本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只(zhǐ)北证(zhèng)50指数基(jī)金产(chǎn)品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指数基金、工银瑞信北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金和万家北证50成份指数(shù)基金。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，流动性(xìng)问题(tí)是制约北(běi)交(jiāo)所发展(zhǎn)的首要因素，不(bù)过随着公募基金加速布局，增量资金不断(duàn)涌入下，流动性问题有望持续改(gǎi)善；同时，当前北交所优质公司被显著低估(gū)，正(zhèng)是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　第二批北(běi)证50指(zhǐ)数基金成立(lì)过半

　　本周，56只首发基(jī)金中(zhōng)（份额分(fēn)开(kāi)计算(suàn)），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明(míng)书，该(gāi)基(jī)金(jīn)主要跟踪北(běi)证50成份指数，由于是发起式基金，认购金额(é)满1000万元(yuán)即可成立，认购期为5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批(pī)北证50指(zhǐ)数(shù)基金产品(pǐn)成(chéng)功(gōng)获批，工银(yín)瑞信(xìn)基金(jīn)、万家基金、鹏扬基金、博时(shí)基金四家(jiā)公(gōng)募基金公司(sī)拿到批文(wén)。除博时(shí)基(jī)金外，万家(jiā)基(jī)金的(de)北(běi)证50指(zhǐ)数产品也是以发起式的形式(shì)设立。

　　截至(zhì)目(mù)前，除博(bó)时基金(jīn)旗下产(chǎn)品(pǐn)正在发行外，其余3只(zhǐ)产56是什么意思 56是什么尺码品均已成立。其(qí)中，鹏扬北证50成份指数基金(jīn)于4月25日成立，获(huò)2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金于4月27日正式(shì)成立，获(huò)1496户(hù)有效(xiào)认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家(jiā)北(běi)证50成份(fèn)指数基金于5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有效(xiào)认(rèn)购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指数的投资价值(zhí)，万家北证50成份指数基(jī)金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所股票估值(zhí)普遍(biàn)显著低于其(qí)他上56是什么意思 56是什么尺码市(shì)板(bǎn)块(kuài)中业(yè)务相关(guān)度较高的同类股票(piào)，具有较大估(gū)值(zhí)提升空间。随(suí)着市(shì)场(chǎng)流动性的(de)增强和创新(xīn)型(xíng)中小企业的高速成(chéng)长，有(yǒu)望实现业绩和估值双升(shēng)，长期投资价值(zhí)显著。

　　首批北证50指数基金(jīn)月(yuè)内加速“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只北证(zhèng)50成份指数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月12日，这8只产品年内(nèi)回报、成立以来回报悉数为负，其中年内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位数为-4.74％。不过(guò)5月(yuè)以来，这些产(chǎn)品开始(shǐ)加速“回(huí)血”，月(yuè)内产品均获正收益，平均(jūn)回(huí)报(bào)达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面(miàn)，自去年11月发布(bù)以来，该指数经(jīng)历小幅下滑后，今年一季(jì)度(dù)上涨(zhǎng)1.76％。二(èr)季(jì)度以来虽有震荡(dàng)下跌(diē)，但5月以来(lái)又开始持(chí)续上(shàng)涨，且市场表现居前。截(jié)至5月12日，该(gāi)指数(shù)月内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)达2.98％，对比沪深市场核心指数表(biǎo)现，除红(hóng)利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上证指数(shù)、沪深300、上证50等在内的(de)30只核心指数(shù)月(yuè)内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相继成立，这使(shǐ)得北交所整体流动(dòng)性有(yǒu)所改善。从中(zhōng)观维度(dù)来看(kàn)，北交所很(hěn)多优质企业(yè)的估值仍然偏低，预计随着流动(dòng)性逐(zhú)步改善，以及公司业绩持(chí)续释放，北交所板块整(zhěng)体走势有望持续向好。”北(běi)京(jīng)一大型(xíng)公募基金人士(shì)表示(shì)。

　　北(běi)交所官网显示(shì)，截至5月12日，北交所上(shàng)市公司193家(jiā)，总(zǒng)股本(běn)258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿(yì)元(yuán)。从北交所上市公(gōng)司业绩表现来看，20256是什么意思 56是什么尺码1年北交所上市(shì)公司(sī)盈利(lì)面(miàn)达99％，净利润总额(é)增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超四成的(de)公司(sī)净利润达5000万元以上；2022年北交所上(shàng)市(shì)公司全(quán)年(nián)共实(shí)现净(jìng)利润138.11亿(yì)元，平均实现净(jìng)利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过30％，22家公(gōng)司净利润(rùn)超过(guò)1亿元，42家公司连续三年(nián)实现(xiàn)利润正增长。北交所上市公司(sī)业(yè)绩(jì)正持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权益基金年(nián)内(nèi)表现上，Wind数(shù)据显示，截至5月12日(rì)，除(chú)大成北(běi)交所两(liǎng)年定开年内(nèi)收益为负外(wài)，其余9只北(běi)交所主题权益基金年内均斩(zhǎn)获正收益。其(qí)中，华夏(xià)北交所(suǒ)创(chuàng)新中(zhōng)小企业精选(xuǎn)两年定开年(nián)内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年(nián)定开、嘉实北(běi)交所精选(xuǎn)两(liǎng)年定(dìng)开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排(pái)在二三位(wèi)。

