今年1月(yuè)，美国政府(fǔ)债务余额又一次触(chù)及法定上限，这标(biāo)志着美国再度陷入债务违约的风(fēng)险之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦(lún)已经多次警告称，如果国会不尽早采取行动暂停或提高(gāo)债务(wù)上限，美国政府(fǔ)最早可能6月1日出现债务违(wéi)约——而这将(jiāng)对全球经济(jì)和(hé)金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险、两党就提高债(zhài)务上限进行争(zhēng)斗(dòu)，这些画面在近些年似乎(hū)频(pín)频(pín)上演。那么，引发这一危机的根本——美国(guó)债(zhài)务和债(zhài)务上限究竟(jìng)是怎么回事？美国债务为何(hé)不断滚(gǔn)雪球般扩大？美国又为(wèi)何要(yào)人为地给债务设定上限？

　　美(měi)国债务为(wèi)何不(bù)断逼近(jìn)上限(xiàn)？

　　要(yào)讨(tǎo)论债务上(shàng)限，我们(men)需要先了解(jiě)美国政(zhèng)府的债务从何(hé)而来，以(yǐ)及其为(wèi)何频频逼近上限。

　　自(zì)18世(shì)纪以来，美国政府在(zài)绝大部分时期都(dōu)处(chù)于(yú)财政赤字(zì)状态，即政府支(zhī)出在(zài)多(duō)数(shù)总统任期(qī)内(nèi)都高(gāo)于(yú)其(qí)财(cái)政(zhèng)收入。因此(cǐ)，美国政府举丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗债(zhài)成了惯(guàn)例(lì)，而政府债务规模也一直(zhí)随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年(nián)疯狂飙升

　　近年来，美国丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗债务规模更(gèng)是大幅增(zēng)长。这一方面是由(yóu)于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争使得美国(guó)政(zhèng)府背负了庞(páng)大支出压力，另一(yī)方(fāng)面，还因(yīn)为美国人口老(lǎo)龄化导(dǎo)致政府(fǔ)医疗支(zhī)出不(bù)断上(shàng)升，拜(bài)登政府(fǔ)推出(chū)的大规模基建政(zhèng)策导致(zhì)财政(zhèng)支出(chū)大(dà)增(zēng)等。

　　与此同时，美国(guó)政府的税收收入并(bìng)没(méi)有跟上(shàng)支(zhī)出的(de)步伐，尤其是在(zài)小(xiǎo)布什政府和特朗普(pǔ)政(zhèng)府批准了减税政(zhèng)策(cè)之后(hòu)，税(shuì)收压力更是与日俱增。

　　在收(shōu)入(rù)和支出(chū)此消彼长的双重(zhòng)压力下，美国(guó)的赤字规模(mó)近年来(lái)如滚雪球一般(bān)扩大，债务(wù)规模也就因此不断(duàn)攀升，在近年来频(pín)频逼近(jìn)债务上(shàng)限也就不足为奇了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会有上(shàng)限？

　　而美(měi)国政府债(zhài)务上限的出现(xiàn)，则最早(zǎo)可以(yǐ)追溯到上(shàng)世纪初的(de)第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国会基(jī)本照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由于一战使得(dé)美国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引(yǐn)发部分美国议员提出的反对（也有一些议员是(shì)为了反对美国参(cān)战），美国(guó)国会便(biàn)通(tōng)过《第二自由债券法案(àn)》，首次对联邦债务(wù)进行限额规定，以(yǐ)此来限制政(zhèng)府发债(zhài)的(de)规模。

