公募基金(jīn)一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规(guī)模，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进(jìn)入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康(kāng)威视，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的(de)易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达优质企(qǐ)业(yè)三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了(le)调(diào)整，增加(ji最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思ā)了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度均实现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大(dà)的(de)基(jī)金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然持有商(shāng)业模式(shì)出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优(yōu)质公司(sī)。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸引人的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充分观察公司的(de)发展，等(děng)到(dào)它们用(yòng)事实证明自己的成功(gōng)和巨大(dà)的成(chéng)长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基(jī)本面价(jià)值投(tóu)资的优势之一在于可(kě)积累性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资，积累的(de)重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但(dàn)如果将投(tóu)资(zī)贯(guàn)穿(chuān)一(yī)生，并将长期复(fù)合回报(bào)作为终级(jí)目标，可积累性就(jiù)是这一(yī)目标的(de)最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管(guǎn)基(jī)金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等(děng)股票，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行正常化(huà)需要一个(gè)过(guò)程，特(tè)别是(shì)居民和中小企业，需要(yào)时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正常化(huà)，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降(jiàng)是必(bì)然事(shì)件(jiàn)，消(xiāo)费今年(nián)大概率超预期回升(shēng)。就近期公(gōng)布的社融(róng)和地产数据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了(le)继续关注整(zhěng)个经济体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将(jiāng)目光(guāng)更多放在微观(guān)企业层(céng)面。可以看到(dào)很多公司在过去几年(nián)始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观(guān)数据，多(duō)看看微(wēi)观企业变化(huà)可以让内(nèi)心更加平(píng)静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未(wèi)来(lái)将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告期内均(jūn)实(shí)现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别(bié)为三安(ān)光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前(qián)十大重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变(biàn)动情况来(lái)看，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十(shí)大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情对(duì)经济的(de)影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政(zhèng)策(cè)落(luò)实与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银(yín)行(xíng)出现了阶段性危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化(huà)更明(míng)显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力(lì)、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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