自4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资(zī)抄(chāo)底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个(gè)月时间，场内资金在科创板投资上采取“越跌越(yuè)买”的操作，主要跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其关(guān)联指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居全市(shì)场股票ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半(bàn)导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场内资金的(de)目光。场内(nèi)11只跟踪半导体及(jí)芯片(piàn)指数的ETF合计资(zī)金净流入(rù)超过(guò)202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资金净流入榜单(dān)前三(sān)名。

　　在业内(nèi)人(rén)士看(kàn)来，场(chǎng)内资金(jīn)不断(duàn)借道ETF基金加速布局科创板(bǎn)、半导体板块，体现出市场对上述板块投(tóu)资(zī)价值的认可。经过前期调整，这两(liǎng)大板块性价(jià)比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月(yuè)“吸(xī)金”超256亿(yì)元戴choker就是m吗，戴choker什么意思p>

　　作为场内(nèi)资金配置的工具性(xìng)产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆(nì)势投资的特征(zhēng)，最近一个(gè)月，随(suí)着科创板(bǎn)的(de)回调，相关ETF也成为资(zī)金追(zhuī)逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最(zuì)近一(yī)个月时间，主(zhǔ)要(yào)跟(gēn)踪科创板及(jí)其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元(yuán)，位居全(quán)市(shì)场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方(fāng)达科(kē)创(chuàng)50ETF资(zī)金(jīn)净流入也(yě)超过30亿元，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只(zhǐ)基金资金净流(liú)入也均(jūn)在10亿元之上(shàng)。

　　今(jīn)年以来，场内资金(jīn)持(chí)续流入科创板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年初(chū)仅500亿元出头涨至目前的(de)606.24亿(yì)元(yuán)，规模(mó)位居股票ETF第二名，仅(jǐn)次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看来，电子(zi)、计(jì)算机等科(kē)创板的核心权重(zhòng)行业持续(xù)获(huò)得资金(jīn)青睐，一方(fāng)面源(yuán)于一(yī)季(jì)度以ChatGPT为(wèi)代表的(de)AI产业成为市场关注焦点(diǎn)，另一方面随(suí)着(zhe)半(bàn)导体(tǐ)下行周(zhōu)期拐点(diǎn)临近，业绩边际改善(shàn)的预期(qī)吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业(yè)绩变化来看，电子、计算机和通信板(bǎn)块的2023年(nián)盈利和收入(rù)预期增(zēng)速保持在较高(gāo)水平，相比过去明(míng)显改善戴choker就是m吗，戴choker什么意思，与此同(tóng)时新能源板块的增速(sù)依然(rán)稳健，凸(tū)显出科创板整体较(jiào)高的盈利质量。

　　易(yì)方达(dá)基金进一(yī)步分析指(zhǐ)出，整(zhěng)体(tǐ)来看，科创(chuàng)50作(zuò)为成长性宽(kuān)基(jī)，今年(nián)一季度(dù)的(de)利润增速相对较高，配(pèi)置吸引力显现。从未来(lái)的一(yī)致预期净利润增速来看，科创50相比其他宽(kuān)基指(zhǐ)数仍有优(yōu)势，配(pèi)置性价比较高，反(fǎn)映出较(jiào)好的(de)基本面(miàn)。

　　从(cóng)估值水平来看，科创(chuàng)50仍处于历史较低水平，同时盈利(lì)估值匹(pǐ)配度依然较优。截至(zhì)2023年4月27日，科创(chuàng)50指(zhǐ)数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金(jīn)经理(lǐ)姜英也看好(hǎo)今年以来科(kē)创板走势。“从板块(kuài)整体估值性价(jià)比(bǐ)以及对未来产业的反应(yīng)程度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科(kē)创板(bǎn)的(de)表现，经过了三年(nián)的估(gū)值回归，很多公司的估(gū)值(zhí)与成长匹(pǐ)配(pèi)，买(mǎi)入并持有可(kě)以(yǐ)享受行(x戴choker就是m吗，戴choker什么意思íng)业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位(wèi)基金(jīn)经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金净流入前三名

