本周铁矿石(shí)期货(huò)价(jià)格大幅下挫，截(jié)至21日下午收(shōu)盘(pán)，大商所铁(tiě)矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截(jié)至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石(shí)指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几个交易(yì)日，铁矿石(shí)期(qī)货一直处于下跌的(de)态势(shì)，本(běn)周进(jìn)口铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数呈现(xiàn)振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究(jiū)员(yuán)梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本(běn)周加(jiā)速下行(xíng)，直(zhí)接原因源(yuán)于成(chéng)材表需继续(xù)走弱，二(èr)季(jì)度以(yǐ)来成(chéng)材消费(fèi)持(chí)续低迷(mí)，市场对“旺季(jì)不(bù)旺”担忧进一步发酵simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服。成材(cái)价格下降使得钢厂利润被进一(yī)步压(yā)缩(suō)，本周铁水产量(liàng)出现见顶回(huí)落，下游需求(qiú)走弱开始对炉料端(duān)价格形成负(fù)反(fǎn)馈(kuì)，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅(fú)更为(wèi)明(míng)显。当前(qián)铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历(simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服lì)史同(tóng)期最高水平(píng)，铁矿石现(xiàn)货价格(gé)受高铁水产量的刚(gāng)性支(zhī)撑(chēng)相(xiāng)较坚(jiān)挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而(ér)远月合约开始计价终端需求走(zǒu)弱和(hé)铁矿石受(shòu)自(zì)身供需趋(qū)于宽(kuān)松的悲(bēi)观预期影响，跌幅(fú)更为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月中旬(xún)以来，由于(yú)需求(qiú)复苏不畅，成本中枢(shū)下(xià)移，叠加(jiā)外围(wéi)风(fēng)险冲击，黑色系期货整体走弱，品(pǐn)种间(jiān)形成负反(fǎn)馈局面。从终端需(xū)求看，尽管地产销售明显(xiǎn)好转，但(dàn)传导(dǎo)至投资端尚需(xū)时间，一季度房屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这(zhè)也导致(zhì)钢材(cái)需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和(hé)去年同(tóng)期持平，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原(yuán)料需(xū)求构成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮(liàng)认(rèn)为，近期市(shì)场(chǎng)对于(yú)国内钢厂减(jiǎn)产担忧的不(bù)断(duàn)加重导致铁矿(kuàng)石出现连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力(lì)不大，疏港(gǎng)依旧维持高位(wèi)，铁矿石库存(cún)总量矛(máo)盾不明(míng)显。港口库存本周止(zhǐ)跌回(huí)升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于(yú)历史平均水平，低库存有望成(chéng)为常态，对补库不应有过高期待(dài)。海外主流铁矿石(shí)二季度将(jiāng)逐步进入发运旺季，力拓一(yī)季(jì)度铁(tiě)矿石发运创同期纪(jì)录，淡水河谷一季度产量也同比增(zēng)加，到港压力将增加(jiā)。“国产(chǎn)矿产量近期持续回升，铁矿石供应(yīng)将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松。而(ér)铁水继(jì)续提产空间有限，开始面临减(jiǎn)产压力(lì)，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年(nián)这一趋势将(jiāng)更为清晰，远月合约的(de)估值有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海宽(kuān)说(shuō)。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳(ào)洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库存维(wéi)持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策(cè)调控力度增大，价(jià)格(gé)逐渐(jiàn)承压下行。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环(huán)比增123.03万吨；日均(jūn)疏(shū)港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿石库(kù)存(cún)总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万(wàn)吨，库存消费比(bǐsimple是什么牌子，simple是什么牌子衣服)30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本(běn)周(zhōu)高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点出现，铁矿(kuàng)石需(xū)求端支撑(chēng)减弱；港口库(kù)存止降转增，钢厂低库存按需补库为主(zhǔ)。澳巴极端(duān)天(tiān)气导致4月底5月初港口(kǒu)到货(huò)将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁(liáng)海宽(kuān)认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需(xū)总(zǒng)体将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面(miàn)临下移(yí)。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临回(huí)调压力，维持(chí)逢高(gāo)沽空(kōng)的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁研(yán)究中心王国清认为，近期市(shì)场振荡(dàng)调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整(zhěng)体交投氛(fēn)围较(jiào)为冷(lěng)清。五一(yī)假期将至，下周补库需求(qiú)或有(yǒu)增(zēng)加。综(zōng)合来看，预(yù)计(jì)下周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范围扩大，高需(xū)求对铁矿石的(de)支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补库(kù)对(duì)价格(gé)或形成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太(tài)大起色，市(shì)场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色系(xì)整(zhěng)体(tǐ)依然承压。持(chí)续(xù)调整(zhěng)后压力得到基本释放，下行节奏将会(huì)放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时(shí)间周(zhōu)期(qī)看，今年大基调是经(jīng)济复(fù)苏，尽管节奏(zòu)上较为波(bō)折(zhé)，供需边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并不是太突(tū)出，价格波动幅(fú)度(dù)较(jiào)前两年将有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支(zhī)撑，当前位置不(bù)宜过(guò)分(fēn)悲观。预(yù)计市场整体以区间(jiān)振荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍(réng)是需求复苏力(lì)度(dù)。

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