踩上AI风口(kǒu)的三六零，年(nián)内一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也被市(shì)场质疑(yí)成为减持铺路(lù)。但与暴涨的股价和市值相比(bǐ)，公司(sī)的(de)基(jī)本(běn)面较为糟糕，交出(chū)了回A上(shàng)市后(hòu)最差年报(bào)和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年(nián)财报，公(gōng)司(sī)实(shí)现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年(nián)回A后年报首次亏损。三六零同时发布了2023年一季报(bào)，实现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年同期(qī)为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述(shù)财报一出(chū)，股吧等平(píng)台投资者炸开了锅，不少网友(yǒu)担心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹(jì)象。一季报显示(shì)，三六零截至(zhì)3月31日(rì)的股东(dōng)数达到近33万，而截至去(qù)年底为20万不到，也就(jiù)是(shì)股价暴涨的一(yī)季度(dù)股东户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝光了(le)其重要投资企(qǐ)业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据，后(hòu)者录(lù)得133亿的(de)营业收(shōu)入，净利润(rùn)则(zé)巨亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年一季度继续亏损(sǔn)

　　三(sān)六零这份(fèn)2022年年(nián)报显示，截至报(bào)告期(qī)末(mò)，公(gōng)司(sī)总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营业(yè)收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业(yè)务板块有三个出现(xiàn)不同程(chéng)度下(xià)滑，其中贡献营收半壁江山的互(hù)联网广(guǎng)告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服(fú)务(wù)收入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于(yú)上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润(rùn)则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯达克私有化(huà)退市(shì)回A后首(shǒu)次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财(cái)报(bào)，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从徘徊到(dào)下滑(huá)。净利润(rùn)的表(biǎo)现则(zé)更差，除了2019年靠着(zhe)非经(jīng)常性损(sǔn)益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七(qī)成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六(liù)零(líng)延续亏损，首季公司营业收(shōu)入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则(zé)为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损(sǔn)，公司称(chēng)主要系营业(yè)收入(rù)下降及对(duì)联营企(qǐ)业投(tóu)资损失所致(zhì)。

　　一季度大(dà)增(zēng)13万股东

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股(gǔ)价一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零(líng)进入2023年(nián)突然(rán)迎来转机(jī)，诱因是(shì)chatGPT的(de)突然爆火(huǒ)。因(yīn)三(sān)六零有搜索引(yǐn)擎，被市场认为(wèi)在训练AI大模型(xíng)上(shàng)有天然优势，公司及创始人周(zhōu)鸿祎也在不同场(chǎng)合、通过(guò)不同渠道(dào)表达对大(dà)模型的看好，传递公司的优(yōu)势，公司在(zài)AI方面(miàn)曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月(yuè)7号涨停(tíng)，此后(hòu)一发不可收拾，短短不到两个月(yuè)涨幅(fú)接近两倍。如(rú)果从年初算起，涨幅(fú)则(zé)达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿(yì)，增加(jiā)超千亿市(shì)值。尽管近期股价有所(suǒ)回(huí)调，公司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零(líng)年报(bào)和一季报出炉后，股吧(ba)直接炸开(kāi)了锅(guō)，多(duō)数投资(zī)者表示大跌(diē)眼镜，开始(shǐ)担(dān)心(xīn)下周一股价表现。

　　中国基(jī)金报记(jì)者注意到(dào)，随着今(jīn)年以来股人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么(gǔ)价的暴涨，三六零的(de)投资者人数大(dà)幅增(zēng)加。截至(zhì)到(dào)去年底，公司(sī)有股(gǔ)东户数(shù)19.92万户，几乎连续(xù)六个季度保持(chí)基本(běn)不变，但到(dào)了(le)今年(nián)一季度(dù)末股东数来到(dào)32.88万，净增(zēng)约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与(yǔ)人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么大量投(tóu)资者(zhě)涌(yǒng)入相(xiāng)反，一季度以股权投资机(jī)构为(wèi)代表的十大股东却在(zài)逢(féng)高(gāo)大(dà)幅减持。十大股东(dōng)名(míng)单显示，一季(jì)度“北京中关(guān)村资(zī)本基(jī)金管理(lǐ)有限公司(sī)-北京(jīng)中(zhōng)发助力(lì)壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万(wàn)股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股(gǔ)，减幅(fú)44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股东合计减持超约8500万股，即便按一季度(dù)均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失(s人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么hī)

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也首次把其投资(zī)企业(yè)、造(zào)车(chē)新势力之(zhī)一(yī)的哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实(shí)体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零(líng)此前(qián)公告披露的(de)数据，2020年(nián)哪吒(zhā)汽车营(yíng)收12.97亿(yì)元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意味(wèi)着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经超过(guò)百(bǎi)亿，达(dá)到(dào)超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资(zī)权(quán)。具(jù)体来看，三六(liù)零全资子公司三六(liù)零私募基金(jīn)拟将其持有(yǒu)的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给两家有限(xiàn)合伙企业，对(duì)应(yīng)的增(zēng)资额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元。放弃上述增(zēng)资权后，三六(liù)零(líng)持有哪(nǎ)吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三(sān)六零又发布对(duì)外投资进展公告(gào)称，已与(yǔ)哪吒汽车各(gè)股东方签署有关协议，以支持哪吒汽(qì)车股份制改造。2023年1月，三六(liù)零发(fā)布(bù)《关于对(duì)外投资进展》公告显示，为(wèi)了(le)配(pèi)合哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)股(gǔ)改，三六零(líng)的持(chí)股比例(lì)降至10.72％，对应(yīng)账面(miàn)价值为(wèi)11.53亿(yì)元。此时，半年多一点哪吒汽车的(de)估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了(le)一半(bàn)不止。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉后，哪吒汽(qì)车估值会(huì)否(fǒu)进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏(kuī)损，三六零持有股权(quán)的账面值出现较大投资损(sǔn)失。2022年公司(sī)的投(tóu)资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览器确认(rèn)的投(tóu)资(zī)亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽(qì)车带来的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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