金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然(rán)奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是(shì)似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的变动(dòng)使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发(fā)，海外(wài)资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日本企业(yè)部门仍(réng)然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的(de)股份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠商(shāng)事、娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星三菱(líng)商事、三(sān)井物产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自(zì)首次披露之后，巴娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星(bā)菲特已3次购买并扩大了(le)对(duì)日本五大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦(wéi)目(mù)前在日本(běn)持有的(de)股票(piào)比(bǐ)在(zài)美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁高龄的(de)他还(hái)在(zài)上个月罕见(jiàn)地亲自(zì)访(fǎng)问日本。

　　对于为(wèi)何在(zài)这(zhè)个时点，不断增(zēng)持日(rì)本(běn)股票(piào)？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的(de)决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们(men)可能和(hé)这五家公司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够(gòu)支付不错的(de)分红，在某些情(qíng)况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的(de)一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决汇(huì)率风险问(wèn)题(tí)。所(suǒ)以我(wǒ)们(men)就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下(xià)来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动告诉大家姜还是(shì)老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸(àn)田文(wén)雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏(cáng)着更多投(tóu)资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对(duì)象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日(rì)本东(dōng)京的还有美国对冲基金Poin娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星t72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重(zhòng)新在东京(jīng)开(kāi)设办事(shì)处，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一(yī)直都(dōu)在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在股(gǔ)东大会上(shàng)解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所(suǒ)保留。站在事(shì)后马后炮的(de)角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地(dì)缘政治的变化也颇(pǒ)有(yǒu)研究(jiū)。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易争(zhēng)端以来(lái)，国际地缘政治格(gé)局(jú)巨变。在新的(de)地缘政治(zhì)格(gé)局下，日本在(zài)亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这(zhè)背(bèi)后(hòu)有(yǒu)产业(yè)自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政(zhèng)治格(gé)局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机。直(zhí)到(dào)新(xīn)冠危机爆发(fā)，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于(yú)等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社也用业(yè)绩证明自己(jǐ)的(de)确被低估了。据日(rì)经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回(huí)购成为改革(gé)重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月(yuè)底，东(dōng)京(jīng)证券(quàn)交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个(gè)股股价跌(diē)破净值的情况，发(fā)布(bù)《关于实现(xiàn)关注(zhù)资(zī)金成本和股价(jià)经营要求》要求上市(shì)公司提高企业(yè)价值和资本(běn)效率从而提(tí)升股价后，日本股市(shì)开始掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标(biāo)”的(de)高盛也出来高喊日本(běn)可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛市。至(zhì)于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一切(qiè)将由(yóu)时(shí)间(jiān)给出答案吧。

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