投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等(děng)因素外，还(hái)需(xū)要(yào)关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司(sī)英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股价(jià)在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作(zuò)正在改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深远的(de)影响。”除了(le)李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶英伟达(dá)公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒(méi)、云计(jì)算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达(dá)或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公(gōng)司(sī)，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有业(yè)务上(shàng)的(de)合作。从公募(mù)基(jī)金一(yī)季度末的数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)基金规模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末(mò)规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是(shì)其(qí)第李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉(lā)、META等(děng)多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资(zī)的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达(dá)公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公(gōng)司今年(nián)一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对(duì)于(yú)寻(xún)求(qiú)AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软(ruǎn)在内的(de)众多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商业模(mó)式的公司与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争力的公司将会(huì)成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一(yī)季(jì)度整体(tǐ)营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动去(qù)库(kù)存阶(jiē)段，行业(yè)并未(wèi)迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但(dàn)也(yě)很难(nán)说行业已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业的大发(fā)展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就(jiù)是最(zuì)好的(de)例证。而从(cóng)未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支(zhī)撑下，当(dāng)前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得(dé)期(qī)待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大(dà)热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异(yì)。在(zài)操(cāo)作中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需(xū)要在相对低(dī)位(wèi)或调(diào)整(zhěng)一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素(sù)。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能够(gòu)反映在(zài)未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标(biāo)的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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