看(kàn)看周(zhōu)末(mò)有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半(bàn)年(nián)和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去(qù)年5月(yuè)以来(lái)新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放价(jià)格(gé)压力再度升温的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月以来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力(lì)的通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国(guó)国债价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升(shēng)，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一(yī)度较日(rì)内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日(rì)内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最近一再(zài)表态支持(chí)继续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落(luò)而全周累计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更(gèng)大(dà)，其(qí)受(shòu)到美(měi)国能源部(bù)公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行(xíng)宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也(yě)同样(yàng)加息了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四(sì)的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物价(jià)水平、外汇(huì)市场和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的(de)数据(jù)显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通(tōng)运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括(kuò)国(guó)际(jì)大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年(nián)初(chū)阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个(gè)地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖(hú)地区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气状(zhuàng)况而(ér)临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入(rù)紧(jǐn)急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的(de)美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一(yī)方面(miàn)，国内经(jīng)济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产(chǎn)量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于(yú)2月(yuè)工作日少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴油(yóu)消耗(hào)82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助(zhù)于提(tí)高(gāo)产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各(gè)200万吨的(de)免(miǎn)税(shuì)额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油低库(kù)存支撑价(jià)格，但中长期产地累(lèi)库可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预(yù)期去库继续支(zhī)撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远端的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出(chū)口，使得国(guó)际豆油(yóu)的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印(yìn)度(dù)消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附近事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据显示，3月份全国(guó)共(gòng)进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国(guó)内(nèi)也将(jiāng)会不(bù)断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不(bù)多(duō)，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存(cún)加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后(hòu)续(xù)需继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三(sān)级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现货(huò)价差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油现货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格(gé)跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜(cài)油的基本面(miàn)并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速(sù)不会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背(bèi)景下(xià)可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬(xún)到(dào)现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的(de)影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计(jì)后(hòu)续(xù)库存将开始(shǐ)不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大(dà)幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上的(de)水平(píng)，而(ér)且(qiě)菜油进口量(liàng)预计会维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计(jì)偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍(réng)然(rán)是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供(gōng)应(yīng)并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉油(yóu)、玉(yù)米油(yóu)等其(qí)他小油(yóu)种的(de)影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的(de)低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘(pán)面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油供应压(yā)力的(de)影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后(hòu)期国内的(de)供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国(guó)际(jì)市场的(de)菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关(guān)注(zhù)是否会有新(xīn)增供应或(huò)者上游成(chéng)本端的变化因素(sù)的影响；另一方(fāng)面，要关(guān)注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的(de)价格，预计(jì)接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周初市(shì)场还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的(de)进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期开机继(jì)续位于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。现货市场乏善可(kě)陈，预(yù)计(jì)本周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅(fù)博表示(shì)，目前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵(guì)，随(suí)着华(huá)东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的(de)替代正(zhèng)在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域的(de)豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸(mào)易(yì)商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆(dòu)到港通关(guān)以及整体的开机情况。新(xīn)一季(jì)美豆的(de)播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为(wèi)，供应(yīng)增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差(chà)下(xià)行的(de)预期，即豆(dòu)油的基(jī)本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预(yù)期，菜(cài)油前期已经(jīng)对(duì)自身的供应(yīng)压力(lì)进行了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求预期都预(yù)示豆油可(kě)能是未来(lái)一段(duàn)时(shí)间三大油脂中最弱的。

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