财(cái)联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着(zhe)公募基金2023年一季报披露完成(chéng)，多(duō)位知名基金(jīn)经理大幅调仓(cāng)换股(gǔ)的(de)动向和投(tóu)资方向也浮出水面。

　　其中(zhōng)，张(zhāng)坤大(dà)幅加仓中国海洋石油，刘彦春则加仓(cāng)海康(kāng)威视、美(měi)的集团、腾讯控股，谢治宇(yǔ)布局AI板块，加仓海康威视、晶(jīng)晨股份、中际旭创、澜起科技、中国移动(dòng)、腾(téng)讯控股、赛腾股份、星环科技-U，常处于风口浪尖(jiān)的葛兰，也开始(shǐ)布局(jú)人工智能(néng)，加仓(cāng)同花顺、金(jīn)山(shān)办公、寒武纪-U等概念股(gǔ)。

　　在人工智能大行其(qí)道(dào)的首季，包括谢(xiè)治宇、周(zhōu)蔚文、葛兰等(děng)顶流开(kāi)始追逐AI，另一面，一些专注长期成(chéng)长价值(zhí)的基金经理(lǐ)仍坚守(shǒu)新能源，如曾经的公募冠(guān)军刘(liú)格菘。

　　有人追逐成了(le)风

　　2023年一季度，是人工智能的盛典。面对火(huǒ)出天际的AI赛道，究(jiū)竟(jìng)是应该与其共舞(wǔ)，还(hái)是不为(wèi)所动继(jì)续坚守“初心”？

　　观察一季报(bào)的调(diào)仓换股，可见越来越多的基金经(jīng)理选择了前者。“不(bù)买AI就是等死，追买(mǎi)AI可(kě)能是(shì)找死，横竖都是(shì)死，不如搏一把再死(sǐ)，也许(xǔ)富(fù)贵险中求呢”，是行业心态的(de)生(shēng)动写照。

　　光大证(zhèng)券统(tǒng)计数据(jù)也证(zhèng)明了(le)这一点，公募基金一季度大(dà)幅加仓TMT板块中的计算机和通(tōng)信行业。截至2023年3月31日，主动偏股基金重仓股在TMT板块配置市值4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括一(yī)直(zhí)深耕(gēng)医疗的葛兰在内，众(zhòng)多知名基金经理(lǐ)布(bù)局AI。具体来看，中欧(ōu)阿尔(ěr)法(fǎ)混合(hé)一(yī)季(jì)度大手笔新(xīn)进中芯国(guó)际、上海电影，其中前(qián)者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另一只中欧(ōu)研究精选混(hùn)合一季度(dù)新进(jìn)金(jīn)山办公14.37万股(gǔ)。此外，中欧明睿新起(qǐ)点(diǎn)混合一季度新进中(zhōng)芯国际、同花顺，将寒(hán)武纪的仓(cāng)位从0.46万股加到28.53万股(gǔ)，金山办公(gōng)的仓位从(cóng)0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓换股中(zhōng)也(yě)能看(kàn)出葛兰的人工智能(néng)投资方向——从AI上游的芯(xīn)片、到算力(lì)以及终端的应用、办公等(děng)。

　　窥一斑(bān)而知(zhī)全豹，葛兰的操作只(zhǐ)是公募(mù)基金经理加仓(cāng)AI的一个缩(suō)影。从各位(wèi)知(zhī)名基金经理调仓动向可以(yǐ)看出，大(dà)家都纷纷(fēn)“搬家”到(dào)了TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶梁柱”的周蔚文(wén)也在一季报(bào)中(zhōng)也提到，随着ChatGPT的(de)横空出世，海外大(dà)模型以及相关(guān)人工智(zhì)能(néng)的产(chǎn)业趋(qū)势受到市(shì)场(chǎng)关注(zhù)，并很快扩散到(dào)国内产业界，市(shì)场聚焦于上(shàng)游算(suàn)力、传输和下游运用，在(zài)经(jīng)济复苏相(xiāng)对温和(hé)的情景下(xià)，计算机、通(tōng)讯、传媒、电子(zi)行业(yè)受(shòu)到各方资金的追捧(pěng)，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从十(shí)大重仓股来(lái)看，万达电影新入他所管理的中欧(ōu)新趋势十大重仓股，中(zhōng)欧洞(dòng)见一年持有(yǒu)则加仓了立(lì)讯精密(mì)、腾讯(xùn)控股等个股；中(zhōng)欧明睿新常态则(zé)加(jiā)仓深信服(fú)等。

