看看(kàn)周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别(bié)创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的(de)分项指数释放(fàng)价格压力(lì)再(zài)度(dù)升(shēng)温的警报信(xìn)号：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或(huò)者至(zhì)少(shǎo)一定程度(dù)居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力(lì)的(de)通(tōng)胀(zhàng)担忧，数(shù)据(jù)公布后(hòu)，美股承压下(xià)行(xíng)，主要(yào)美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率一(yī)度较日内(nèi)低位回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四(sì)所创(chuàng)一(yī)年来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息(xī)后，黄金大(dà)幅回(huí)落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口(kǒu)，连(lián)续第二周(zhōu)因(yīn)周五回(huí)落而全周累计(jì)由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下(xià)挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市场开始担(dān)心中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭(píng)借周(zhōu)一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延(yán)续(xù)一(yī)个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受(shòu)到美国能(néng)源部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于(yú)此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷(tíng)央行今年第二次(cì)大(dà)幅加息，今年3月，该行(xíng)也(yě)同(tóng)样加(jiā)息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央(yāng)行也(yě)已经(jīng)经历了多次加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出(chū)进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费(fèi)、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等(děng)方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包括国际大宗商品价(jià)格受俄(é)乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短市(shì)场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这一数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严重雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预(yù)测中(zhōng)心表(biǎo)示(shì)，强(qiáng)雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区(qū)将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机(jī)场和奥(ào)斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄(é)克(kè)拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布(bù)该(gāi)州部(bù)分地区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布(bù)：竞(jìng)选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社(shè)报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短，一方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市场重回(huí)原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再度加息(xī)。另一(yī)方面(miàn)，国内经(jīng)济(jì)处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国(guó)际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱(qū)动(dòng)暂(zàn)时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报(bào)价相对内(nèi)盘偏(piān)强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位(wèi)于历史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产区(qū)产量季节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘(pán)涨幅(fú)明显大于国内，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期(qī)，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来(lái)产区(qū)压力逐步体现，预计(jì)进口(kǒu)利润(rùn)将会(huì)逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下(xià)周(zhōu)预计(jì)继续(xù)去(qù)库(kù)。后(hòu)续需继续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜(cài)油和一级(jí)大豆(dòu)油现货(huò)价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜(cài)油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴(chái)油政(zhèng)策执行(xíng)不及预期，对(duì)于植物(wù)油消费增速(sù)不(bù)会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下可(kě)能再(zài)度对价(jià)格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后(hòu)续继(jì)续维(wéi)持高(gāo)位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存(cún)上(shàng)周继(jì)续大幅(fú)累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量(liàng)要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而且菜油(yóu)进口(kǒu)量预(yù)计会维持高位，特(tè)别(bié)是(shì)6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的影响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需(xū)要重点关(guān)注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供(gōng)应情(qíng)况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游(yóu)成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的(de)价格，预计接下来(lái)一段时间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随(suí)豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本(běn)周初市(shì)场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计(jì)大豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由(yóu)于部(bù)分工(gōng)厂仍(réng)处于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期(qī)开机继(jì)续(xù)位于(yú)低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计(jì)本周全国大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的(de)需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货(huò)价(jià)格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代正在发生(shēng)。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆(dòu)油需(xū)求也会因为豆油价(jià)格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商(shāng)采(cǎi)购(gòu)心态谨(jǐn)慎(shèn)。预(yù)计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重点关(guān)注南国内(nèi)大豆(dòu)到(dào)港通关以(yǐ)及(jí)整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而(ér)需(xū)求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆(dòu)成本(běn)下(xià)行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加基差下(xià)行的预(yù)期，即豆油的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是(shì)降(jiàng)库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身(shēn)的供应压力(lì)进(jìn)行了一波(bō)交易，目(mù)前(qián)走(zǒu)势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边际(jì)变化和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆(dòu)油(yóu)可(kě)能(néng)是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的(de)。

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