财联社(shè)4月28日讯（记者 吴(wú)雨其）随着公募(mù)基金(jīn)2023年一季报(bào)披露完成，多位知名基金经理大幅调仓换股的(de)动向和投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加仓(cāng)中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油，刘(liú)彦(yàn)春(chūn)则加仓海康威视、美(měi)的集团、腾讯(xùn)控股，谢治宇布局AI板块(kuài)，加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份、中(zhōng)际旭创、澜起科技(jì)、中国移动(dòng)、腾讯控股、赛腾股份(fèn)、星环科技(jì)-U，常处于风口(kǒu)浪(làng)尖(jiān)的葛兰，也开(kāi)始布(bù)局人工智能，加(jiā)仓同花顺、金山办公、寒武纪-U等概念股(gǔ)。

　　在(zài)人工(gōng)智能(néng)大行其道的首季，包括谢治宇(yǔ)、周(zhōu)蔚文(wén)、葛兰等顶流(liú)开始(shǐ)追(zhuī)逐AI，另一面，一些(xiē)专注长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价值的基金经理仍坚守新能源，如(rú)曾经的(de)公募冠军刘格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是人工智(zhì)能的盛典。面对(duì)火出(chū)天际的AI赛道，究竟是应(yīng)该与(yǔ)其共舞，还是不为所(suǒ)动继续坚守“初心”？

　　观察一季报的调(diào)仓换股，可见越来越多的基金经理选择(zé)了前者。“不买AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖都是死，不如搏一把再死(sǐ)，也(yě)许(xǔ)富贵险(xiǎn)中求呢”，是行业心态的生动写(xiě)照。

　　光大证券统计数据也证明了这一点，公募基金(jīn)一(yī)季度大(dà)幅加(jiā)仓TMT板块(kuài)中的计算机和通信行业(yè)。截至2023年3月31日，主动偏股基(jī)金重仓股(gǔ)在(zài)TMT板块配置市值4707亿元，一季度大幅提升(shēng)1163亿元。

　　包括一直深耕医疗的葛兰在内，众多知名基(jī)金经理布局AI。具体(tǐ)来看，中欧阿尔法混合一季度大(dà)手笔(bǐ)新进(jìn)中(zhōng)芯国(guó)际、上海电(d八千米多少公里iàn)影，其中(zhōng)前者加(jiā)仓1366.4股(gǔ)，还(hái)加仓腾讯83.67万股。其所管的另一(yī)只(zhǐ)中欧研(yán)究精选(xuǎn)混(hùn)合一季度新(xīn)进金山办(bàn)公14.37万股。此外，中欧明(míng)睿新起点混合一季度新进(jìn)中(zhōng)芯国际、同(tóng)花顺，将寒武纪的仓位从(cóng)0.46万股加到28.53万股，金(jīn)山办公(gōng)的(de)仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上(shàng)述调仓换股中也(yě)能看出(chū)葛兰的(de)人工智能投资(zī)方向——从(cóng)AI上游的芯(xīn)片(piàn)、到算力以(yǐ)及(jí)终端(duān)的应(yīng)用(yòng)、办公等。

　　窥一斑(bān)而知全豹，葛(gé)兰的操作只是公募(mù)基金经理加仓AI的(de)一个(gè)缩影。从(cóng)各位知名基(jī)金(jīn)经理调仓动向可以看出(chū)，大(dà)家都(dōu)纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶(dǐng)梁(liáng)柱”的周蔚文也在一季报中也提到，随着ChatGPT的(de)横空(kōng)出(chū)世，海外大模型以及相关(guān)人工智能(néng)的产(chǎn)业(yè)趋势受到(dào)市场关注，并很快(kuài)扩散(sàn)到(dào)国内(nèi)产业界，市场聚焦于上游算力、传输(shū)和(hé)下游运用，在经济复苏(sū)相对温和的情景(jǐng)下，计算(suàn)机、通讯(xùn)、传(chuán)媒、电子(zi)行业受到各方(fāng)资金(jīn)的追捧(pěng)，涨幅遥遥领先(xiān)。

　　从十(shí)大重仓股来看，万达电影新入他所管理的(de)中(zhōng)欧新趋势(shì)十大重仓股，中(zhōng)欧(ōu)洞见(jiàn)一年持(chí)有(yǒu)则加仓了立(lì)讯(xùn)精密、腾讯控股(gǔ)等个股；中欧明睿新(xīn)常态则(zé)加仓深(shēn)信服等。

　　再如谢治宇，海(hǎi)康威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为新晋兴(xīng)全合润重仓股。

