在锂价初现(xiàn)企(qǐ)稳态势的微(wēi)妙时点，头部锂电厂商如何看待？行业去库(kù)存进展(zhǎn)又如(rú)何？

　　披(pī)露年(nián)报和一季(jì)报后(hòu)，市值近(jìn)500亿元的锂电巨头国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)4月28日举办媒体(tǐ)开放(fàng)日上作出一系列判(pàn)断。在交流(liú)中，公司管理层(céng)对中国(guó)基(jī)金(jīn)报记者表示(shì)，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时，该(gāi)公司(sī)一季报显示，库存“水(shuǐ)位”已经(jīng)显著降低(dī)，压力已并不明显。这也在(zài)一定程(chéng)度(dù)上反映了电池厂商们(men)近期(qī)去库(kù)存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需(xū)要注意的是，在国轩高科方(fāng)面看来，储能行业今年(nián)上升空间预计将高于动力(lì)电池。换言之(zhī)，从(cóng)增速方面看，储(chǔ)能(néng)有望(wàng)接棒动力电池，带动(dòng)电(diàn)池(chí)厂商出货持续(xù)增长天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音。

　　锂价(jià)料维(wéi)持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电(diàn)池核心原材料，碳(tàn)酸锂价格大起大(dà)落在市场上引起(qǐ)巨大争议(yì)。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩(xuān)高(gāo)科(kē)高级副(fù)总裁、中(zhōng)国业务(wù)板块总裁王(wáng)启岁笑称。这也在(zài)一定程(chéng)度上反映了锂价(jià)迅速上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)锂价又迅速击(jī)穿20万(wàn)元(yuán)关口，在近(jìn)期(qī)才有明显(xiǎn)企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格已经连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日(rì)两天内，电(diàn)池级碳酸(suān)锂价格已(yǐ)经(jīng)连(lián)续两(liǎng)日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元(yuán)/吨(dūn)涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什么区间较为合理，国轩高科方(fāng)面也(yě)给出自己研判。王启岁在(zài)会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业(yè)处于稳定(dìng)增(zēng)长(zhǎng)阶段，储(chǔ)能行业(yè)在一季度是处(chù)于投标、招标(biāo)的阶(jiē)段，第(dì)三(sān)季度将迎(yíng)来大规模(mó)交付，而储能大规模交(jiāo)付(fù)会带来(lái)产能复苏，碳酸锂价(jià)格预(yù)计会维持在这(zhè)个(gè)区间之(zhī)内(nèi)。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价(jià)格下(xià)降(jiàng)，对于电池厂商的毛(máo)利率(lǜ)提升已经(jīng)有了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利(lì)率方面来(lái)看，国轩高(gāo)科(kē)在一(yī)季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际(jì)上，同样的情况(kuàng)也发生在宁德时(shí)代与亿纬锂能身(shēn)上，其中(zhōng)宁德时(shí)代(dài)一季度毛(máo)利(lì)率为21.27％，较去年全年水平(píng)提升1.02个百分(fēn)点。而(ér)亿纬(wěi)锂能则不如前两者明显，但(dàn)也提(tí)升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁(suì)也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理(lǐ)性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年(nián)是600万辆，经(jīng)过一季度之后，我(wǒ)们(men)依然判断今年新能(néng)源汽(qì)车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加速产能扩张。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力(lì)电池项目、庐(lú)江(jiāng)基(jī)地年(nián)产(chǎn)20万吨(dūn)高端(duān)正极材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目(mù)等(děng)多个项目相继投产。据规划(huà)，国轩高科(kē)2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿(yì)元，较去年底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末(mò)，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状况看(kàn)，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科存货水(shuǐ)平保持了(le)较(jiào)低位置(zhì)。国(guó)轩高科高级副总裁(cái)蔡毅也表示(shì)，由于公司在江西(xī)宜春碳(tàn)酸锂原材(cái)料有自产(chǎn)能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多(duō)少(shǎo)，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科(kē)存(cún)货水(shuǐ)位下降，也反映了(le)行业整体状(zhuàng)况，不(bù)少电池(chí)厂(chǎng)商存货余(yú)额(é)均(jūn)在下降。其(qí)中宁德时代一(yī)季(jì)度报告显示(shì)，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬(wěi)锂能(néng)一季报(bào)也显示，其存货金额(é)从去年(nián)底的(de)85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂商提到，库(kù)存已恢复(fù)至(zhì)健康水平，后续将根(gēn天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音)据规划，逐步(bù)进行补货。

　　东吴证券(quàn)近(jìn)期在(zài)一(yī)份研报(bào)中指出(chū)，在电池环节(jié)，厂商(shāng)从22Q4开始去库(kù)存，生产材料均维持极(jí)低库存，电池本(běn)身库存不足(zú)1个月；另外在中(zhōng)游材料方(fāng)面，正极和电解液(yè)库存(cún)周期大幅下降至7天左右，负极因石(shí)墨化需要一个月时(shí)间(jiān)，库存周期较长，而隔(gé)膜(mó)约为一(yī)个月正常库存。

　　该机(jī)构认为(wèi)，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天的最(zuì)低安全库存。若下游需求恢复，将(jiāng)带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)去库存的(de)过程中，国轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加速(sù)全球化步伐，收购博世集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开(kāi)始改造并(bìng)已顺(shùn)利投产，开始欧洲(zhōu)本地(dì)化运营。其(qí)年报显(xiǎn)示，2022年该公司(sī)海外(wài)销(xiāo)售收入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普遍(biàn)预(yù)计，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商(shāng)出货增(zēng)长。近日，宁德时(shí)代也(yě)作(zuò)出(chū)判断(duàn)认为，储能方面今年预计增速将(jiāng)会比动力电池(chí)更高。

　　王启岁在交流中也认同这(zhè)一观点。他预计(jì)，储能行(xíng)业今年上升空(kōng)间预(yù)计会高于动力(lì)电(diàn)池，其中国外(wài)家储市场(chǎng)需求预计会(huì)在下半(bàn)年放量，而国(guó)内大(dà)储市场方面，今年一季度处(chù)于招标阶段，自二季度开(kāi)始将进入交付阶段，目(mù)前相(xiāng)关(guān)产品供不应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科披(pī)露的年报数(shù)据显示，其(qí)储(chǔ)能业务在2022年实现了(le)35.08亿元(yuán)的营收(shōu)，同(tóng)比增长幅度达到(dào)186.49％，已经高(gāo)于其动力电池业务(wù)116.4％的增速。按照这一数(shù)据计(jì)算，储(chǔ)能业务已经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力(lì)电池上(shàng)升空(kōng)间更大(dà)，“这(zhè)是一个需求量大于供应量(liàng)的领域，不存在需求疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节(jié)，因(yīn)为涉及到用电需求，每年(nián)到(dào)了第二季度开始(shǐ)后(hòu)才爆发。而在大储(chǔ)环节，国(guó)内下(xià)游招标(biāo)、立项(xiàng)都在一季度，真正出货是在二季度以后(hòu)，目前订单状况看来是供不应求(qiú)。此(cǐ)外，海外(wài)的(de)客户也正逐天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音渐(jiàn)接受中国的(de)标准化集装箱产(chǎn)品。

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