财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的(de)市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报(bào)一季报(bào)的(de)披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的(de)情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌超10％。都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不(bù)够清(qīng)晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏(sū)背景下(xià)，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药及(jí)中(zhōng)特(tè)估等(děng)板(bǎn)块均有阶(jiē)段性(xìng)的相(xiāng)对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中(zhōng)的核(hé)心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了(le)基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒等都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗(děng)板块也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅(fú)超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益(yì)差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有(yǒu)好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市(shì)场可能(néng)继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不(bù)争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要(yào)高度重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗(lái)的(de)是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但修复的基(jī)础(chǔ)仍(réng)需(xū)继续巩固。货(huò)币政策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行(xíng)后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘(pán)面波动(dòng)剧(jù)烈(liè)一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误(wù)判方向。边(biān)走边(biān)看，行情会(huì)在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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