美东时间周(zhōu)三，美联储(chǔ)发布的最新(xīn)会议纪要(yào)显示(shì)，美联储官(guān)员在本(běn)月的会议上一致同意加息25个基点，但在(zài)是否有必要进一步(bù)加息的问题上存(cún)在明显分歧(qí)，更多官员(yuán)暗(àn)示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如(rú)果经济发(fā)展(zhǎn)与他们目前(qián)的(de)预(yù)期一致，那么在这次(cì)会议(yì)之后可能没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他(tā)们预(yù)期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将(jiāng)消除(chú)进一(yī)步(bù)收紧货(huò)币政策的必要性(xìng)。

　　其他(tā)部分与(yǔ)会者(zhě)认为“在未(wèi)来的会议(yì)上可能有必(bì)要进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢(huī)复(fù)到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令(lìng)人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员(yuán)们一致(zhì)认为，相对于美联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出(chū)，物(wù)价压力可能比预期更持(chí)久，因为(wèi)消费(fèi)者支出强于预期，劳动(dòng)力市(shì)场吃紧，特别是如(rú)果银行(xíng)压力(lì)对经济活动的(de)影响被证明(míng)是温和(hé)的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件进一(yī)步收紧可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投(tóu)资(zī)和招聘(pìn)，所有(yǒu)这些都(dōu)将(jiāng)支持正(zhèng)在进(jìn)行的(de)产品和劳(láo)动力市场供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过去(qù)两(liǎng)周(zhōu)，一些(xiē)美联储官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和(hé)经济活动的(de)放缓(huǎn)程(chéng)度(dù)还不足以(yǐ)证明结(jié)束加息是合(hé)理(lǐ)的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在(zài)内的其他人暗示，他们(men)可(kě)能更倾向于(yú)不加息，以评估(gū)过去(qù)加息的(de)影响和银(yín)行业的(de)压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣布连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩(suō)周期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年(nián)代以来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由(yóu)于全球(qiú)经济(jì)前(qián)景(jǐng)的(de)不(bù)确定性(xìng)和近(jìn)期银行业的压力，官(guān)员们透露未来(lái)的决策将转向更(gèng)加依赖(lài)数据(jù)的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无(wú)数变量将决(jué)定加(jiā)息(xī)周期是否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对未来收紧(jǐn)政策(cè)的(de)程(chéng)度表(biǎo)示(shì)不确定(dìng)，在这次利率决(jué)议之后，美联储官(guān)员最关注的还是掌握政策的主动(dòng)权，因此保留加息的选择(zé)是有必要的，接下来该央行大概率不会给出(chū)一个明晰(xī)的(de)利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会(huì)者(zhě)强调(diào)，至关重(zhòng)要的是(shì)不要(yào)传达降息的可能性(xìng)，或者(zhě)已经(jīng)排除了进一步(bù)提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联(lián)储理事(shì)沃勒表示，该行在(zài)6月(yuè)会议上(shàng)决定(dìng)继(jì)续(xù)调高(gāo)利率或是(shì)维持利率不(bù)变(biàn)都是有(yǒu)可(kě)能的。“即(jí)使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍(réng)有可(kě)能需要在(zài)今年晚些时候加(jiā)息。直到有明确证据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联(lián)储都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期(qī)的最后一次(cì)，美联储极有可能在年底前(qián)降息25个基点。这种预期是基于(yú)这样(yàng)一种(zhǒng)假设(shè)，即(jí)经济增长将放(fàng)缓，甚至(zhì)可(kě)能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将(jiāng)降至接近美联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析师(shī)表示，在是否进(jìn)一步加息问题上的(de)分歧，以及官员(yuán)们采取(qǔ)的是依赖数据的做(zuò)法——这并(bìng)不(bù)意(yì)味着他们不会再(zài)次(cì)加(jiā)息，但这肯定会支持这样的观(guān)点(diǎn)，即他们现在对进一(yī)步收(shōu)紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行业危机(jī)，美联储官(guān)员们对此(cǐ)专门进行了(le)讨论。纪要(yào)指出，已准(zhǔn)备好使用他(tā)们的(de)工具，以确保金融体系有足够的(de)流(liú)动性(xìng)来满足其(qí)需(xū)求(qiú)。

