jǐng)下(xià)的跨境资金流动如何管理？

　　答：在“互换通”业务场景下，上海清算(suàn)所与场外结算公司之间的跨(kuà)境资金结算主要(yào)通过人民币跨境支付系统(tǒng)办理。同(tóng)时，场外结算公司(sī)可在境(jìng)内银(yín)行开立人民币基本存款账户和人民币“互换通”结算(suàn)专用存(cún)款账户(hù)（NRA账户），作为极端(duān)情况(kuàng)下应急结算安排。NRA账(zhàng)户(hù)收支范(fàn)围(wéi)包括：“互换通(tōng)”交易(yì)结算资金、因(yīn)“互换通”交易结算需要(yào)在应急情况下所融入资金的本息和(hé)费(fèi)用(yòng)以及符(fú)合中国人民银行规(guī)定的其他收入支出等。

　　此外，作为“互换(huàn)通”业(yè)务风控方(fāng)案(àn)的一部分，上海清算所与场外结算公(gōng)司(sī)将(jiāng)针对双方清(qīng)算(suàn)所(suǒ)之间的风险敞口建立“互(hù)换通(tōng)”资源池安排。双(shuāng)方向“互换通”资源(yuán)池缴纳(nà)担(dān)保品，该资源池独立(lì)于(yú)每一中央对(duì)手方从各自清算参与者收取和(hé)追缴(jiǎo)的保(bǎo)证金(jīn)、清算基金(jīn)之外，不用于任何(hé)会员机(jī)构的违约损失分(fēn)摊。上(shàng)海清算所向资源池缴纳的资金存放在以(yǐ)场外结算公司(sī)名义于(yú)境外开立的“互换(huàn)通”专用账户(hù)，场外结算公(gōng)司(sī)向资源池缴纳(nà)的资金存(cún)放在以(yǐ)上海清(qīng)算所(suǒ)名(míng)义于境内开立的(de)“互换通”专用人民币/外币(bì)账(zhàng)户，相关账(zhàng)户内资金可豁免跨境债权债务登记及额度管理要(yào)求。场外结算公司与上海清算所每日基于双方清算所(suǒ)之间(jiān)的风(fēng)险敞口计算“互(hù)换(huàn)通”资源池要求，并(bìng)通过境内外存管银(yín)行办理人民币或外(wài)币资金(jīn)的跨境(jìng)划转。

　　有(yǒu)汇报(bào)责任(rèn)的机构应(yīng)当及时履行报送义务。上海清算所和境内资源池存管银行应(yīng)当向人(rén)民币(bì)跨境(jìng)收付信(xìn)息管理系(xì)统（RCPMIS）报送跨境人民(mín)币收支信(xìn)息；被撤销的交易如(rú)涉及双边结算补偿(cháng)金(jīn)的，相关境内结算银行应(yīng)当进行跨境人民币收支(zhī)信息报送。上海清算所、境(jìng)内投资者等相关主体应当按照规定履行(xíng)国际收支统计申(shēn)报义务，原则(zé)上“互换通”交易和(hé)资(zī)源池业务(wù)由上海清算所集中进行国际收支统(tǒng)计(jì)申报，补偿金等不经由上海清算所清算的交易或(huò)资金收付，由境内(nèi)投(tóu)资者等相(xiāng)关主(zhǔ)体进行(xíng)国际收支统(tǒng)计申报。

　　九、如何理(lǐ)解(jiě)“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”实行额度管理？

　　答：为确(què)保市场平(píng)稳运行，“北向互换(huàn)通”充分考虑境外投资者投资银(yín)行间债券市场的(de)情(qíng)况，初期(qī)全市场每日(rì)交(jiāo)易净限额为200亿元人民币（即(jí)全部(bù)境外投资者通过“北向互换通”开展利(lì)率互换交易在轧差(chà)后的名(míng)义本金净额(é)每日不(bù)超过200亿元人民币），清算(suàn)限额(é)为40亿元人民币(bì)（即上海清算所与场外结算(suàn)公司之(zhī)间净头寸对应的“互(hù)换(huàn)通”资源(yuán)池(chí)风(fēng)险(xiǎn)敞口上限为40亿(yì)元人(rén)民币）。未(wèi)来(lái)，可根据市场发展情(qíng)况适时调整额度，并对外公布。

