财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输(shū)出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再(zài)对(duì)外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的(de)新能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成交额(é)较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次(cì)工业革命进程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全东隅已逝桑榆非晚是什么意思面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的(de)搏东隅已逝桑榆非晚是什么意思杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及(jí)货(huò)币(bì)政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出(chū)，目前市(shì)场风格(gé)阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预(yù)期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块(kuài)也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续(xù)上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来(lái)，成为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人(rén)做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收(shōu)益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅(fú)超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多(duō)家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经(jīng)具备，但东隅已逝桑榆非晚是什么意思是面(miàn)对(duì)中特估的政(zhèng)策(cè)红利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与其他板块(kuài)分化(huà)较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要(yào)高度重视交易(yì)的灵活(huó)性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势(shì)。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可(kě)适(shì)当关注受益“一(yī)带(dài)一(yī)路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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