为(wèi)了让(ràng)自己的限售股解禁(jìn)后(hòu)能获得(dé)好的回报(bào)，上(shàng)市(shì)公司董事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一(yī)则行政处(chù)罚决定书，引发市场关注(zhù)。时(shí)为新(xīn)美星董事长(zhǎng)何(hé)德平(píng)和(hé)其配偶(ǒu)黄秀芳提供(gōng)资金(jīn)，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资(zī)金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易新美星(xīng)，影(yǐng)响公司股价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场(chǎng)行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对(duì)何(hé)德(dé)平信息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自(zì)家(jiā)股票(piào)

　　多人合谋操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证监(jiān)会(huì)行政处(chù)罚决定书披露的(de)信(xìn)息，新美星董事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时向(xiàng)时任独墅湖文化(huà)传播有限(xiàn)公(gōng)司董事(shì)长蒋(jiǎng)维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这(zhè)些钱(qián)部分(fēn)来自他们所俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么掌控的上海海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便(biàn)何(hé)德平(píng)所持(chí)“新美(měi)星”限售(shòu)股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用(yòng)控制的证券(quàn)账户并(bìng)联合其(qí)他市场(chǎng)资金在(zài)二(èr)级市场买入并交易“新(xīn)美(měi)星”，且在(zài)后续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其(qí)操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么人介绍认(rèn)识并联合(hé)毛(máo)明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控(kòng)制各(gè)自筹(chóu)得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”；在此期(qī)间(jiān)，主要由蒋维与毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟通各(gè)自(zì)操(cāo)盘情况，以利(lì)于两方交易决策(cè)，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金(jīn)额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋(móu)，利用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票(piào)交易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续(xù)集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，申买量(liàng)占市场申买量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组持(chí)股总(zǒng)数占(zhàn)总股本比例自2019年(nián)3月(yuè)5日(rì)开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本(běn)的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期(qī)末(mò)持股(gǔ)量(liàng)为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户(hù)组集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期(qī)间(jiān)，涉案账户组还多(duō)次实施(shī)盘(pán)中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖(mài)出获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会(huì)不予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出多点申(shēn)诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何(hé)德平(píng)或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同(tóng)于“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系(xì)，而非(fēi)操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋维没(méi)有将其与毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武等人讨论(lùn)交易新(xīn)美星(xīng)的情况(kuàng)告知黄(huáng)秀芳或何(hé)德平，涉案股东名(míng)册(cè)并非黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋(jiǎng)维也(yě)没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过股东名册；四(sì)是(shì)蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进(jìn)行约(yuē)定(dìng)；五是蒋维账户组利(lì)益与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)利(lì)益(yì)并不一(yī)致，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后(hòu)部分用(yòng)于偿还债(zhài)务，部分用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳不应(yīng)对毛(máo)明土账(zhàng)户组、李传武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔(bǐ)录的(de)合法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款项不(bù)知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻(qī)或(huò)一(yī)致行(xíng)动人中一(yī)方存在不当(dāng)行为，不(bù)应推(tuī)定或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的(de)代理(lǐ)人也就(jiù)是否合谋、部分(fēn)账户的控制关系、委(wěi)托理财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及(jí)其代理人的(de)主要陈述(shù)意(yì)见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参(cān)与、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供资金作(zuò)为保(bǎo)证金，委(wěi)托其通过二级(jí)市场交易影响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉并参(cān)与了本案行为；上(shàng)述行为的(de)实(shí)质(zhì)是操纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取了联合影响股价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法期(qī)间和责(zé)任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户交易“新美星”客(kè)观上为(wèi)后续(xù)的合(hé)谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公(gōng)司的(de)合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一(yī)致(zhì)。在此基础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方视为一个(gè)整体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反了(le)2005年《证券(quàn)法》第(dì)七十(shí)七(qī)条第(dì)一(yī)项规(guī)定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决(jué)定书披露，在新美(měi)星(xīng)2016年4月上市前，海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万股股份(fèn)，占新美星上市(shì)时总(zǒng)股本的(de)1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由(yóu)海得泽(zé)广代持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出(chū)：第一(yī)，海得泽(zé)广与何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳二人不存在(zài)代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持(chí)决策(cè)由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所(suǒ)得(dé)汇(huì)入黄秀(xiù)芳指定账(zhàng)户(hù)的原因系兰(lán)某向黄(huáng)秀芳归还(hái)借(jiè)款本(běn)息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投(tóu)资者决(jué)策产生重大(dà)影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第三，即便认(rèn)定代(dài)持成立，何(hé)德平对(duì)借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错，不(bù)应受(shòu)到处罚。综(zōng)上(shàng)，请求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金(jīn)流(liú)水及(jí)相关银(yín)行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和(hé)减(jiǎn)持所得系(xì)家庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认定海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事(shì)人(rén)所提相关理由不具有事(shì)实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平(píng)作为上市公司实际控制人，未如实告知上(shàng)市公司上述持(chí)股情况，导致新美星在相关公告(gào)中均未(wèi)披(pī)露相关(guān)情况(kuàng)，导致新(xīn)美星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十三条规(guī)定，何(hé)德平的行(xíng)为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定的(de)情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信息披露违法行为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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