今年以(yǐ)来，美股科(kē)技板块持续上涨(zhǎng)，多只美(měi)股科技主题QDII产(chǎn)品收益(yì)颇丰。数据显示(shì)，截至(zhì)5月26日，美股(gǔ)科技(jì)主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人(rén)士表示，今年(nián)美股科技反(fǎn)弹(dàn)明(míng)显，主要受益于ChatGPT为代表的人(rén)工智能(néng)领域的大发展(zhǎn)。当前，全球(qiú)产业界和资本市场都在积(jī)极(jí)拥抱这新一轮的数字产业化变革浪潮，而(ér)美(měi)股科技股汇集(jí)了全球最(zuì)头部的AI产业(yè)链公司，因此看(kàn)好(hǎo)该板块长期投(tóu)资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)26日，美股科(kē)技主题QDII年内收(shōu)益霸(bà)榜(bǎng)前20名，而(ér)拉长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一(yī)只中(zhōng)韩半导(dǎo)体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为(wèi)美股科(kē)技(jì)主题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全球精(jīng)选人民币年内回(huí)报达(dá)30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其(qí)一季度重仓(cāng)持股情况来看该产品(pǐn)主投美股(gǔ)科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投(tóu)向信息技术行业(yè)，前(qián)三大重(zhòng)仓持股股票分别为微(wēi)软、英伟达和超威半导体，其中微软(ruǎn)持仓(cāng)数量相较于上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的(de)收益紧随其后，一季度该(gāi)产品(pǐn)重仓持股了英(yīng)伟(wěi)达、苹果、超(chāo)威(wēi)半导体、微软(ruǎn)、脸书(shū)等多只美股科技股。

　　此外，广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易(yì)方达标普信息科技A人(rén)民币(bì)、博时纳斯达克100美(měi)元(yuán)现汇(huì)等逾20只产品年内回(huí)报均超20％，这(zhè)些产品一部分前(qián)十大(dà)重仓股中占比较(jiào)高的多(duō)是(shì)美股(gǔ)科技股，另一部分所(suǒ)跟(gēn)踪的指数很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短主要(yào)权重股为美股科(kē)技股。

　　对此，广发(fā)纳斯(sī)达(dá)克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示，今年美(měi)股科技反弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多(duō)受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语(yǔ)言模型引(yǐn)发的人工智(zhì)能热潮推(tuī)动了美(měi)股大涨，AI概念今年以来(lái)创造了1.4万亿美元(yuán)的市值，相比去年(nián)年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克(kè)100指数前(qián)20大(dà)权重股为例(lì)，可以(yǐ)看到有很多和AI概念相关(guān)的软硬件公司(sī)，今年全球AI应用热潮也都是由这些(xiē)公(gōng)司(sī)掀(xiān)起和推(tuī)动的(de)，这类人工(gōng)智能股贡献了纳(nà)斯达(dá)克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的(de)成(chéng)长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智(zhì)能(néng)的全球(qiú)投资热浪全(quán)面席卷美股(gǔ)市(shì)场，引发了科技股(gǔ)的全面看涨情(qíng)绪，5月25日(rì)AI芯片相关(guān)公司(sī)因为二(èr)季度营收超预期表(biǎo)现，当(dāng)日大涨24.37％，今(jīn)年累计(jì)涨幅达到了(le)近160％，可以说(shuō)今年AI概(gài)念的火热(rè)，持续(xù)推动了中美市场相(xiāng)关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数(shù)与量化(huà)投资部基金经理万(wàn)琼也(yě)认为，多只美(měi)股科(kē)技(jì)主很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短题QDII产品收益(yì)亮眼，主(zhǔ)要还是受益(yì)于今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳(nà)斯达(dá)克100指数今(jīn)年(nián)以来(lái)的(de)涨幅(fú)都接近(jìn)28％了，这个指数基本囊括(kuò)了美股绝大多数(shù)AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好(hǎo)长期投资价值(zhí)

　　尽管年内美国科技(jì)股整体(tǐ)呈持续上涨(zhǎng)趋势(shì)，但走(zǒu)势也略有震荡，如本周5月23日美(měi)国三大股指全线(xiàn)收跌，苹(píng)果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等多只(zhǐ)大(dà)型科技股普跌(diē)；而(ér)到(dào)了5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟(wěi)达、微软、苹(píng)果等科技股股价(jià)也开始回调，其(qí)中英伟达(dá)大幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司股价(jià)也创下历史新(xīn)高。

