公募基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再(zài)度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路径和(hé)投资思(sī)路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、海康(kāng)威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长(z软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了hǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持(chí)有、易方达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的基(jī)金(jīn)管理规模超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)的权益资产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一季(jì)度(dù)张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基(jī)金在2023年一季度均实(shí)现了正收(shōu)益，基金(jīn)净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度末的基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进行(xíng)了不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段时软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了间来充(chōng)分(fēn)观察公司的发(fā)展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明(míng)自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也不迟。基本(běn)面(miàn)价(jià)值投资的优势之一(yī)在于可积(jī)累性。如果只是针对某(mǒu)一次(cì)投资(zī)，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择一(yī)条可积累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最(zuì)大的(de)基(jī)金(jīn)，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额(é)净值增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐(zhú)步(bù)正常化，居民(mín)消(xiāo)费(fèi)信(xìn)心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球(qiú)经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续关(guān)注整个经济(jì)体(tǐ)发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多(duō)公司在过(guò)去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观(guān)数据(jù)，多看看微观(guān)企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续保持合(hé)同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘(jué)人工(gōng)智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华(huá)化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全(quán)球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需(xū)复(fù)苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了(le)对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报(bào)告(gào)期(qī)内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔的(de)硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价(jià)值(zhí)，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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