　　1939年，由于预(yù)计(jì)美(měi)国将加入(rù)第二次世界大战，美(měi)国国(guó)会通(tōng)过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式确(què)立了对美国(guó)政府债务总额的限制。随后(hòu)，美国国会又对(duì)其进行了修订，以更改上限(xiàn)金额。从此，提高债务上限就或多或少(shǎo)地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美(měi)国债务上限总(zǒng)共提高了100多次(cì)。尤其是(shì)自1960年以来，美国(guó)两党已经提高了(le)78次债务上限，平均每9个月就会提高(gāo)一次——其中共(gòng)和党总统执(zhí)政期(qī)间曾提高(gāo)49次(cì)，民主党总统执丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗政期间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以(yǐ)来，美国(guó)债务上限(xiàn)的上调(diào)幅度进一步(bù)加大，在最近几(jǐ)届(jiè)总统任期内更是(shì)如此：在奥巴马任期(qī)内，美国最(zuì)新(xīn)债务上限为18万(wàn)亿美元(yuán)（2015年），到了特朗普任内，这个数字(zì)提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫情期间，美国国会(huì)暂(zàn)停了债务上限(xiàn)，以暂时取消(xiāo)美国政府的支出(chū)限制，这导致美国政府债务(wù)疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府(fǔ)大幅(fú)上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新(xīn)一次提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，美国债务上限已经提高至现(xiàn)在的31.4万(wàn)亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上(shàng)限115亿美(měi)元，已经足(zú)足增长了(le)超(chāo)过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能取(qǔ)消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务上限”是美(měi)国(guó)国会为联邦政(zhèng)府设定(dìng)的(de)举债的最高额度，一旦触(chù)及这条“红线”，意味着(zhe)美(měi)国(guó)财政部借款(kuǎn)授权用(yòng)尽(jǐn)，除非国会调高债务上限，否(fǒu)则白宫无权(quán)继续举(jǔ)债。

　　那么(me)，也许有人会(huì)疑惑(huò)，美国政府为什么(me)要“自我限制”，不能直接取消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的(de)确，债(zhài)务上(shàng)限会(huì)对美国政府造成限制，使其不能(néng)随(suí)心所以的举债(zhài)，但从理(lǐ)论上来(lái)说，这一限制(zhì)也同时对(duì)其(qí)美国政(zhèng)府的债(zhài)务信用提供(gōng)了保证。

　　这是(shì)因为，美国作为手(shǒu)握美元霸权的超级大国，本身并(bìng)不受到发行美钞(chāo)的外在约(yuē)束。如果美(měi)国(guó)政府开支无(wú)度、过度举债，将(jiāng)会(huì)导(dǎo)致(zhì)美元(yuán)贬(biǎn)值、通胀失(shī)控(kòng)，那么(me)其债权信用将(jiāng)受到(dào)损害，原(yuán)有债权人(rén)权益也(yě)会遭受(shòu)稀释。

　　因此(cǐ)，只有(yǒu)通过(guò)“债务上限”这(zhè)一内控(kòng)举措，才能维持美国政府的偿付(fù)信(xìn)用，保证美元霸权地位(wèi)。换句话来(lái)说(shuō)，“债务上限”理论上(shàng)也相当于(yú)是美方对债(zhài)权人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中(zhōng)国和(hé)日本是美(měi)国债券(quàn)的(de)最大海外“债(zhài)主”

　　为(wèi)什么这次债务(wù)上限难以(yǐ)提高了？

　　那么，在(zài)过去(qù)被频(pín)频(pín)上调(diào)的美国债务上限，为(wèi)什么(me)在现(xiàn)在会陷入无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按(àn)照规(guī)定，美国政府想要提(tí)高美(měi)国债(zhài)务上限，往(wǎng)往需要美国国(guó)会(huì)两院的通过。在此前的历史中，提高债(zhài)务(wù)上限在(zài)国会中绝大多数时候(hòu)类似于一个“走过场”的周期(qī)性任务，两党(dǎng)并不会对此进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不(bù)断扩大，债(zhài)务上(shàng)限问题逐步沦为两党的政治(zhì)武器，被(bèi)在野党用作了与执(zhí)政党讨价(jià)还(hái)价的砝码(mǎ)。尤其是在(zài)当下美国两党分别占据(jù)两(liǎng)院多(duō)数(shù)席位的分裂背景(jǐng)下，这一(yī)斗争就显得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国民(mín)主党(dǎng)占(zhàn)据参议院(yuàn)多数，而共和党占据众议院多数。拜登要想提高(gāo)债务(wù)上限，就需要和国(guó)会共和党人达成(chéng)一致。

