美(měi)东(dōng)时间(jiān)周三，美联储发布(bù)的(de)最新会(huì)议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联(lián)储官(guān)员在(zài)本月(yuè)的(de)会(huì)议上一致同意加(jiā)息(xī)25个基点，但在(zài)是否(fǒu)有必要进一步加息的(de)问题(tí)上存在明显分歧，更多官(guān)员暗(àn)示(shì)他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指出(chū)，如果经济(jì)发展与他(tā)们目前(qián)的预(yù)期一致，那(nà)么在这次(cì)会议(yì)之后可能没有必要进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政策。”他们(men)预期(qī)美国经济增长将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币政策的(de)必(bì)要(yào)性(xìng)。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未(wèi)来的会(huì)议上(shàng)可能有(yǒu)必要(yào)进(jìn)一步收紧政策(cè)”，因为他(tā)们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢(màn)得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于(yú)美联(lián)储2％的目标，目前的通胀水平仍然太(tài)高了(le)。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支出(chū)强于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压(yā)力对经(jīng)济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，42周是几个月，42周是几个月保质期也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都(dōu)将支持正在进行(xíng)的产品和劳动力(lì)市(shì)场供(gōng)需(xū)再平衡，并降(jiàng)低通胀压(yā)力。

　　未(wèi)来政策(cè)走向

　　过去(qù)两周，一些(xiē)美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证明结(jié)束加息是合理的。但(dàn)包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内的其他人(rén)暗示，他们可能更(gèng)倾向于不加息，以评估过(guò)去加息的影(yǐng)响(xiǎng)和(hé)银行业(yè)的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连(lián)续第(dì)十次加息(xī)后，本(běn)轮(lún)紧(jǐn)缩周期已累(lèi)计500个基点，为上世(shì)纪80年代(dài)以来最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全球经济前景的不确定(dìng)性和近(jìn)期银行业的压力，官员(yuán)们透露未(wèi)来的决策将转向更加依赖(lài)数据(jù)的(de)方式。但(dàn)麻烦(fán)在于，变(biàn)数太多了，无数变量(liàng)将决定加息周(zhōu)期(qī)是否(fǒu)会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普(pǔ)遍对(duì)未来收紧政策的程度表示(shì)不确定，在(zài)这次利率决(jué)议之后，美联储官员最关注的(de)还是掌握政策的主动(dòng)权，因此保留加息的(de)选择是(shì)有必要的(de)，接下来该央行大概率不会(huì)给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关(guān)重要的是不要传(chuán)达降息的可能性，或者已经(jīng)排(pái)除(chú)了进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利率或是(shì)维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月(yuè)维持利(lì)率不变，美联储仍有可能需要在(zài)今(jīn)年晚些时候(hòu)加息。直(zhí)到有(yǒu)明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之(zhī)前(qián)，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期的(de)最后一(yī)次，美(měi)联储极有(yǒu)可(kě)能(néng)在年底前(qián)降息25个(gè)基点。这(zhè)种预期(qī)是基于这(zhè)样一种假设(shè)，即经济(jì)增长将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是否(fǒu)进(jìn)一步加(jiā)息问题上的分歧，以及官(guān)员们采取的是依赖(lài)数(shù)据的做法——这(zhè)并不意味(wèi)着他们不会再(zài)次加息，但这肯定会支持(chí)这样的观点(diǎn)，即他们现在(zài)对(duì)进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严(yán)重冲击市场的银行业危机，美联储官员们(men)对此专(zhuān)门进行了(le)讨论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备好使用他(tā)们的工(gōng)具，以(yǐ)确保金融体(tǐ)系有足(zú)够(gòu)的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美(měi)联储经(jīng)济学家曾指出，银(yín)行业压力导(dǎo)致的(de)信贷收(shōu)缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月(yuè)基本停止。尽管地区性银行(xíng)的股(gǔ)价在此期间(jiān)进(jìn)一步下跌，但对绝大多数(shù)银行(xíng)来(lái)说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预(yù)期(qī)，而不是对(duì)偿付能(néng)力的担忧。市场参与者仍对银(yín)行业(yè)压力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要(yào)中最突(tū)出的主题是(shì)，围绕(rào)地区性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎态度，因为存(cún)在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全(quán)球(qiú)高度关注的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多与(yǔ)会者提到，必须(xū)及时提(tí)高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，以(yǐ)避免(miǎn)金融体(tǐ)系和整体经济(jì)出(chū)现严重混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者(zhě)指出(chū)了美国国债市场有(yǒu)序运(yùn)作的重要性，或强调(diào)了(le)有关(guān)当局(jú)继续解决与市场韧性(xìng)相关(guān)问题(tí)的(de)重要性。一些与会者(zhě)强调，美(měi)联储应随时准备使用(yòng)其流动性工具(jù)，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未(wèi)来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会谈判代表继(jì)续举行(xíng)债务上限谈(tán)判(pàn)。共(gòng)和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得任何(hé)进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部(bù)门(mén)最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付(fù)联邦账单(dān)的(de)资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确(què)定(dìng)性而(ér)言，美联储会(huì)议(yì)纪(jì)要只是次要的。很(hěn)难(nán)想象，在这样的背景下美联储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行现(xiàn)在可能松了(le)一口气，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟(wěi)达(dá)盘后现暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国(guó)违约的“X日”愈发临近，美(měi)股市(shì)场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲(qiāo)响后，美国(guó)众议(yì)院(yuàn)议长凯文·麦卡锡(xī)接受采(cǎi)访时表示(shì)，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和(hé)党这边要求白宫接(jiē)受(s42周是几个月，42周是几个月保质期hòu)10年的开支限制(zhì)，双方正(zhèng)在(zài)为这件事(shì)进(jìn)行讨(tǎo)论。在被问及是否有(yǒu)可能在未(wèi)来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民主党需要(yào)意(yì)识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发布(bù)的数(shù)据，截(jié)至(zhì)5月(yuè)23日(rì)的账上现(xiàn)金为(wèi)765亿美元，较之前一天上升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原(yuán)本将(jiāng)在国(guó)会扯皮的过(guò)程(chéng)中(zhōng)进入“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周三盘(pán)后的英伟(wěi)达突然爆发(fā)，令市场重新看到炒作(zuò)题材的(de)勃勃生机。

　　根据(jù)财(cái)报，英伟达在本财年(nián)第一(yī)财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平台和大(dà)型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中(zhōng)心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市(shì)场震惊(jīng)的是，英伟达(dá)对二季度的营(yíng)收指(zhǐ)引为110亿(yì)美元，远远超过预期(qī)的71.1亿(yì)美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发(fā)全球资本市(shì)场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标(biāo)普500指数11个(gè)板块依然只有能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌(diē)，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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