今(jīn)年(nián)AI波澜壮阔的大行情之下，引发(fā)了全行业所有基(jī)金(jīn)经理(lǐ)关注，而公募基金2023年一季报揭开(kāi)了基金经理(lǐ)的观(guān)点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报(bào)显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积极(jí)回报基金(jīn)，一季(jì)度主要(yào)投资在人(rén)工(gōng)智能(néng)、算法、应(yīng)用、算力端(duān)等领域，因抓住了市场机遇(yù)实现了超62％的(de)收(shōu)益，成为(wèi)今年(nián)以来业绩最领先的(de)主动(dòng)权(quán)益基金。同时，较好(hǎo)的(de)业(yè)绩(jì)也(yě)让这只(zhǐ)冠(guān)军基金一(yī)季(jì)度规模暴增(zēng)超(chāo)900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)一季度也吸引了多位明星(xīng)基(jī)金经(jīng)理的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一季报(bào)表示，一季度在人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极(jí)拥抱人(rén)工(gōng)智能

　　开年以(yǐ)来，计(jì)算机行业在人工智能(néng)板块的(de)带动下，走(zǒu)出(chū)了(le)波(bō)澜壮阔的行情。因(yīn)抓(zhuā)住市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他在(zài)一(yī)季度积极拥抱(bào)AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺安(ān)积极回(huí)报(bào)成(chéng)为2023年表现最强的主动权益基金(jīn)，最(zuì)新观点备(bèi)受市场关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的(de)行业，或(huò)将(jiāng)成(chéng)为(wèi)未来最强的产业趋(qū)势(shì)。

　　他还提到(dào)，海外引领，从算法大(dà)模(mó)型(xíng)持续迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速(sù)。国内厂(chǎng)商也纷(fēn)纷开展结(jié)合自身业(yè)务的(de)人(rén)工智能领域的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关(guān)公司在产业端的积(jī)极(jí)布局，人(rén)工智(zhì)能浪(làng)潮不(bù)可逆。

　　他(tā)也直言(yán)，诺安积(jī)极回报(bào)基金一(yī)季度主要投资在人(rén)工智能领域，算法、应用(yòng)、算(suàn)力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看，前十大重仓股进(jìn)行了较大幅度的调整。相较去年底，除了中(zhōng)微公司(sī)、沪(hù)硅(guī)产业仍出现在其前十(shí)大重(zhòng)仓股之列外，其他(tā)重仓股全部换，新进(jìn)了长(zhǎng)川科技、华海清科(kē)、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股(gǔ)份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙。公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗p>

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年(nián)表现(xiàn)神勇，如诺安积极回(huí)报的头号重仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有超(chāo)100％的(de)涨幅(fú)，而(ér)华海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推动基金净值大涨。

　　从(cóng)股(gǔ)票(piào)仓位来(lái)看，诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报并没有(yǒu)保持去(qù)年(nián)底的(de)高仓位，一季度末(mò)仓位仅(jǐn)84.29％，处于中(zhōng)性水平。去(qù)年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的另外一只基(jī)金诺安成长(zhǎng)并没有太大变化，前十大重(zhòng)仓股相较去年底变化很小(xiǎo)，仍重(zhòng)点布(bù)局(jú)卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股份(fèn)、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一(yī)季报中(zhōng)写道，主要布局芯(xīn)片板块，在(zài)当前的市场(chǎng)位置，迎接即(jí)将到(dào)来的(de)科技大(dà)行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块的两大细分领域(yù)，在一季(jì)度都到(dào)了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四(sì)季(jì)度开启(qǐ)的芯(xīn)片产业下行周(zhōu)期，随着疫情落公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将至。产(chǎn)业端(duān)一季度库存(cún)水平接近正(zhèng)常，各厂商二季(jì)度毛利率水平见底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来(lái)需(xū)求(qiú)端将对设计板(bǎn)块(kuài)持续(xù)拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我们应(yīng)该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将影响(xiǎng)几乎我们所有(yǒu)的行(xíng)业(yè)，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而算(suàn)力几何级的(de)增长和边缘侧硬件的拉动，都是未(wèi)来(lái)芯(xīn)片(piàn)需求的重要(yào)增长(zhǎng)。新需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个(gè)重要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁(cái)已经到了穷途(tú)末路(lù)的(de)地步(bù)，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口新法案对我国晶圆厂极(jí)限施(shī)压(yā)之后，进(jìn)一步的制(zhì)裁已经(jīng)乏善可陈。国(guó)内晶圆(yuán)代(dài)工厂一方面加(jiā)速扩产(chǎn)成熟制程，另一方面在(zài)国内设备厂商的配合下，继续研发攻(gōng)克先(xiān)进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进制程(chéng)的扩产造成了一定的影响，但是另外一个(gè)角度看，芯(xīn)片设备的国产化(huà)率却取得了突(tū)飞猛进(jìn)的增长。在(zài)全球晶(jīng)圆(yuán)扩(kuò)产处于下行周期的大背景下，国产替代进程加速(sù)对(duì)设备材料(liào)EDA板块(kuài)的拉动，很(hěn)可能会超预(yù)期(qī)。

　　冠军(jūn)基金规模“一(yī)口气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军(jūn)基金的(de)规模(mó)也出现迅猛(měng)增(zēng)长。