　　在3月份的(de)会议上(shàng)，美联(lián)储经济学(xué)家曾指出，银行(xíng)业压力导致(zhì)的(de)信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重(zhòng)申了这一(yī)观点(diǎn)，不(bù)过(guò)，如果信贷(dài)条件(jiàn)缓解，也将(jiāng)给(gěi)经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中(zhōng)小银行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基(jī)本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下(xià)跌，但对绝大(dà)多数银行来说，这些下跌似(shì)乎(hū)主(zhǔ)要反映了对盈利能力下降的预期，而不是对(duì)偿付能力的担忧。市场参与者仍对(duì)银行业压力(lì)再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示(shì)：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最(zuì)突(tū)出的(de)主题是，围绕地区(qū)性银行业危机带(dài)来的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限 魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段>

　　对于受到全球高度关注的债(zhài)务上限僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许多(duō)与会(huì)者提到，必须及时提高(gāo)债务上限，以避免金融(róng)体系和整体经济(jì)出现严重混乱(luàn)的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会者指出了(le)美(měi)国(guó)国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或(huò)强调(diào)了有关当局继续解决与市场(chǎng)韧性相关问题的重要性(xìng)。一些(xiē)与会者强调，美联储应随时准备使用(yòng)其(qí)流动(dòng)性工(gōng)具，以及微观审慎和(hé)宏观(guān)审慎(shèn)监管和监(jiān)督(dū)工具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务上(shàng)限(xiàn)谈判。共和(hé)党谈判(pàn)代表格(gé)雷夫(fū)斯透露，双方谈判(pàn)没有取得任何进(jìn)展。美国财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦重申她的(de)部门最早可(kě)能在6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账(zhàng)单(dān)的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来(lái)几周内耗(hào)尽资金的不确定性而言，美联储会议纪(jì)要(yào)只是次要的。很难(nán)想象，在这样的背(bèi)景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰(yīng)派立场，因(yīn)此该行现在可(kě)能松了(le)一口气，因为(wèi)他们有空(kōng)间从(cóng)现在开始慢慢采取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市(shì)场情(qíng)绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的(de)“X日”愈发临近(jìn)，美股市(shì)场(chǎng)周(zhōu)三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示(shì)，谈判的(de)情况(kuàng)“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这(zhè)边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为(wèi)这(zhè)件事(shì)进行讨论(lùn)。在被(bèi)问及是否有(yǒu)可能(néng)在(zài)未来24-48小时内(nèi)达(dá)成协(xié)议时，麦(mài)卡锡(xī)表示(shì)，达成(chéng)协议其实(shí)可以(yǐ)非(fēi)常快，但(dàn)民主党需要意(yì)识到他们花了(le)太多(duō)的钱。

　　根据(jù)美(měi)国财政部(bù)周三发布(bù)的(de)数据(jù)，截至5月(yuè)23日(rì)的(de)账上现金为765亿(yì)美元(yuán)，较(jiào)之前一(yī)天上升(shēng)82亿美元。

　　按(àn)照这样的(de)“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间”，魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看(kàn)到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根(gēn)据财(cái)报，英伟达在本(běn)财年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿(yì)美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于(yú)云计(jì)算平(píng)台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的(de)需求，数(shù)据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季(jì)度的(de)营收指引为110亿(yì)美元，远远(yuǎn)超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘(魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段pán)后涨超(chāo)20％，有望(wàng)引发全球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板(bǎn)块依然只有能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技(jì)权重有涨有跌(diē)，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数走弱，纳斯达(dá)克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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