　　他也表(biǎo)示，随着ChatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子板块带动的(de)人工智能、中字(zì)头的“中(zhōng)特(tè)估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。

　　值得(dé)注意的是，此前招商证券研(yán)报称，从历史(shǐ)上来看，30％是主动偏股公募基金(jīn)大类行业配置比(bǐ)例一(yī)个很重要的临界(jiè)值，往往预示着某个(gè)板块进入过热阶(jiē)段(duàn)。截至2023年(nián)一季度(dù)末，主动偏股公募基金对TMT配比明显提升至20.26％，但与临界(jiè)值尚存安全距离(lí)。从这点(diǎn)看，基金经(jīng)理(lǐ)对于(yú)TMT来说仍称不上“抱团”，仍(réng)有基金经(jīng)理并未上(shàng)车。

　　有人守候(hòu)成(chéng)了(le)景(jǐng)

　　在(zài)“追风”的另(lìng)一面，仍有一部分(fēn)仍坚守新能源(yuán)，也有(yǒu)一部分试图低(dī)位(wèi)捡拾新能(néng)源筹码。

　　如(rú)曾经的(de)公(gōng)募状元刘格菘(sōng)。据了(le)解，广(guǎng)发基金成长团(tuán)队对新(xīn)能源的钟(zhōng)爱业内闻(wén)名(míng)，最(zuì)新(xīn)披露的(de)一季报中也证实了他(tā)们的“坚守(shǒu)初心”。

　　当年(nián)的冠军(jūn)基(jī)金广发(fā)双擎升级，从其十大重仓股(gǔ)来(lái)看，前(qián)五(wǔ)大重仓股的占比均超过(guò)了8.5％，分(fēn)别是晶澳科技、阳光电源(yuán)、亿纬(wěi)锂能(néng)、隆基绿能，圣邦股份，均属于新能(néng)源概(gài)念股。除此(cǐ)之(zhī)外，他还仍加仓了天(tiān)合光能、荣盛石化(huà)等(děng)个股，且新晋(jìn)晶科能(néng)源(yuán)为十大重仓(cāng)股。

　　刘格菘在一季(jì)报(bào)表(biǎo)达了仍(réng)对(duì)新能源保持信(xìn)心(xīn)，“我们对本产品重点持仓(cāng)的光伏、储(chǔ)能、新能(néng)源车方向保持(chí)相对乐(lè)观，投(tóu)资中相信基本面优秀和增量价值积累的公(gōng)司。经(jīng)过调整，行业估(gū)值水平已在(zài)历史低位，产业(yè)链的变(biàn)化在市场定价中未被充(chōng)分认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成(chéng)长价值(zhí)混合前十大重仓股(gǔ)分别为中(zhōng)国移动(dòng)、宁德时代(dài)、三(sān)安光(guāng)电、通(tōng)威股份、万(wàn)华化学(xué)、广(guǎng)汇能源、东(dōng)方雨虹、立(lì)讯精密、三诺生物、新宙邦。对比(bǐ)去年年底该基金(jīn)增持(chí)了宁德时代、通威股份、万(wàn)华化学、广汇能源、东方(fāng)雨虹。值得关注的(de)是(shì)，加仓幅度最(zuì)多(duō)的(de)是光伏龙头通威(wēi)股份(fèn)，为60％。

　　李晓星所管的银(yín)华心怡混合也加仓了新能源，如晶科(kē)能源、锦浪科技、东方电(diàn)缆等(děng)。他表示(shì)，“我们曾经提到了(le)新(xīn)能源板块的一些风险点(diǎn)，这些(xiē)风险点在经过(guò)大半年的消化后，在这(zhè)个(gè)估(gū)值分位以(yǐ)及股价位置下，我们认为新能(néng)源板块的风险因素已经充分释放，目前这个时间段(duàn)，新能源非常具有吸引力。在一季度我们对于电动车、光伏、储能、海风的(de)一些标的(de)，都(dōu)增加了一些仓(cāng)位。”

　　对于人工智能(néng)，他认为(wèi)，“太阳底下没有新鲜(xiān)事，过度的热情在(zài)某个阶段总会消(xiāo)退。”