　　对于美股(gǔ)科技股震(zhèn)荡(dàng)上涨的走(zǒu)势，广发基金(jīn)刘杰表示(shì)，近期(qī)美国科技(jì)板块同时受到(dào)有利因素以及不(bù)利因素影响(xiǎng)，其中，美(měi)股近(jìn)期正经历着债(zhài)务(wù)上限(xiàn)谈判和美联储加(jiā)息政策博弈带来的不(bù)确定担忧，市场(chǎng)担(dān)心重演2011年美国(guó)违约危机，当时(shí)时任(rèn)美国总统(tǒng)奥巴(bā)马和(hé)众议院共和党人在(zài)最后(hòu)一刻通过提高债(zhài)务上(shàng)限和削减(jiǎn)赤字的法案，勉(miǎn)强避免了一场灾难(nán)，但由此产生(shēng)的紧张局势引发全球资(zī)本市场剧烈波动；不过，鉴(jiàn)于美国作(zuò)为(wèi)全球(qiú)第一大经济体的偿债(zhài)能力(lì)，投(tóu)资人多半(bàn)认为美债(zhài)几近零风险。此外，美联(lián)储对于未(wèi)来暂停(tíng)加息以及(jí)可能的(de)降息均存在分(fēn)歧，对美(měi)股短期走势也产生了一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应(yīng)用对相关软硬件科(kē)技(jì)公司营收的提(tí)振，以(yǐ)及未来应(yīng)用全面(miàn)支撑着科技公司发展，都是积(jī)极的。当前众多云(yún)公司竞相(xiāng)部署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳固”，科(kē)技板块的业(yè)绩增长(zhǎng)正来自数据中心(xīn)等(děng)相关应用，而随着(zhe)AI概念(niàn)的(de)不(bù)断升(shēng)级迭(dié)代，未来(lái)支撑力度或(huò)将持续。

　　国泰(tài)基(jī)金表示，美股科技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌(gē)五大科技龙头为(wèi)例，一季度(dù)净利润均出现不同程度的下滑，除微软外(wài)其余四家巨头业绩均低于预(yù)期。来自(zì)于宏(hóng)观(guān)经济的逆(nì)风(fēng)、美元走强等问题是科技股业绩承压的主(zhǔ)要因素。这些公(gōng)司普(pǔ)遍意识到当前宏观压力，积极通过削减(jiǎn)开支、降(jiàng)本增效的方式(shì)提升(shēng)盈(yíng)利(lì)能(néng)力。

　　“不过科技创新仍(réng)是抵御(yù)周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软收(shōu)购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数(shù)字产业化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全球资本瞩目的焦(jiāo)点，相关(guān)公司股(gǔ)价(jià)均实现大幅上涨。“我们(men)有理由相信(xìn)科技企业巨头(tóu)们(men)已通过持之以(yǐ)恒的研(yán)究创(chuàng)新，逐渐具备从量变(biàn)到质变的厚积(jī)薄(báo)发能力(lì)，从而(ér)有望在中长期(qī)持续推动自身(shēn)不断(duàn)成(chéng)长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认为，目前(qián)美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公(gōng)司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和产品(pǐn)的推(tuī)广能(néng)否为这些公司(sī)打开新的增(zēng)长(zhǎng)曲线，并(bìng)带动估值的提(tí)升，值得重点关注(zhù)。

　　博时基(jī)金(jīn)万琼(qióng)表示，科技板块代表人类未来发展的方向(xiàng)，看好这个板块长期(qī)增长。同时，美国科技公(gōng)司又是(shì)引领全球科技的发展，美股科技(jì)板块还是具有很好的(de)长(zhǎng)期投资价值(zhí)。投资者可(kě)以考虑长(zhǎng)期的(de)配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需要注意的(de)风(fēng)很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短险，包括(kuò)货币(bì)政策的(de)走(zǒu)向、银行(xíng)危机(jī)的后续等(děng)。投资者应根(gēn)据自身(shēn)的风(fēng)险偏好，尽可能的做多资产的配置。坚持长期投资、定期(qī)定投。”万琼(qióng)补(bǔ)充道。

　　广发(fā)基金(jīn)刘(liú)杰(jié)认为，美(měi)国作为世界上最大的金融(róng)市(shì)场，纳指与A股(gǔ)各类市场相关性低，从分散(sàn)投资的角度来看，能够发挥资产配置的作用(yòng)；同(tóng)时，大部(bù)分投资者看好美股科技股、生物(wù)制(zhì)药公(gōng)司(sī)，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好(hǎo)，更符合美股的特(tè)征，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和投(tóu)资机会(huì)，建议投资者结合自身风险承受(shòu)能力，可以考虑定投的(de)方式参与，或许(xǔ)是一种体验更好的方式。”

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