财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确主线，今年接下来的(de)市(shì)场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市(shì)场成(chéng)交(jiāo)额较前(qián)期(qī)明(míng)显萎缩(su究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷ō)，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前(qián)连(lián)续7个交易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人(rén)工智能(néng)行情开(kāi)启后(hòu)第一(yī)次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前(qián)市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等(děng)板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工(gōng)智能等(děng)产业趋(qū)势(shì)变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍(bèi)股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交(jiāo)易(yì)日，热门(mén)个(gè)股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求(qiú)的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基(jī)金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能(néng)源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在(zài)慢(màn)慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基(jī)金(jīn)交流的纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法(fǎ)，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续对一季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估(gū)与(yǔ)其他(tā)板块(kuài)分化(huà)较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来(lái)的(de)是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势(shì)和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对(duì)较(jiào)快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延(yán)续修复的态(tài)势(shì)、但(dàn)修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对(duì)央行(xíng)后续采取(q究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷ǔ)降息操(cāo)作(zuò)仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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