　　然(rán)而，共和党人正试图利用债务上限的最后期限，向拜登总(zǒng)统施压，要求他先同意削减开支，再谈提(tí)高(gāo)债务上限。而民主党人坚(jiān)持不(bù)愿让步，认(rèn)为应(yīng)无条件提高(gāo)债务上限，这就导致了(le)当下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美(měi)东时间周二（5月16日）再度与国(guó)会领导人会(huì)面，讨论(lùn)提(tí)高美国债务上(shàng)限的计(jì)划。

　　但值得注意的是，如果(guǒ)拜登和国会领袖(xiù)们在周(zhōu)二仍无法取(qǔ)得突破性进(jìn)展(zhǎn)，这场危机恐怕(pà)真就要无限逼(bī)近债(zhài)务违(wéi)约(yuē)的(de)“X日”了——因为拜登已经计划于(yú)本周三(sān)前(qián)往日本参加(jiā)G7领导(dǎo)人峰会，并将(jiāng)在周末访问巴(bā)布亚(yà)新几内亚，并举行美国-大洋洲国家(jiā)峰(fēng)会，这意味着接下来留给拜(bài)登和两党领袖谈判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年(nián)的危机将再(zài)次上演

　　事实上，十多(duō)年前，美国(guó)也(yě)曾上演过(guò)类(lèi)似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似严峻的违约(yuē)风险：时(shí)任美国总统奥巴(bā)马和(hé)众(zhòng)议院(yuàn)共和党人在谈(tán)判最后一刻，才就债(zhài)务上限达成协议，勉强避(bì)免了一场债务违约(yuē)灾(zāi)难。奥(ào)巴马及民主党在最后关头妥协，同(tóng)意在十(shí)年内削减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但在(zài)当(dāng)时，即便没有真正违约而仅仅是(shì)逼近违约，这一紧张局势也引发了全球资(zī)本市场剧(jù)烈波动，美股一度(dù)大跌，并(bìng)直接导致标准普(pǔ)尔(ěr)首次下调美国的主权信用评级。这(zhè)使得美国面临更高的借贷(dài)成本——美国(guó)第二年的借贷成本上升了13亿美元(yuán)，并在(zài)之后数年(nián)继续上涨，基本(běn)上(shàng)抵消(xiāo)了当时两党谈判中的一些成本削(xuē)减措施。

　　对一些经(jīng)济学家来说，上(shàng)述的(de)市场动荡也只是短期(qī)影(yǐng)响。而更重要的(de)是，从长期来(lái)看(kàn)，财(cái)政(zhèng)支出削减意味(wèi)着美国多年的预算紧缩(suō)，这可能(néng)会产生(shēng)更严(yán)重的(de)长期影响(xiǎng)——比如拖(tuō)累美国的经济复(fù)苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策(cè)研究所首(shǒu)席经济(jì)学家(jiā)乔希·比文斯在回顾2011年债(zhài)务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这(zhè)些削(xuē)减措施时，我们(men)仍处于相(xiāng)当(dāng)低迷的经济中(zhōng)，并且正(zhèng)处于(yú)从大(dà)衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏持续的时间远远超(chāo)过(guò)了应有的时间……在接下来的六七年(nián)里，美国政府没有提供(gōng)真正有价(jià)值的公共产品和服务，因为它们（财(cái)政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务(wù)上限(xiàn)危机，也被(bèi)许多人(rén)看作(zuò)2011 年债务上限(xiàn)危机的翻(fān)版：美国(guó)国会面(miàn)临(lín)类似的分(fēn)裂局面(miàn)，美国经济也正处于(yú)类似的(de)衰退环境之中(zhōng)。即便美国(guó)两党能够重(zhòng)演2011年的戏码，在最(zuì)后关(guān)头提高债务上(shàng)限(xiàn)，由此带来的短期市场动荡和长期经济损(sǔn)害(hài)，恐怕也将再次重(zhòng)演(yǎn)。

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