　　再(zài)如(rú)谢(xiè)治宇，海康威(wēi)视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨股份等AI热股均(jūn)为(wèi)新晋兴全合润重仓股。

　　他也表示(shì)，随(suí)着ChatGPT取得(dé)了突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子板块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上(shàng)涨。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，此(cǐ)前招商证券(quàn)研报称(chēng)，从历史上来看，30％是(shì)主(zhǔ)动偏股公募(mù)基金大类行业配置比例一(yī)个很重要的临界值(zhí)，往往预示着某个板块进入(rù)过热阶段。截至(zhì)2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，主动偏股公募基金对TMT配比明(míng)显提升至20.26％，但与临(lín)界值尚存安全距离。从这点看，基金经理(lǐ)对于TMT来说(shuō)仍称不上(shàng)“抱团”，仍有基金经理(lǐ)并(bìng)未上车(chē)。

　　有人守候成了(le)景

　　在“追风”的另(lìng)一(yī)面，仍有一部分仍坚守(shǒu)新(xīn)能源(yuán)，也有一(yī)部分试图低位捡拾新能源筹码。

　　如曾(céng)经的公(gōng)募状(zhuàng)元刘格菘。据了解，广发(fā)基金成长团(tuán)队(duì)对新能(néng)源的(de)钟爱业(yè)内闻名，最新披(pī)露的一季报中也(yě)证实了他们的“坚(jiān)守初心(xīn)”。

　　当年(nián)的冠军基(jī)金广发双擎升级(jí)，从其(qí)十大重仓股来看，前(qián)五(wǔ)大重仓股的(de)占比均超过(guò)了8.5％，分别是晶澳科技、阳(yáng)光电源(yuán)、亿纬(wěi)锂能(néng)、隆(lóng)基绿能，圣邦股份，均属(shǔ)于新能源概念股。除此之(zhī)外，他还仍加仓了天合光能、荣盛石化等(děng)个股，且新(xīn)晋晶科能源为十大重仓(cāng)股。

　　刘(liú)格(gé)菘在一季报表达了仍对新能源(yuán)保持信心，“我们(men)对本产(chǎn)品重点持(chí)仓的(de)光伏、储能、新能源(yuán)车方(fāng)向保持(chí)相对乐观，投资中相信基本(běn)面(miàn)优秀(xiù)和增量价(jià)值积累的公司。经过调整，行业估(gū)值水平已在历(lì)史低位，产业链的变化在(zài)市场定(dìng)价中未被充分认(rèn)知和体现。”

　　再(zài)如(rú)傅鹏博，其(qí)管(guǎn)理(lǐ)的睿(ruì)远(yuǎn)成长价值混合(hé)前十大(dà)重仓(cāng)股分别(bié)为中国移动、宁德时代、三安光电、通威股份、万华化(huà)学、广(guǎng)汇能(néng)源(yuán)、东方雨(yǔ)虹、立讯(xùn)精密(mì)、三诺生物、新宙邦。对比去年年底该(gāi)基(jī)金增持了宁德(dé)时代、通(tōng)威股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹。值(zhí)得(dé)关(guān)注的是(shì)，加仓幅(fú)度最多的是(shì)光伏龙(lóng)头通威股份，为(wèi)60％。

　　李(lǐ)晓星(xīng)所(suǒ)管的银华心怡(yí)混合也加仓了新能源，如晶科能(néng)源、锦浪科(kē)技、东方电(diàn)缆等。他表(biǎo)示(shì)，“我们曾经提(tí)到了(le)新能源板块的一些(xiē)风险点(diǎn)，这些风险(xiǎn)点在(zài)经过大半年的消化后，在(zài)这个(gè)估值分位以及股价位(wèi)置下，我们认为新能源板块的风险(xiǎn)因素已经充分(fēn)释(shì)放，目前这个时间段，新(xīn)能源(yuán)非常具(jù)有吸引力。在一季度我们对于(yú)电动车、光伏、储(chǔ)能、海风的一些标的，都增加了一些仓(cāng)位。”

　　对(duì)于人工(gōng)智能，他(tā)认为，“太(tài)阳底下没有新鲜事，过度的热情在(zài)某(mǒu)个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基金经理在AI的“大风(fēng)”之下，并(bìng)没有选择(zé)“押注”TMT。

