五一(yī)长假期(qī)间(jiān)，全(quán)球(qiú)市(shì)场(chǎng)并不平(píng)静，一场大风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金(jīn)融保护与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周(zhōu)一表示，监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)已接管了第一(yī)共和银行(xíng)，这是本轮美国银行业危机中第(dì)四家倒下的银(yín)行(xíng)，同时(shí)也是美国历史上第(dì)二大的破产银(yín)行。此前我们多次强调，美(měi)国银(yín)行业危机远未结束(shù)，只是暂时止血而已。现在来看，第(dì)一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的(de)资产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银(yín)行(xíng)的经营将(jiāng)持续恶(è)化(huà)，新一轮银行业危(wēi)机将再度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定(dìng)限额，财(cái)长耶(yé)伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次提高债务上限，避(bì)免政府部门停摆(bǎi)及可(kě)能出现的(de)债务违约。当地(dì)时(shí)间(jiān)4月26日，美国国(guó)会众议(yì)院(yuàn)投(tóu)票通过债务上限法案。这项法案(àn)提议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的(de)债务(wù)上限，以换取(qǔ)大幅削(xuē)减政府支出。该(gāi)法案规定(dìng)，联(lián)邦政府债(zhài)务上限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增(zēng)长需控制在(zài)1％。不(bù)过拜登将否决(jué)众(zhòng)议院(yuàn)议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方案。白(bái)宫称(chēng)众议院共和党人必须在没有任何要(yào)求和条件的情(qíng)况下打消违约的(de)可能性，并解(jiě)决债务上限问题。两党(dǎng)在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)当地时间5月1日致函众议院议(yì)长麦(mài)卡锡和其他高级(jí)议员，她(tā)在(zài)信中表示(shì)，美(měi)国政(zhèng)府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债务(wù)违约，这将(jiāng)是美国历史上的首(shǒu)次债务(wù)违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政府这回付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以来最(zuì)高(gāo)的一次。美国政府债务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美(měi)国去年国内生产(chǎn)总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿(ér)这(zhè)种(zhǒng)借(jiè)新还旧的把(bǎ)戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这样玩(wán)儿下去(qù)。但当(dāng)前美元出现(xiàn)信用(yòng)危(wēi)机，全球掀起去(qù)美元(yuán)化浪潮(cháo)，游戏很可能即(jí)将结(jié)束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买(mǎi)了，也就玩(wán)儿(ér)不转了(le)，最终债务违约就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路(lù)上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆(nì)差(chà)不仅创下(xià)472亿美元的历(lì)史新高，而且是自(zì)2008年全(quán)球(qiú)金融危(wēi)机以(yǐ)来，时隔14年，再度出(chū)现(xiàn)贸(mào)易逆差(chà)。今年(nián)第一(yī)季(jì)度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要(yào)由于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为(wèi)连续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五(wǔ)分之一的(de)半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器(qì)芯(xīn)片价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对(duì)中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯(sī)克称(chēng)自公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经济数据可能比任何人都多(duō)，他(tā)称温和的衰退已(yǐ)经出(chū)现。

　　金融危机(jī)的本(běn)质是债务危机，因为信贷(dài)会产(chǎn)生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时候扩(kuò)大(dà)支(zhī)出刺激经济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增(zēng)，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为(wèi)64万(wàn)亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是(shì)全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是说(shuō)，当前全(quán)球债务规(guī)模是2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮(lún)金(jīn)融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势(shì)来看，标普指(zhǐ)数期货虽然在(zài)5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结(jié)束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大级别的B浪(làng)平(píng)台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮(lún)C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别的(de)下(xià)跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来(lái)看，欧洲(zhōu)50指数局部(bù)出现破位反抽(chōu)，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶的(de)可能性已经非(fēi)常(cháng)大。欧(ōu)股目前仍(réng)处于(yú)高位，这(zhè)一次见顶(dǐng)很可能是历(lì)史性(xìng)的(de)大顶，未来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建议有(yǒu)权(quán)限(xiàn)的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原油在欧佩(pèi)克减产后(hòu)出现(xiàn)大(dà)幅(fú)反弹，但目前(qián)已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力(lì)合(hé)约已经触及70美元，预计3月低点必将不(bù)保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品(pǐn)指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌破。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一(yī)旦(dàn)下跌(diē)则(zé)杀(shā)伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或许(xǔ)年(nián)内到不(bù)了，但也不会(huì)距离太(tài)远(yuǎn)，最终极目(mù)标(biāo)则(zé)是(shì)将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言(yán)，等这个机会已经很久了，金融危机本轮(lún)早就该爆发(fā)的，但由于(yú)美(měi)联(lián)储的无限量(liàng)QE，危(wēi)机(jī)被一(yī)再推后。但该来的总(zǒng)会来(lái)，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机将更(gèng)加猛烈(liè)！本轮危机(jī)将(jiāng)是对全球的一次(cì)暴力(lì)去杠(gāng)杆(gān)，将重建(jiàn)世界经济新(xīn)秩序(xù)。百(bǎi)年大(dà)变(biàn)局不是说着(zhe)玩儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的金融(róng)危(wēi)机(jī)在哪里？怎么还不(bù)出现？哪(nǎ)里有什么金融(róng)危机？空头一直都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以来(lái)，金融危机(jī)一直(zhí)没有(yǒu)出(chū)现，每当你(nǐ)认为(wèi)它(tā)要出现(xiàn)的时候，最(zuì)终却发现(xiàn)它还是没有来，总是在希望(wàng)与失望中不(bù)断轮回。但无论如何，我一直都相信超(chāo)越08年的(de)世纪金融危机一定会爆发，我(wǒ)会(huì)像等(děng)初恋(liàn)一样(yàng)去等(děng)待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在(zài)放手(shǒu)时刻眼(yǎn)泪会(huì)掉(diào)落(luò)。你睡(shuì)了，可时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默，手握着(zhe)星火等在至暗时刻；你被击破(pò)，当(dāng)熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来(lái)过，一次(cì)一次放过(guò)，一声一(yī)声(shēng)笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归(guī)来？如果都回(huí)不来(lái)，那(nà)么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永(yǒng)不言(yán)弃(qì)，对真理执(zhí)着追求的(de)人(rén)。雪崩(bēng)将至(zhì)，这(zhè)一次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓(shì)死(sǐ)为(wèi)了(le)这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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