金融界(jiè)5月(yuè)22日消息(xī) 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经崩盘了(le)33年的日本(běn)股市(shì)竟然奇(qí)迹般的活过(guò)来(lái)了(le)，甚至还在(zài)不断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的新高，同时(shí)也是自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但(dàn)是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不一样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据(jù)显示，海外投资者(zhě)对日(rì)本(běn)股(gǔ)票(piào)需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量(liàng)。不过(guò)，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的(de)最(zuì)大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到(dào)”金(jīn)钱味(wèi)道(dào)的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大(dà)贸易公司(sī)每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社(shè)的(de)股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在日(rì)本持有(yǒu)的(de)股票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持(chí)了(le)日(rì)本五大(dà)商社，并暗示将进一步投(tóu)资日(rì)本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对(duì)于为(wèi)何在这个时(shí)点，不断(duàn)增持日本(běn)股票(piào)？在5月(yuè)初巴(bā)菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也(yě)会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们(men)所拥有的(de)一大(dà)堆(duī)业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能(néng)通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们(men)就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开(kāi)始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本(běn)之行的部分原因(yīn)是(shì)为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业(yè)务(wù)副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接(jiē)班人），因为接下(xià)来(lái)双方可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世(shì)民(mín)拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外(wài)界(jiè)普遍认(rèn)为日本还蕴藏着(zhe)更多(duō)投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　同一时期，黑石(shí)集团(tuán)最主要(yào)的竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维斯也在日(rì)本与(yǔ)投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初(chū)造访日本(běn)东京的(de)还有美(měi)国(guó)对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重(zhòng)新(xīn)在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢请在日(rì)本市场的(de)运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治(zhì)格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日(rì)本(běn)股市(shì)一直都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之中，如(rú)今(jīn)似乎局面发生(shēng)了(le)变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特(tè)在(zài)股东大会上解(jiě)释了抄底(dǐ)日(rì)本(běn)股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后马后(hòu)炮的角(jiǎo)度(dù)看，对股(gǔ)市拥(yōng)有独特理解的巴(bā)菲特对国际(jì)地缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局(jú)巨(jù)变(biàn)。在新的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现日本的(de)设备投资(zī)开(kāi)始进入加速(sù)期，这背后有产业(yè)自身发(fā)展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景下(xià)反而(ér)成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本(běn)敏(mǐn)感变化的巴菲特，一(yī)直在等(děng)待出手的(de)时机。直到新冠危机(jī)爆发，日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日(rì)本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。5大商社的合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面(miàn)发生的变化，日本监管层的助推也是(shì)一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层持(chí)续推动企业经(jīng)营能力的改(gǎi)善(shàn)和价(jià)值(zhí)的(de)修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的(de)情况(kuàng)，发布《关(guān)于(yú)实现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价(jià)值(zhí)和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本(běn)股市开始掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的高盛也出(chū)来高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的(de)牛市。至(zhì)于日本股市未来将走向何方，一(yī)切(qiè)将由时间给出答案吧(ba)。

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