近期市场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金调仓(cāng)换(huàn)股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳(shū)理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但部分资金开始行动(dòng)。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业(yè)、港(gǎng)交(jiāo)所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗(qí)下另一(yī)只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美(měi)团、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和施(shī)罗德国际精选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材(cái)料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代(dài)。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链的(de)看重(zhòng)是一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技(jì)术(shù)自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候变化(huà)的影响日(rì)益显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面(miàn)为投资(zī)者提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车(chē)价值链的供应方(fāng)面(miàn)是全球的领导者(zhě)，同时中国(guó)对成品(pǐn)车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可能很多人不(bù)知道(dào)的(de)是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中(zhōng)国也是全球电动(dòng)车基础(chǔ)设施(shī)最完(wán)善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司(sī)正在在各自(zì)的领(lǐng)域中(zhōng)建(jiàn)立主导地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽(qì)车(chē)中用(yòng)于(yú)电(diàn)池和电机(jī)温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动(dòng)汽(qì)车阀门(mén)行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括(kuò)特斯拉等(děng)全球(qiú)电(diàn)动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市(shì)场(chǎng)份额——在法规(guī)的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资(zī)旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也(yě)在(zài)3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业(yè)集(jí)中度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新(xīn)能(néng)源汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家(jiā)动力电池(chí)企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去(qù)年同期增加2家(jiā)。但是排名前(qián)3家、前(qián)5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽车(chē)动力电池产业创新联盟(méng)数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(m前肖是指哪几个生肖íng)则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季(jì)度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向(xiàng)净流入(rù)榜(bǎng)首。北向资金净流入较多(duō)的其它(tā)个(gè)股还(hái)包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华(huá)创、兴业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多的(de)个股(gǔ)包括(kuò)格力电器(qì)、中国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长(zhǎng)线投(tóu)资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何持有宁(níng)德时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时(shí)代所(suǒ)处(chù)的(de)位置是(shì)令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇(yù)一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划(huà)是一致(zhì)的(de)。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同(tóng)时(shí)也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同(tóng)所有的(de)投资者，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的(de)电池(chí)技术出(chū)现，宁德(dé)时代的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代(dài)若(ruò)不能保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时(shí)代和电动车厂商(shāng)的(de)关(guān)系若(ruò)不能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德(dé)时代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有(yǒu)的前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招商银行、美(měi)的集(jí)团(tuán)、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外(wài)，互(hù)联网或者(zhě)食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机(jī)遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities前肖是指哪几个生肖 Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度(dù)末，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国(guó)平(píng)安(ān)、招商银(yín)行、万华(huá)化学、恒生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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