金融界5月22日消息 日(rì)本股市(shì)走出了泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指(zhǐ)日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是(shì)自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可能(néng)正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资(zī)者对(duì)日(rì)本股票需求稳梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗(wěn)健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模的(de)外国人净购买量。

　　不过，日(rì)本企业梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗部(bù)门仍(réng)然是(shì)日(rì)本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　股神(shén)巴菲特成(chéng)为日(rì)本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸(mào)易(yì)公司分别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了对日本(běn)五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持有的股票比在美国以(yǐ)外任何(hé)其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们(men)可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回(huí)购(gòu)股票(piào)，我们也能(néng)很好(hǎo)地(dì)理解他(tā)们(men)所拥(yōng)有的(de)一大堆业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过融(róng)资(zī)解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所以我们(men)就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之行的部分原因是(shì)为了(le)向这些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人(rén)），因(yīn)为接(jiē)下(xià)来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决定重(zhòng)新在东(dōng)京开设办(bàn)事(shì)处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好日本股市的什(shén)么？

　　1、基(jī)本(běn)面(miàn)的变化

　　据(jù)日经(jīng)中文网，日(rì)本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报（国(guó)际会计准则）于5月9日(rì)全部出(chū)炉。日(rì)本5大商(shāng)社的合计(jì)净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著(zhù)名投资家沃伦(lún)·巴(bā)菲特开始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年(nián)3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本(běn)5大商社的合计净利润在短短2年(nián)时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲(fēi)特(tè)宣布持有股(gǔ)票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口(kǒu)可乐股(gǔ)票的(de)上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化(huà)

　　国泰(tài)君(jūn)安国际宏观在研报中指出在(zài)过去的三十年中，日(rì)本经历了(le)漫(màn)长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将(jiāng)会撤离(lí)世(shì)界舞台(tái)的(de)中心。但其并没有完全失去(qù)竞争优势，与此(cǐ)同时，在国际格(gé)局大变化的背景(jǐng)下，日本经济的(de)边(biān)际变化值得(dé)研(yán)究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的(de)地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了(le)更加(jiā)重要(yào)的角色，同(tóng)时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要(yào)变量。仔细观察日(rì)本的经济(jì)脉(mài)络，我们也(yě)会发现日本的设备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日(rì)本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而(ér)成为了(le)“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良(liáng)好的医疗体系以及人工(gōng)智能的发展，也(yě)意味(wèi)着劳动力(lì)萎(wēi)缩(suō)的风险在一定程(chéng)度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管(guǎn)层的(de)推动(dòng)

　　近年来，日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的改善和(hé)价值的(de)修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的(de)情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股价经营要(yào)求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业(yè)价值和资本效率从而提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一(yī)波回购热(rè)潮。

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