看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全(quán)球(qiú)周五公布(bù)的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定(dìng)程(chén23岁属什么生肖g)度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国(guó)债价格跳(tiào)水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期(qī)美(měi)债收(shōu)益率一度较日(rì)内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的(de)美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月(yuè)内首(shǒu)次收(shōu)盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关(guān)口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济(jì)前景的(de)担(dān)忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基(jī)准利率由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息(xī)了300个(gè)基点(diǎn)，将基(jī)准利(lì)率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息(xī)，总(zǒng)幅(fú)度达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行(xíng)在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续(xù)监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化(huà)，以对利(lì)率政策做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数(shù)据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据(jù)通(tōng)胀报告(gào)，在各类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过(guò)100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通(tōng)胀严(yán)重(zhòng)主要原因(yīn)包括国际(jì)大(dà)宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期(qī)调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认为这(zhè)一数字可能(néng)会(huì)达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国(guó)得克萨(sà)斯(sī)州在内的(de)多个地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴(bào)的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿(yán)海地(dì)区(qū)到密(mì)西西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄(é)河上(shàng)游(yóu)到五(wǔ)大湖(hú)地区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的(de)洪水威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克(kè)拉(lā)何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯(kǎi)文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年(nián)的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌(diē)较(jiào)多，市(shì)场重回(huí)原油需求逻(luó)辑，美(měi)国经济(jì)数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一(yī)方面(miàn)，国(guó)内经(jīng)济(jì)处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出(chū)口(kǒu)，但(dàn)是由于(yú)2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用(yòng)和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月(yuè)产地报价相(xiāng)对(duì)内(nèi)盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油套(tào)利盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差(chà)跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最近(jìn)印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累库可能性较(jiào)大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货(huò)日(rì)报(bào)记者，虽然(rán)近(jìn)端因为(wèi)斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库继(jì)续支撑(chēng)近(jìn)月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量(liàng)位于历(lì)史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压(yā)力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析(xī)称，当前国内库(kù)存(cún)较高(gāo)，产区库(kù)存较低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据显示(shì)，3月(yuè)份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来(lái)产区压力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口利(lì)润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价(jià)格再度(dù)开启反(fǎn)弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东(dōng)地区三级菜(cài)油和一级(jí)大豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农(nóng)产品分析师傅博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的(de)累库程(chéng)度(dù)还算正(zhèng)常，菜(cài)油的(de)利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消(xiāo)费(fèi)增速不(bù)会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续继(jì)续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压(yā)力(lì)的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内(nèi)的(de)供(gōng)应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会(huì)有新增(zēng)供应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的(de)价格(gé)，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油(yóu)价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对23岁属什么生肖(duì)应的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计(jì)逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较上周提升较(jiào)多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同期低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量(liàng)将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消费替代增加(jiā)，西南地(dì)区菜油对豆(dòu)油的(de)替代正在发生。一(yī)些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会(huì)因为(wèi)豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节(jié)前(qián)备货不(bù)积极，贸易(yì)商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会(huì)逐步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关以及整体的(de)开机情(qíng)况。新一季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的(de)低库存、高基(jī)差(chà)，转变为累库加基(jī)差(chà)下(xià)行(xíng)的(de)预(yù)期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对自(zì)身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势(shì)跟随(suí)豆油波动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和需求预期(qī)都预(yù)示(shì)豆油(yóu)可能(néng)是未来(lái)一(yī)段时间三(sān)大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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