　　数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积(jī)极(jí)回(huí)报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业绩(jì)最强(qiáng)的主动权益基金。这一(yī)业绩还(hái)是受(shòu)到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌(diē)影响，若(ruò)截至4月20日，该基金业(yè)绩超(chāo)过72％，一路(lù)涨势(shì)如虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的业绩也(yě)让(ràng)这只冠军基(jī)金一(yī)季(jì)度(dù)规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺(nuò)安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度(dù)末(mò)规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一规模(mó)暴(bào)涨更多来自于投资者申购。相关蔡(cài)嵩松以及诺安(ān)积极回报基金的话题也屡(lǚ)见报端，成为基民(mín)热议的话(huà)题。

　　同样(yàng)，受益于净值大(dà)涨以及投资者(zhě)申购，蔡(cài)嵩松管理的5只基(jī)金在一(yī)季度规模均出(chū)现(xiàn)上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样规(guī)模暴(bào)增，从(cóng)去年底(dǐ)的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理基(jī)金的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增长到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度(dù)末“300亿基(jī)金(jīn)经理俱乐部”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢治(zhì)宇：对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市(shì)场上管理规(guī)模(mó)超过700亿的基金经理，谢治宇一(yī)季度(dù)调仓换股方向(xiàng)也受到市(shì)场关注(zhù)。

　　从最(zuì)新一(yī)季报披露(lù)情(qíng)况看，谢治宇主要(yào)加仓半(bàn)导体及光(guāng)模块相关板(bǎn)块，他也坦言(yán)在一季度主要对(duì)对人工智能相关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合润基金一季(jì)度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份四只(zhǐ)个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半(bàn)导体、光(guāng)模(mó)块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设备检测、产(chǎn)品盘点、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资者关(guān)系活动记(jì)录(lù)表》中，海康威视表示，AI技术对海康(kāng)威视的(de)营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为云计算和人工(gōng)智(zhì)能(néng)领域提(tí)提(tí)供(gōng)以芯片为基础的解决方案(àn)，目前主要产品(pǐn)包(bāo)括内存接(jiē)口等。晶晨股份也是全球布局、国内领先的无晶圆(yuán)半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模(mó)块(kuài)供应商。截止4月(yuè)21日(rì)，中际(jì)旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个(gè)季度的时间(jiān)就(jiù)狂买(mǎi)8个多(duō)亿，直接买进(jìn)第七(qī)大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的四只(zhǐ)个股在一季度退出兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的另外一只可投港股(gǔ)的兴全合宜(yí)基金(jīn)在(zài)一季度除了加仓半(bàn)导体等板块之外，互联网(wǎng)板块中(zhōng)的腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随(suí)着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股(gǔ)市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特(tè)估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内维持了(le)较高(gāo)仓(cāng)位，对人工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和(hé)布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价(jià)比的优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞(jìng)争力在(zài)当年弱市环(huán)境(jìng)下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商(shāng)基金朱(zhū)红裕成为市场(chǎng)备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季报(bào)的披(pī)露(lù)揭开了朱红(hóng)裕的投资思(sī)路和(hé)路径。从股票持仓(cāng)来看，一季度末该基(jī)金股票市值占基(jī)金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基(jī)金成立以来(lái)的最高值，显示(shì)出一(yī)种积极的态(tài)度。从该(gāi)基(jī)金2022年中(zhōng)报(bào)、三季报、年报来看，其仓位分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底，一(yī)季度朱(zhū)红裕配置A股比例有所降低(dī)，配(pèi)置(zhì)港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞(jìng)争力配置中国大陆、中国香港股(gǔ)票市(shì)值占(zhàn)基金净(jìng)值比例(lì)分(fēn)别达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心(xīn)竞争(zhēng)力配置(zhì)来看(kàn)，重(zhòng)点布局(jú)了信息技术、可选消(xiāo)费等。前十大重仓股(gǔ)来看，重(zhòng)仓卫宁健康(kāng)、振华科技(jì)、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁(níng)健康(kāng)持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做(zuò)了一(yī)些持(chí)仓调(diào)整，绿城(chéng)服务、中(zhōng)国民航信息(xī)网络、安琪酵(jiào)母新进(jìn)前十(shí)大重仓股(gǔ)之列，通威股(gǔ)份、希(xī)望教育、中航光(guāng)电(diàn)则退出前十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写(xiě)道，一(yī)季度初期，我(wǒ)们基(jī)于对经济(jì)复(fù)苏(sū)预期大(dà)概率偏(piān)弱的判(pàn)断，主(zhǔ)要(yào)减持了(le)经济复(fù)苏敏感(gǎn)度相对较高(gāo)的部分(fēn)制(zhì)造业(yè)，增持(chí)了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦(yì)在一季度末(mò)期逐步逢低(dī)增持了港股(gǔ)中(zhōng)可能面临业绩拐点的物(wù)业及计算机等公(gōng)司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了(le)一定的超额收益(yì)，但市场的博弈程度超出了我们的(de)预期(qī)，导致对部分行(xíng)业的(de)定价出现(xiàn)了较为显著(zhù)的偏离(lí)。我们将基(jī)于(yú)中(zhōng)长(zhǎng)期的行业研究(jiū)视野，逆势而行。

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