财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是(shì)不好(hǎo)做(zuò)了。”有基(jī)金(jīn)公司人士向(xiàng)财(cái)联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没(méi)有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日(rì)的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易(yì)日净流(liú)入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人类第(dì)四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心(xīn)资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最(zuì)强(qiáng)主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计(jì)均(jūn)有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等(děng)产业趋势(shì)变(biàn)化(huà)的(de)影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来(lái)，成(chéng)为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日(rì)，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破(pò)血(xuè)流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即(jí)使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续(xù)周一(yī)的强势。从(cóng)多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收(shōu)益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基(jī)金交(jiāo)流(liú)的纪(jì)要(yào)在(zài)市场上流出，直(zhí)言(yán)经(jīng)济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点(diǎn)是(shì)大概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是(shì)一个布局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一(yī)季报定(dìng)价(jià)，短期市场的女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路)。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的(de)投资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视(shì)交易的(de)灵活性。策(cè)略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日(rì)发(fā)布(bù)的(de)4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的(de)基(jī)调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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