近期市场风向变动，北向(xiàng)资(zī)金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗(luó)德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三(sān)大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德国际(jì)精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金大中(zhōng)华和(hé)施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何基金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对(duì)中国新能源车产业(yè)链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道(dào)：长期来看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候(hòu)变化的(de)影响日益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面(miàn)为投(tóu)资者(zhě)提(tí)供(gōng)了重要的机会(huì)。中国在(zài)电动(dòng)汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的(de)需求(qiú)方面(miàn)也(yě)占据重要地(dì)位。可能(néng)很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是(shì)全球电动(dòng)车基础设施最完善(shàn)的国家(jiā)之一(yī)。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能(néng)组件为例，它(tā)是电动(dòng)汽(qì)车中用于(yú)电池和电机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超(chāo)过90％的(de)市场份额。客户包括(kuò)特(tè)斯拉等全球电动(dòng)汽车(chē)专家以及福(fú)特、宝马等原始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继续占据(jù)市(shì)场(chǎng)份额(é)——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德(dé)也并非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截(jié)至3月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对(duì)前十(shí)大(dà)重仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中(zhōng)其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会(huì)）近(jìn)日(rì)发布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽(qì)车市场共(gòng)计36家动力电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池企业动力(lì)电池(chí)装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优(yōu)异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北向资(zī)金净(jìng)流入(rù)宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金净流(liú)入(rù)较多的(de)其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代(dài)、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商(shāng)银行、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出较(jiào)多的(de)个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈(tán)及为何(hé)持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代(dài)所处的(de)位(wèi)置是令人羡慕的(de)。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这方(fāng)面(miàn)它的市场(chǎng)份额是(shì)领先的。此外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因为安全性(xìng)、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池的(de)企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同(tóng)所(suǒ)有的投资者，他(tā)们的判断也可能是错的(de)。例(lì)如，若未(wèi)来(lái)新的电池技术出现，宁德(dé)时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若不能(néng)保持(chí)利(lì)润率。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨(jù)头安本投资旗(qí)舰中(zhōng)国(guó)基金“安(ān)本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持(chí)有的前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或(huò)者(zhě)食(shí)品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩(mó)根基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元人民(mín)币(bì)，截(jié)至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó苏州市相城区邮编是多少)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金前十(苏州市相城区邮编是多少shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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