　　万(wàn)家(jiā)基金经(jīng)理章恒在接受财联(lián)社记者采访(fǎng)时提到，他曾(céng)重点(diǎn)关注过TMT板块，但并不喜欢去(qù)追(zhuī)逐风(fēng)口，他选(xuǎn)择会(huì)在全市场做行业轮(lún)动(dòng)，在操(cāo)作上绝(jué)对不是去(qù)捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对于自己(jǐ)看好的行(xíng)业，你重仓(cāng)押进去，不确定性来的时候，无(wú)论是基金经理(lǐ)个人还(hái)是投资(zī)者，其实都是无法承受的。所以，任何一个行(xíng)业，即使你再看好，也要控制持有(yǒu)比例(lì)，分散(sàn)风险。”他表示。

　　交银施(shī)罗德基金的(de)王崇一季报(bào)表(biǎo)示暂时(shí)无(wú)法预测(cè)其兑现节奏和(hé)时间，短(duǎn)期(qī)内也很难在A股(gǔ)找到明显(xiǎn)的受益(yì)标的，就没有参与。不过他(tā)也认为(wèi)这些股票的估(g裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思ū)值体系还在(zài)合(hé)理接受范围内。

　　极致(zhì)行(xíng)情下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述分析(xī)可知，今年一季度仍有(yǒu)不少基金经理重仓“押注”AI。在这种极(jí)致行情下，AI板块(kuài)的未(wèi)来走(zǒu)势将如何？

　　一部分市场人士(shì)仍看(kàn)好AI。

　　国海策略目前仍维(wéi)持TMT为全(quán)年市场主(zhǔ)线的判断，相关领域如AI芯片、服务(wù)器以及光模块等(děng)细分赛(sài)道将陆续迎来(lái)基本面的确认，中(zhōng)微观(guān)层面(miàn)上尚有空(kōng)间，估值修复尚未结束，个股上是找机会的格局(jú)。

　　中金公(gōng)司研报指出，年初至(zhì)今市场对(duì)AI关注度持续高企，上(shàng)一轮行情催化主要集中于大模型的突破进展；而(ér)4月以(yǐ)来(lái)，我们观察到各(gè)个领域的应(yīng)用厂商正加(jiā)速(sù)AI融合(hé)应用产品的(de)研发和发布，其中办公场景(jǐng)进(jìn)展相对较快，我(wǒ)们预计5月之后将进(jìn)入(rù)AI应用(yòng)的加速繁(fán)荣阶段。我(wǒ)们持续(xù)看(kàn)多(duō)AI，并在应用、算力、模型三层中建议投资者优先(xiān)关注应用(yòng)层投(tóu)资机遇。

　　百亿私募大佬董(dǒng)承非也(yě)看(kàn)好相关(guān)板块，他认为，2011年之前是周(zhōu)期的时代，2011年之后(hòu)是(shì)消费(fèi)的时代，但未来10年，最牛的(de)资产(chǎn)是科技。他坦言，自己目(mù)前重仓半(bàn)导体板块(kuài)。

　　不过另一部分(fēn)市场人士也指出，AI后续或有波动或(huò)调整(zhěng)。

　　中信建投证券策略(lüè)首席分析(xī)师陈(chén)果(guǒ)，在A股二(èr)季度投资策略会上(shàng)提(tí)到(dào)“今年大概率还是一个偏成(chéng)长风格占优，尤其是很多科技股在过(guò)去几年(nián)其实没有太多的表现。以前我(wǒ)们讲(jiǎng)茅(máo)指数、宁组合，其实TMT板块有很长时(shí)间没有太多表现。今年(nián)要推动(dòng)数字经济，今年半导体周(zhōu)期(qī)要见底，本(běn)身今年科技股的(de)机会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有走完，但(dàn)二季度可能会有一些波(bō)动。AI现在还是主题投资阶段不太适合大多数(shù)的投(tóu)资者，不(bù)适合在(zài)这个位置上(shàng)去追。”

　　广发证券(quàn)研报中判(pàn)断，本(běn)轮AI板块已进(jìn)入第(dì)一(yī)轮(lún)调(diào)整期，但(dàn)对标2013年“移动裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思(dòng)互联(lián)网+”行情节(jié)奏(zòu)，预计本轮后(hòu)续调整时长与(yǔ)幅度有限。对于下一(yī)阶(jiē)段(duàn)“AI+”行情，建议逢低布(bù)局有(yǒu)望率先实现(xiàn)业绩(jì)兑(duì)现的环节，即满足“自身(shēn)产业周期向(xiàng)上+AI加持(chí)下的业绩增(zēng)厚(hòu)机遇(yù)”的领域(yù)，比如，电子(zi)、计算机(jī)、传媒、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思