财联(lián)社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆(lù)续召(zhào)集相关(guān)保险公司开会，主要内容是进(jìn)行(xíng)窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开(kāi)发产品的定价利(lì)率，控制(zhì)利差损，要(yào)求新开发产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要(yào)求公司调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求(qiú)险企新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是(shì)不(bù)久(jiǔ)前监管召集(jí)险企进(jìn)行调(diào)研(yán)会美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377的后(hòu)续(xù)。3月(yuè)21日财联(lián)社记者曾报道，为引(yǐn)导人(rén)身险业降低负债成本，加强行业负债(zhài)质量管理，银保(bǎo)监会人身险部(bù)组织(zhī)保险(xiǎn)行(xíng)业协会以及多家保险公(gōng)司开展调(diào)研。将重点调研普通(tōng)险预定(dìng)利(lì)率分(fēn)布、分红险(xiǎn)预定利率和分红水平等公司负债(zhài)成本情况，以及(jí)降低责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)对公司和(hé)行业的(de)影响(xiǎng)，包(bāo)括对新(xīn)产品(pǐn)定(dìng)价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监(jiān)管(guǎn)在北(běi)京(jīng)、南京、武汉(hàn)三(sān)地(dì)召(zhào)开座谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司包括(kuò)中国(guó)人寿、新华人(rén)寿(shòu)、阳(yáng)光人(rén)寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的(de)保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安(ān)盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会(huì)的一位总精算师表示，各险企基本就降低责任准备金评估利率达成共识，美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377有公司建(jiàn)议分阶(jiē)段调整，比如普(pǔ)通型长(zhǎng)期(qī)年(nián)金的(de)责任准备金评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整(zhěng)方案(àn)还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财(cái)联社(shè)记(jì)者表示：“已(yǐ)经(jīng)准备好利率3.0的产品了”。也有业(yè)内人士对(duì)财联社记者表示，此次主要(yào)涉及新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避(bì)免利差损风险

　　平安(ān美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377)非(fēi)银团队表示，我(wǒ)国险企资产配置风格稳(wěn)健，债券(quàn)投资比例稳(wěn)步提升，其(qí)他资产以非(fēi)标资(zī)产为主(zhǔ)、投资比例持(chí)续(xù)回落，股票和基金投资(zī)比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非(fēi)标资产供(gōng)给有(yǒu)限(xiàn)，保险固收类资(zī)产配(pèi)置面临挑战。同时，权(quán)益市场(chǎng)波动率较大、对投(tóu)资收益(yì)率影响(xiǎng)较大(dà)。近年监管按产(chǎn)品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企已(yǐ)就(jiù)降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴(wú)证券非(fēi)银团队此前(qián)曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低负债成本(běn)将(jiāng)大(dà)幅刺激(jī)产(chǎn)品销售，老产品停售炒(chǎo)作难(nán)以避(bì)免。中期来看，预定利(lì)率(lǜ)跟随评估利率(lǜ)下行，保险公司(sī)分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负(fù)债成本压力，寿险产品本身(shēn)保本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监(jiān)管历史上(shàng)有(yǒu)过多次调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公司为了和银行竞(jìng)争，长期保险的预定利(lì)率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整(zhěng)寿险保单(dān)预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫停高(gāo)预定利(lì)率产品(pǐn)，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定利率调整(zhěng)为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在(zài)20世(shì)纪(jì)80年(nián)代，日本在20世纪90年(nián)代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞(jìng)争力(lì)，险企销售大量高负(fù)债成本、低利润(rùn)产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承(chéng)压，据美国(guó)审计(jì)总署(shǔ)统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健(jiàn)康保(bǎo)险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主(zhǔ)要系险企销售大量对(duì)利率(lǜ)敏感(gǎn)的(de)低利润产品；同时市场压力致使投资端面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，参(cān)考(kǎo)海外，低利率环境下，负债端主要通(tōng)过(guò)调(diào)整(zhěng)寿险产品结构、下调预定利率的方式来避免利差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端(duān)利(lì)率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行(xíng)业(yè)面临着潜在的利(lì)差损(sǔn)风险、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品(pǐn)负面清单、下调(diào)演示利(lì)率、分(fēn)产品调整评估利(lì)率(lǜ)等降低负债(zhài)端(duān)成本(běn)。

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