　　十、香港结(jié)算行(xíng)应(yīng)当(dāng)遵(zūn)守的人民币购售业(yè)务相关规定具体包(bāo)括哪(nǎ)些文件？

　　答(dá)：目前，关于人民(mín)币购(gòu)售(shòu)业务(wù)的相关文件主要包(bāo)括：《中国人民银(yín)行关于明(míng)确(què)跨境人民币业(yè)务相关问题的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调整人民(mín)币购(gòu)售(shòu)业务管(guǎn)理的(de)通知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关(guān)于拓宽人民币购售业务范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外汇管(guǎn)理局公告》（〔2015〕第(dì)40号(hào)）、《中国(guó)人(rén)民银(yín)行(xíng)办公厅关于加强境(jìng)外金(jīn)融机构进入银行间(jiān)外汇(huì)市(shì)场开(kāi)展人(rén)民(mín)币购售业务宏观(guān)审慎管理有(yǒu)关(guān)事项的通(tōng)知》（银办发(fā)〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)关于完善(shàn)人民币(bì)购售业务管理有关(guān)问(wèn)题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人(rén)民币购(gòu)售业(yè)务(wù)境外参加行和境外清算行(xíng)进入银行(xíng)间外汇市场有(yǒu)关事项(xiàng)的公告》（中(zhōng)汇交公(gōng)告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香(xiāng)港结算(suàn)行(xíng)在(zài)境内银行间外汇(huì)市场平盘头(tóu)寸(cùn)时，沿用现有境外清算行和(hé)境外参(cān)加行的业务模式、产品种(zhǒng)类和信息(xī)报送(sòng)等相关安排。根据《办法(fǎ)》和人民币购售业(yè)务管理(lǐ)规定(dìng)，香港结算行在境(jìng)内银行(xíng)间外汇市场(chǎng)平盘头寸(cùn)时，应当确(què)保与(yǔ)其相关的境外投资(zī)者(zhě)在本(běn)机构的(de)资(zī)金兑换(huàn)是基于“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”的(de)真实合理需求(qiú)。

　　十一、如何理解“使用外汇参与交易(yì)的，其交易到期或(huò)不再继续参(cān)与(yǔ)的，原则上应(yīng)当通过(guò)香港(gǎng)结算(suàn)行兑换回外汇(huì)”？

　　答：为(wèi)方便持有外汇的境外投资者(zhě)通过“北向互换(huàn)通(tōng)”投(tóu)资内地银(yín)行间金融衍生品(pǐn)市场，使(shǐ)用外汇的境外(wài)投资(zī)者(zhě)可在(zài)香港结(jié)算行办理外汇资金兑换，香港结算行由此(cǐ)所产生的头寸可到境(jìng)内银(yín)行间外汇市场(chǎng)平盘(pán)。初期，境外投(tóu)资者(zhě)可选择一(yī)家香港结算行办理业(yè)务。香(xiāng)港结(jié)算行为境外(wài)投资者(zhě)办理外汇(huì)资金兑换时，应当做好真(zhēn)实(shí)性(xìng)审核(hé)相关工(gōng)作(zuò)，确保所兑换的资金用于“北向互换通”交易(yì)。其交易到期所得的人民币资(zī)金，可继(jì)续投资(zī)，如用于非“北向互换通”投资(zī)用途(tú)，应当(dāng)通(tōng)过香港结算行(xíng)兑换(huàn)为外汇。

　　十(shí)二(èr)、“北向互换通”交易(yì)报告有哪些要(yào)求？

　　答：境内(nèi)外投(tóu)资者(zhě)和(hé)相关金融(róng)市(shì)场基础(chǔ)设施应当向中国人(rén)民银行认可(kě)的交易报告库报告“北(běi)向互换通”交易相关数据(jù)。中国外汇交易(yì)中心是中国人民银行认可的“北向互换通”数(shù)据(jù)的交易报告库，在中(zhōng)国外汇(huì)交易中心达成的“北向互换通”交易(yì)，境内外投资者无需(xū)另行报告。此外，中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行和相关监管部门可(kě)以根据(jù)需要向基础设施调取与境外投(tóu)资者投资活(huó)动相关的(de)数(shù)据。

　　十三、《办法》发布后，还会发布相关配套业务细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境(jìng)内电子交易平台、境内外清算机构将制订配套的业(yè)务规则等文(wén)件并(bìng)对(duì)外发布(bù)。

　　十四、“互换通”未来有什么发展计划？

　　答：未来(lái)中国人民银行将根据(jù)市(shì)场发展(zhǎn)情况(kuàng)，适时增(zēng)加投资品种，调(diào)整(zhěng)交易和清算额度，优化(huà)交易清算安(ān)排(pái)，为境外投资者提供更(gèng)加(jiā)便利(lì)高效的风险管理工(gōng)具(jù)。另(lìng)外，两地(dì)监管当局将结合各(gè)方(fāng)面情况(kuàng)，在风(fēng)险可控(kòng)、对等(děng)互(hù)利(lì)的原(yuán)则下，适时(shí)研究扩展(zhǎn)至“南向互(hù)换通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位