近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家金(jīn)融机构(gòu)启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市(shì)场交(jiāo)易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市(shì)场自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债(zhài)务融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融(róng)企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行(xíng)支持(chí)优质头部房地(dì)产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管力度(dù)在近期(q勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？ī)持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民生银行(xíng)承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江西银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债券(quàn)业务违(wéi)规(guī)被点名(míng)。具体(tǐ)来(lái)说，交易商(shāng)协会通过深入调勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？查发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行不严或流(liú)于形式，未有效评(píng)估(gū)交易(yì)合理性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方(fāng)式参(cān)与(yǔ)债券(quàn)代持交易(yì)链条，交(jiāo)易(yì)笔数(shù)和(hé)金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承销的(de)多(duō)期债务(wù)融资(zī)工具发行定价严重偏(piān)离市场合(hé)理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行间(jiān)债券市场自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有(yǒu)限公(gōng)司案件(jiàn)时(shí)，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行(xíng)人(rén)大额财(cái)务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)规(guī)则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一(yī)同被开展自律调查的还有光大(dà)证(zhèng)券、富国(guó)资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据(jù)，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展自律调(diào)查和自律问(wèn)询103次(cì)，作出各(gè)类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和(hé)信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类(lèi)型机(jī)构和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通(tōng)报的原(yuán)因(yīn)包括低价包销多期债务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融(róng)资工(gōng)具挤占了其他投(tóu)资人的(de)正常(cháng)投标(biāo)，违背了(le)公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发(fā)行(xíng)利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序(xù)造(zào)成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相(xiāng)关(guān)业(yè)务过(guò)程中(zhōng)，务必牢(láo)固(gù)树立(lì)市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市(shì)商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担(dān)着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也(yě)需要(yào)肩负起相应的(de)公序责(zé)任，切实维护好行业的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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