5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份发布(bù)的一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划(huà)发(fā)行(xíng)股份(fèn)及(jí)支付现金(jīn)购买上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司(sī)（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项(xiàng)，同时募(mù)集配(pèi)套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市(shì)起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财(cái)经系头部期货(huò)软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内139家(jiā)期货(huò)公(gōng)司合作，占国(guó)内期货公司总数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端随身行(xíng)软件的(de)月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的(de)第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经申请撤回发(fā)行上(shàng)市申请文件，深交(jiāo)所(suǒ)决定终(zhōng)止对其首次公开发行股票并在创(chuàng)业板(bǎn)上市的(de)审(shěn)核。文华财经刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交易(yì)事项尚(shàng)处于筹划阶段(duàn)，公司目(mù)前正与交易意(yì)向方(fāng)接洽，初(chū)步确定的交易对方包(bāo)括(kuò)尚守哲、大连经一(yī)卓(zhuó)远管理咨询合(hé)伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下(xià)称大(dà)连(lián)经(jīng)一）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新(xīn)兴产业(yè)投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏(sū)州中新）、上(shàng)海经一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示，根(gēn)据《上市公司重大资(zī)产重(zhòng)组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等相(xiāng)关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不(bù)存在(zài)关联关系。本次(cì)交易(yì)完成后，交易对方(fāng)尚守哲持有公(gōng)司的(de)股份比(bǐ)例预(yù)计将超过5％，本次交易预计(jì)将(jiāng)构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本次(cì)交易完成后(hòu)，公司第一(yī)大股东(dōng)不会发生变化，且不存(cún)在实(shí)际(jì)支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股(gǔ)东、实(shí)际(jì)控制人，预计(jì)不构(gòu)成公司重大(dà)刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思资产重(zhòng)组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册资本4000万元(yuán)，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼总(zǒng)经理(lǐ)尚守哲。根据文华(huá)财经此前披露(lù)的招股书(shū)，截至(zhì)2021年(nián)年底，尚守哲(zhé)对文华(huá)财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一(yī)分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对方(fāng)中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的持股比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金融科技全领(lǐng)域(yù)服务商，金证股(gǔ)份为证(zhèng)券(quàn)、基金、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、监(jiān)管(guǎn)机构等行业(yè)客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解决(jué)方案(àn)，同(tóng)时与政府机关、互联网公司(sī)合作开展包括智慧城市在(zài)内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份实现营业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务(wù)软(ruǎn)件收入较(jiào)上年同(tóng)期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报告期(qī)内，数字经济业务因验收的(de)大型(xíng)政(zhèng)务项(xiàng)目成(chéng)本(běn)增幅大于(yú)收入增幅，导致(zhì)业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告期内公司确(què)认投(tóu)资收益-1748万(wàn)元，较上年同(tóng)期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司(sī)股东的净利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金(jīn)融行业的(de)增(zēng)长主(zhǔ)要得益于(yú)两方面(miàn)的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新(xīn)一代产品布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在(zài)资管(guǎn)领域加(jiā)强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品和技术上形成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股份收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字经济业务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科技(jì)园(yuán)租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股份解释称(chēng)，非金融(róng)行(xíng)业的收(shōu)入下降，主要由于公司在数(shù)字(zì)经济(jì)业务上，不(bù)同程度受(shòu)到需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融(róng)科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业(yè)绩表(biǎo)现上，公开(kāi)资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业毛利分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财(cái)经总资产为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权(quán)益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资(zī)产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财(cái)经，但文(wén)华(huá)财经的(de)毛(máo)利率显(xiǎn)著高于(yú)金证股份，无疑(yí)是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，如(rú)果本次(cì)交易得以顺(shùn)利实施(shī)，对(duì)于金(jīn)证股份而言，文华财经的优质(zhì)资产注(zhù)入后，其(qí)盈利能力将进一步提(tí)升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证股份并未披(pī)露具体的交易(yì)细节，例如交(jiāo)易对价等(děng)。公告(gào)显示，2023年(nián)5月(yuè)9日(rì)，金证(zhèng)股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就(jiù)本(běn)次交易签署(shǔ)了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交易对(duì)方发行(xíng)股份及支付(fù)现金的方式购买(mǎi)其持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协(xié)议书》仅(jǐn)为(wèi)交易各方关于本次交易的(de)初步合作(zuò)意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具(jù)体权(quán)利义务(wù)以(yǐ)及各项安排以交(jiāo)易(yì)各方最终签署的(de)正式交(jiāo)易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正(zhèng)式的交易协(xié)议，本次交易(yì)尚需(xū)履行必(bì)要(yào)的内部决(jué)策程序，并(bìng)经(jīng)有(yǒu)权监管(guǎn)机(jī)构批准后方可正式实施，本次交易最终能(néng)否(fǒu)实(shí)施(shī)尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来(lái)，金证股份股价步入上升(shēng)通道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证(zhèng)股份(fèn)股(gǔ)价报18.94元/股，年内(nèi)刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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