近(jìn)期交易(yì)商协会的监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银(yín)行启(qǐ)动自律调(diào)查(chá)，这是两天(tiān)内第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易(yì)商(shāng)协(xié)会已对多(duō)家金(jīn)融机(jī)构启动自(zì)律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网站显示，基于监管部(bù)门(mén)反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)处分(fēn)规(guī)则(zé)》，交(jiāo)易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资(zī)工具承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资工具(jù)，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管(guǎn)力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对(duì)中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会(huì)通过深入调(diào)查发(fā)现，大连银行等多家(jiā)机(jī)构存在(zài)债(zhài)券代(dài)持交易等违规(guī)行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清(qīng)没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃(yuè)券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严(yán)或流(liú)于形(xíng)式，未有效评估交易合(hé)理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参(cān)与债(zhài)券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日(rì)常监测工(gōng)作中发(fā)现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合(hé)理水平(píng)，干扰(rǎo)了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披露，近期在查处四平(píng)市(shì)城市发展投资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场(chǎn没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课g)自律管理(lǐ)规则(zé)，被交易商协会(huì)进行自(zì)律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大(dà)证(zhèng)券(quàn)、富(fù)国(guó)资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调(diào)查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行人和信用增(zēng)进机构(gòu)、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责(zé)任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价包(bāo)销多期债务(wù)融资(zī)工具，影(yǐng)响了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部(bù)分债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市(shì)场(chǎng)正常秩序造成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场参(cān)与机构(gòu)在从事(shì)相关(guān)业务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课识(shí)，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规(guī)定(dìng)和自律规(guī)则(zé)要求，合规展业，自觉维(wéi)护(hù)银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为(wèi)银行间市场(chǎng)基石(shí)机(jī)构，承担(dān)着提高(gāo)市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和(hé)风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易商协(xié)会(huì)的监管处(chù)罚力(lì)度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管(guǎn)专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各(gè)类主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护(hù)市(shì)场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好行业(yè)的良(liáng)性竞争生态。

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