公募基金(jīn)一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进(jìn)入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资(zī)思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金(jīn)经(jīng)理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低(dī)了金融等(děng)行(xíng)业的(de)配(pèi)置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度均实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基(jī)金——易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在(zài)一(yī)季度末的基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第(dì)十大(dà)重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进(jìn)行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一(yī)季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基(jī)本面价(jià)值投资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的(de)发展，等到(dào)它们(men)用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资的优势(shì)之一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资(zī)，积累的重要性可能(néng)并不(bù)显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合(hé)回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内(nèi)所管基金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最(zuì)大的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份额净值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基(jī)金一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化(huà)需(xū)要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需(xū)要(yào)时间(jiān)修(xiū)复资产负(fù)债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回(huí)升、超(chāo)额(é)储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超预期(qī)回(huí)升。就(jiù)近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨(g夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物uǐ)的路上。除了继续(xù)关注整个(gè)经济体发(fā)展状况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可(kě)以看到很多公司在过去(qù)几年始终做(zuò)正确的(de)事，经营效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微观企业(yè)变化(huà)可(kě)以让内心更加平静。我们对全(quán)年(nián)股票市(shì)场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持(chí)合同约定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多(duō)在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金(jīn)在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合(hé)润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动情况来看，一(yī)季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入(rù)前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年(nián)一季度疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本(běn)消(xiāo)除(chú)，整(zhěng)体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增(zēng)长政策(cè)落实与(yǔ)全(quán)球范围内的(de)通胀见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了(le)阶段性危机(jī)，但(dàn)各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因(yīn)素减弱(ruò)，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公(gōng)司进行精选和(hé)布(bù)局。未(wèi)来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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