上市公司退(tuì)市在A股早已不(bù)稀奇，但连(lián)带着可转(zhuǎn)债一起退市却是个新鲜事。5月(yuè)22日，*ST搜特因股价连续20个(gè)交(jiāo)易日低于1元，触及退市指标，公(gōng)司(sī)股票及其(qí)可转债被终(zhōng)止上市，搜特(tè)转债(zhài)卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢或成为(wèi)首只因正股退(tuì)市(shì)而(ér)强制退市的(de)可转债。此外，*ST蓝盾也(yě)因触及(jí)退市指标(biāo)被终(zhōng)止(zhǐ)上(shàng)市，其可(kě)转(zhuǎn)债(zhài)已(yǐ)进入(rù)退市整理(lǐ)期，引发投资者(zhě)对可转(zhuǎn)债信用风险的担忧(yōu)。

　　可转债兼具债券和股(gǔ)票双重(zhòng)属性，自诞生以来颇受市场(chǎng)欢(huān)迎。一个广为流传的说法是，可转债(zhài)“下有(yǒu)保底，上不封(fēng)顶”，即上(shàng)涨时有“股性(xìng)”加油(yóu)，下(xià)跌(diē)时有“债(zhài)性”托底，投资者“进可攻退可守(shǒu)”，几乎稳(wěn)赚(zhuàn)不赔。在(zài)可转(zhuǎn)债30多年发展中，此前一直未出现(xiàn)因正(zhèng)股(gǔ)退市(shì)而退市的情况，也未发生(shēng)过(guò)实质性违约事(shì)件(jiàn)。

　　随着搜特转债等的退(tuì)市，零(líng)违约(yuē)历史(shǐ)或将被打破，可(kě)转债(zhài)信用风(fēng)险(xiǎn)浮出水面。虽说可转债退市后，依(yī)然可以执行赎回(huí)和回售等条(tiáo)款，但(dàn)由(yóu)于大多数上(shàng)市(shì)公司是因经(jīng)营不善导致退(tuì)市(shì)，财(cái)务状况并不乐(lè)观，资不抵(dǐ)债、拿不出钱进行赎(shú)回的可能性(xìng)较大(dà)。而(ér)如果启(qǐ)动(dòng)破产重整，公司发行的可转债划(huà)归(guī)为(wèi)普(pǔ)通债权，清偿顺序相对靠后，刚性兑付亦存在很大不确定性(xìng)。

　　接(jiē)连2只可转(zhuǎn)债退市(shì)，投资者蓦(mò)然发(fā)现，“长期稳定的羊毛(máo)”不(bù)稳定(dìng)了。事实上，可转债退市并非完全出乎意料，早已(yǐ)在相关规则(zé)中埋下了“伏笔”。根据(jù)交易所上市(shì)规则，上市(shì)公司股票被(bèi)终止(zhǐ)上市的(de)，其发行的(de)可(kě)转(zhuǎn)债及其(qí)他(tā)衍生品种应当终止(zhǐ)上市。过去A股退市难(nán)、退市少，成就了(le)可转债30多年零(líng)退(tuì)市、零(líng)违约的“神话”。随着全(quán)面注册制改革的持续推进，市场优(yōu)胜(shèng)劣汰加快(kuài)，常态化(huà)退市(shì)机(jī)制正在形成，以上市股(gǔ)为锚的可转债也跟着出清，违(wéi)约风险随之上升。退市，或将成为可转债市场新(xīn)常态。

　　市场在发展(zhǎn)，生态在(zài)改变，投(tóu)资者没有理由(yóu)一成(chéng)不变，是时候(hòu)重(zhòng)塑(sù)对可转债的(de)认知了。投资(zī)者要(yào)改变“闭眼买债”的路(lù)径依赖，学(xué)会优择(zé)品种(zhǒng)，规避风险。在选择债券时，要理性评(píng)估正股基本面、成长性(xìng)、估值水平(píng)以及发债公(gōng)司偿债能力(lì)等，防范债券退市、违约风险；在取舍标的(de)时(shí)，应远离正股业绩表现不佳、估值(zhí)较低(dī)、退(tuì)市风险较高的标的，而选择正股经营效(xiào)益良好、估值合理且随市场下跌(diē)估(gū)值出现压缩的(de)标(biāo)的。并密切(qiè)关注(zhù)可转债市场风格(gé)变化(huà)，及时调整配(pèi)置比例和结构，学(xué)会在市场波动中“游泳”。

　　监(jiān)管也应当(dāng)跟上形势(shì)变(biàn)化。目前关(guān)于可转债的退市处理还有不少空(kōng)白和盲点，监管部(bù)门应尽快打齐补丁，给予(yǔ)市(shì)场明确预期(qī)。比(bǐ)如(rú)，可进一步明确可转债在退市后是否仍存在交易可能(néng)、是否(fǒu)还拥(yōng)有转股功能等。同时，应加强(qiáng)对可转债的风险防(fáng)控，强化发行前的信(xìn)用评级，对于信(xìn)用资质较弱的公司，可考虑提高担(d卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢ān)卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢保资(zī)产(chǎn)与回售条款(kuǎn)等相关要求(qiú)，适当提升准入门槛，以(yǐ)更好(hǎo)保护(hù)投资(zī)者利(lì)益。

　　全面(miàn)注册制(zhì)下，证券(quàn)市(shì)场(chǎng)将(jiāng)迎来全方位、根本性的(de)变(biàn)化。过去一些“无脑买入”“跟风买入”的简(jiǎn)单套路(lù)行不通了(le)，一些规则(zé)制度上的短板不(bù)能视而不(bù)见(jiàn)了(le)。各市场参与主体还(hái)需顺时(shí)应(yīng)势，调(diào)整(zhěng)包括(kuò)可转(zhuǎn)债在内的(de)投(tóu)资方法(fǎ)，完善配(pèi)套制(zhì)度，提升风险意识，共促(cù)A股市场健康稳定发(fā)展。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