　　实际上，许多基金经理在AI的“大风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金经理章恒在(zài)接受财联社记者采访时提到，他(tā)曾重(zhòng)点关(guān)注过TMT板块，但并不(bù)喜欢去追(zhuī)逐风口，他选(xuǎn)择会在全(quán)市(shì)场做行(xíng)业轮(lún)动，在操作(zuò)上绝对(duì)不(bù)是去捕捉每个时期的“最靓(jìng)的仔”。“对于自(zì)己看好的行(xíng)业，你(nǐ)重(zhòng)仓押进去，不确定性来(lái)的时候，无(wú)论是(shì)基(jī)金经理个(gè)人还(hái)是投(tóu)资者，其实都是无法承受的。所(suǒ)以，任何一个行(xíng)业，即使(shǐ)你(nǐ)再看(kàn)好(hǎo)，也要控制持有(yǒu)比例(lì)，分(fēn)散风险。”他表示。

　　交银(yín)施罗德基(jī)金的(de)王(wáng)崇一季报(bào)表(biǎo)示暂时(shí)无法预测其兑现(xiàn)节奏和时(shí)间(jiān)，短期内也很难在A股找到明显的受益标的，就没有参与。不过他也(yě)认为这些(xiē)股票(piào)的估值体系(xì)还在合理接受范围内。

　　极致行情下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一季度(dù)仍有不少基(jī)金经理(lǐ)重仓(cāng)“押注”AI。在(zài)这种极(jí)致行(xíng)情下，AI板块的(de)未来走(zǒu)势将如何(hé)？

　　一(yī)部(bù)分市场人士仍(réng)看(kàn)好AI。

　　国海策略目(mù)前(qián)仍维持TMT为全年(nián)市场主(zhǔ)线(xiàn)的(de)判断，相关领域如AI芯(xīn)片、服务器以(yǐ)及光模(mó)块等(děng)细分赛(sài)道将(jiāng)陆续迎来基本(běn)面的确认，中微(wēi)观层(céng)面上尚(shàng)有空间，估值修复(fù八千米多少公里)尚未结束，个股上是找机会(huì)的格(gé)局。

　　中(zhōng)金公司(sī)研报指(zhǐ)出，年初至(zhì)今市场对(duì)AI关注度(dù)持(chí)续高企，上(shàng)一轮行情催化主要(yào)集中于大模型的突破进展；而4月以来，我(wǒ)们观察到各个(gè)领域(yù)的(de)应用厂商正加速(sù)AI融合应用产品的(de)研发和发(fā)布，其(qí)中办公场景进展相对较快，我们预计(jì)5月(yuè)之后将进入AI应用的加速繁荣阶段。我(wǒ)们持续看多(duō)AI，并(bìng)在应用、算力、模型(xíng)三层中建议投资者优先关注应用(yòng)层投资机遇。

　　百亿私募大佬董承(chéng)非也看好(hǎo)相关板块，他认为，2011年之前是周期的时(shí)代(dài)，2011年之后是消费的时代(dài)，但未(wèi)来(lái)10年，最牛的资产是科技。他坦言，自己(jǐ)目前重仓半导体板块(kuài)。

　　不(bù)过另一(yī)部分(fēn)市场人士也(yě)指(zhǐ)出，AI后续(xù)或有波动或(huò)调整。

　　中(zhōng)信建投证券策(cè)略首席(xí)分析师陈果(guǒ)，在A股二季度(dù)投资策略会上(shàng)提到“今年(nián)大概率还是一个偏成长风(fēng)格占(zhàn)优，尤其(qí)是很多科(kē)技股(gǔ)在过去几年其实没有太多的表(biǎo)现。以(yǐ)前我们讲(jiǎng)茅指(zhǐ)数(shù)、宁(níng)组合(hé)，其实TMT板块有(yǒu)很长时间(jiān)没有太多(duō)表现。今(jīn)年(nián)要推动(dòng)数字经(jīng)济(jì)，今年半导(dǎo)体周(zhōu)期要见(jiàn)底，本(běn)身今年(nián)科技股的机会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有(yǒu)走完，但二季度可能会(huì)有一些波动。AI现在还(hái)是(shì)主题投资阶段(duàn)不太适合大多数的投资者，不适合在这个位置(zhì)上(shàng)去追。”

　　广发(fā)证券研报(bào)中判断，本轮AI板块(kuài)已进入第一轮调整期，但对标2013年“移动互联网+”行情(qíng)节奏，预计本(běn)轮后续调整时长与幅(fú)度(dù)有限。对于下(xià)一阶段“AI+”行情，建议逢低布局(jú)有望率(lǜ)先实现业(yè)绩兑现的环节，即满足“自(zì)身产业周期向上+AI加持(chí)下的业绩(jì)增厚机遇”的领域，比如，电子、计算机、传(chuán)媒、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 八千米多少公里