　　最近(jìn)一段时间，半导(dǎo)体行业风声不(bù)断。

　　5月23日，日本经济(jì)产业(yè)省公(gōng)布外(wài)汇(huì)法(fǎ)法令修正案，将先进芯(xīn)片制造设备等(děng)23个品(pǐn)类追加(jiā)列入出口(kǒu)管理的管(guǎn)制对象(xiàng)，上述修正案在经过2个月的公告期后(hòu)，并将于7月开始实施。受益于国产替代加速的预期，半导体(tǐ)板块成(chéng)为5月24日A股市场少(shǎo)数逆势飘红(hóng)的板块之一。

　　而(ér)在(zài)ETF市场上，随(suí)着前段时间半导体(tǐ)板块回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只(zhǐ)跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计(jì)资金净流(liú)入超过202亿(yì)元。其中，国联安半(bàn)导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入(rù)也分别(bié)达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述(shù)3只(zhǐ)半导体(tǐ)相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸榜”最近(jìn)一个月行(xíng)业ETF资金净流(liú)入前三名(míng)。

　　展望未来半导体行业(yè)走势(shì)，国泰(tài)基金认为，存储(chǔ)芯片自2022年四季(jì)度至2023年一季度价格持续下探之后，当前阶段或(huò)已接近行业底部。

　　存(cún)储(chǔ)芯片(piàn)行业周期(qī)相较于其(qí)他半导体产业链环节，具备较强的大宗商品属性，国际(jì)龙头会在下游新兴需求诞生时，提升自身(shēn)产(chǎn)能。而(ér)当扩(kuò)产落地时(shí)，行业进(jìn)入供过于求周(zhōu)期，各厂商则(zé)会(huì)通过降价进行库存(cún)去化。供给与需求的错配使(shǐ)得存储行(xíng)业具有较强的周(zhōu)期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯(xīn)片的周期走势，结合(hé)2022年四季度行业(yè)龙头营(yíng)收(shōu)数据，营收(shōu)增速为-44％。存储(chǔ)芯片当前处(chù)于(yú)筑底阶段，下(xià)半(bàn)年有望(wàng)迎(yíng)来存储芯(xīn)片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模(mó)型为(wèi)代表的人工智能新兴需求爆发，对于算力以及存储的爆(bào)发性需求由产业链(liàn)下游(yóu)传(chuán)导到上游，促进上游(yóu)芯片(piàn)厂商提升自身产量。叠加近两(liǎng)个季度量价持续下探的(de)周期性(xìng)磨底，芯片板(bǎn)块有望在今(jīn)年下半年(nián)迎来反(fǎn)弹。

　　不(bù)过(guò)，国泰基金提醒，投资者(zhě)需要警惕国际局(jú)势以及通胀带来的负(fù)面(miàn)影响。

　　创金合信芯(xīn)片产业(yè)基金经(jīng)理刘(liú)扬则(zé)表示，硬科技的投资机会需要(yào)看(kàn)到真正(zhèng)的(de)业绩触底、拐(guǎi)点出现，以及一些真正的创新落地。预计半导体和(hé)消(xiāo)费电子大概率在二季度及(jí)二季度以后触底(dǐ)，当行业周期(qī)触底，科技创新蓄能才能真正地释放出来，下(xià)半年硬科(kē)技的投资(zī)机(jī)会更(gèng)多。

　　鹏华国(guó)证半导体芯片ETF基(jī)金经理罗英(yīng)宇也倾向判断，半导体产(chǎn)业(yè)链正处(chù)于供给侧收缩匹配(pèi)需(xū)求端，进一步压缩产业链库(kù)存的时期，价格下(xià)行压力逐步减轻，行业有望迎来库存加速出清，营收和利润迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。

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