　　当前估值偏(piān)低

　　正(zhèng)是长线(xiàn)资(zī)金布局良机

　　对于北交所投(tóu)资(zī)价值，多位业内人士认为(wèi)，当(dāng)前北交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，不(bù)过正是长(zhǎng)线资金布局的良好机(jī)遇(yù)。

　　万家北交所(suǒ)慧选两(liǎng)年基金经理叶勇直言，北(běi)交(jiāo)所市(shì)场上，制约其发展的依然是市场本身较差的流动性问题，市场制度性(xìng)差异(yì)导致其与沪深市场相比，可比公司估值表现差异较大。除了(le)继续降(jiàng)低投资者门槛、扩(kuò)大(dà)优质上市企业(yè)数量外，后续北(běi)交(jiāo)所市场有(yǒu)必(bì)要完善转板制度，畅通转板通道，从而活(huó)跃市(shì)场交易，通过沪深市场的(de)引领，提升(shēng)流(liú)动性，平抑估(gū)值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前的北(běi)交所优质公司被显著低估，也是长线资金布局(jú)的(de)良(liáng)好机遇。

　　华夏(xià)北交所(suǒ)创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精(jīng)选两(liǎng)年定开基金经理顾(gù)鑫(xīn)峰表示，站在当前(qián)的(de)位置，对(duì)于(yú)北交所的后续表现充满信心(xīn)，信心来源于四个方面。

　　一是北交(jiāo)所公(gōng)司目前估值已经非(fēi)常便宜，他(tā)们测算前几大重仓股的平(píng)均估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍(bèi)以(yǐ)内(nèi)，这(zhè)个估值水平(píng)对于具(jù)备专(zhuān)精特新特性的中小成长型企业而言是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表(biǎo)现来(lái)看，他们发(fā)现(xiàn)很多北交所公司今年以来依然延续了较快的增长速度(dù)，发展(zhǎn)整体是符合预(yù)期的，业绩的(de)持(chí)续增长进一(yī)步消(xiāo)化了估值(zhí)。

　　三(sān)是从政策(cè)来看(kàn)，去年四季(jì)度以来北交所出了不少(shǎo)政策利(lì)好，包括发布《北京证券交易所股票(piào)做市(shì)交易(yì)业(yè)务细(xì)则》和《北京证券交(jiāo)易所股票做市交易业务指引(yǐn)》，下调部分交易(yì)费率，北交所股(gǔ)票(piào)将纳入中证、国证跨(kuà)市场指(zhǐ)数体系，北证50指数11月(yuè)份正式上线等政策的(de)密(mì)集发布，可以说对这个市场是(shì)加大了呵护(hù)的力度，政(zhèng)策的暖风对整个市场构(gòu)成中长期利好。

　　四是(shì)北交所目前新挂牌(pái)的公司(sī)较多，其中不乏优(yōu)质的个(gè)股，供给上来了，给他(tā)们增加(jiā)了筛选的范围(wéi)，尽管短(duǎn)期可(kě)能由于供给增加对整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的流动性造成一定的扰(rǎo)动，但增(zēng)加优(yōu)质供给是(shì)市场长期发展的基石，这使得(dé)他(tā)们选(xuǎn)择优质中(zhōng)小专精特新企业的难度是相对降低(dī)的。

　　景顺长城(chéng)北交所精选两年(nián)定(dìng)开基金经理张靖表示，北(běi)交所作为新兴的股票交易市场，目前仍处于(yú)初(chū)创(chuàng)期，上市股(gǔ)票数量还(hái)不(bù)够(gòu)多，市场(chǎng)关(guān)注度还(hái)不高(gāo)，整体估值(zhí)水平相较于(yú)沪深交易所明(míng)显低估。随(suí)着宏观经济触底回升，和(hé)北交所快速(sù)发展，投资机(jī)会(huì)应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特(tè)估”下，北交所作(zuò)为A股“中特估”组成部分(fēn)之(zhī)一(yī)，或有望随着(zhe)北交所改(gǎi)革的不断推进和投资者关注度提升逐渐得到(dào)估(gū)值体系修复。从2023年一季度的公募基金(jīn)持仓变化来(lái)看，这一趋势已经初露端(duān)倪(ní)，部(bù)分专精特新(xīn)次新(xīn)股(gǔ)及北证50中(zhōng)高权(quán)重、低估值公(gōng)司(sī)获增持较(jiào)多。此外，北证50成分股中尚拥有多(duō)个(gè)被低估标(biāo)的，未来随着北交(jiāo)所改革(gé)的不断推进和(hé)投资(zī)者(zhě)关注度提升，北交所流动性随之改善，这(zhè)些大市值、高权(quán)重、低估值(zhí)的公司获得重(zhòng)估可能性较大。

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