芦哲(zhé) 首席(xí)宏观经(jīng)济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响青年(nián)失业(yè)率的(de)因素(sù)拆(chāi)解(jiě)为三方面(miàn)：①青年失业人口，②青年总人(rén)口，③劳动参与率，失业(yè)率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率）。通过三因素(sù)框架(jià)，我(wǒ)们发现16-24岁(suì)失业人口的增(zēng)加(jiā)不能完全解(jiě)释青年失业率的上升(shēng)，更重要(yào)却被忽视的因素是(shì)青年(nián)人口和劳(láo)动参(cān)与率下降，带来(lái)16-24岁劳(láo)动力减少，从分母端(duān)大幅推高青(qīng)年失业率。假如今年3月分(fēn)母端(duān)的青年劳动力与2020年持平，新增(zēng)约132万青(qīng)年失业人口(kǒu)只能将失业率(lǜ)拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失业率却(què)高达19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随着(zhe)经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的(de)三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将(jiāng)青年失业(yè)率(lǜ)拆解(jiě)为青年失业人口(kǒu)、总人口、劳动参与(yǔ)率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自失业增(zēng)加，不(bù)要忽(hū)略分(fēn)母，劳动力的下降，也(yě)是抬高失业率(lǜ)的(de)重要原(yuán)因。2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人(rén)口只增加4万，青年(nián)劳动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业人口(kǒu)：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数(shù)约为2587万人，失业(yè)人数632万(wàn)人，比去年4月(yuè)增(zēng)加(jiā)约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业(yè)原(yuán)因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看，三分之二的青年失业人员(yuán)接受过大(dà)学教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年(nián)就业的结构变化(huà)较大，呈现出(chū)从制造到(dào)服(fú)务、知(zhī)识密集程度由(yóu)低(dī)到高两个特点。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅(fú)降至25.4％，流(liú)出的青(qīng)年(nián)就(jiù)业主要(yào)转向服务业(yè)。以受教(jiào)育年限作为维度，青年就业从(cóng)知(zhī)识密(mì)集(jí)程度(dù)较低的行业(yè)流向较(jiào)高(gāo)行业，但是知识密集型行业(yè)的青年失业情(qíng)况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或(huò)是一季(jì)度(dù)青年(nián)失业人口仍增加的原因(yīn)。经济(jì)复苏的主力是知识密集(jí)程度较低(dī)的(de)餐饮(yǐn)、零售等服务业，而知(zhī)识(shí)密集程度(dù)较(jiào)高的生(shēng)产性服务业复苏(sū)较慢，服务业就(jiù)业复(fù)苏结(jié)构(gòu)的(de)分化(huà)，带(dài)来青年就业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对(duì)应的出(chū)生人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国(guó)农村向城(chéng)镇(zhèn)的人口转(zhuǎn)移(yí)也在减速，新增城镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率的下降主要有三(sān)方面(miàn)原因：一是16-24岁在校(xiào)生大幅(fú)增(zēng)加493万；二是部分群(qún)体因就(jiù)业(yè)形势恶化而退(tuì)出(chū)劳动市场(chǎng)；三(sān)是就业(yè)观(guān)念的变化导致初次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的增加(jiā)不能完全解(jiě)释青年失(shī)业率的(de)上升。假如当前青(qīng)年劳(láo)动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解(jiě)释当前青年失业率的一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率(lǜ)的变动(dòng)可能出(chū)现(xiàn)以下(xià)三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；②青年(nián)失业(yè)人口与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，但(dàn)失业人口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业率上(shàng)升(shēng)；③青年失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人口(kǒu)会随(suí)着疫情后经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的(de)下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效(xiào)应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青年失业(yè)率的长期(qī)中枢。未来(lái)失业率(lǜ)的(de)分母端(duān)越来越重(zhòng)要(yào)。

　　·风险提示(shì)：服务业分化(huà)未收窄；青年劳动参与率出现明(míng)显下降；外需、房地产等不(bù)及预期，经济(jì)和就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素(sù)框架

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年失业人员缘于服务(wù)业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人(rén)口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业(yè)复苏分(fēn)化(huà)或是一季度青年失业(yè)人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失(shī)业率的(de)分母端可能(néng)会越来越重要(yào)

　　5. 附录：概(gài)念和数据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁(suì)青年(nián)失业(yè)率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最高值。在疫情(qíng)影响(xiǎng)退散、经济(jì)逐(zhú)步复苏的情况下(xià)，城镇(zhèn)调查失业率较去年同(tóng)期(qī)大幅下降0.9个点，但(dàn)青年(nián)失业率却较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本(běn)篇报告(gào)将重点研究疫情后留下的“疤(bā)痕效应”如何(hé)推高青(qīng)年失(shī)业率。

　　1.青年失业率的(de)三因素框(kuāng)架

　　失业(yè)率=失(shī)业人(rén)口/劳(láo)动(dòng)力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见(jiàn)，影(yǐng)响青年失业率的(de)主(zhǔ)要是三个(gè)因素：①青年失(shī)业人口；②青年总人口；③劳动参(cān)与率(lǜ)，其中(zhōng)②③决定(dìng)着青年劳(láo)动力(lì)的变化。这三个因素均(jūn)为城镇口径。

　　三个因素的变(biàn)化(huà)都不(bù)能忽视。当(dāng)我们讨论失业率时，经常认为失业率(lǜ)上升一定是失(shī)业增加的结果，这个判断对于全年龄(líng)段失业率来说并没有问题(tí)，因为我国的劳动(dòng)力总量（也(yě)称经(jīng)济活动人(rén)口）在(zài)2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅(fú)约0.4％。但青年失业(yè)率则不能忽视分母的变动，因为青(qīng)年劳动(dòng)力波动(dòng)幅度更大(dà)。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人(rén)口(kǒu)只(zhǐ)增加(jiā)4万(wàn)，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个点。两次(cì)人(rén)口普查期(qī)间（2010-2020年(nián)），青年失业(yè)人口从496万(wàn)增加(jiā)到500万(wàn)，仅增加(jiā)了4万左右，约(yuē)为2020年青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年失(shī)业率却从六普的9％提(tí)高到七(qī)普(pǔ)（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。主要(yào)原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在(zài)此期(qī)间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力(lì)数量(liàng)基本稳定(dìng)在7.8亿(yì)，整体失业率的分(fēn)母基本不(bù)变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失(shī)业率(lǜ)变(biàn)动(dòng)的是失业人口数量（分子），但(dàn)决定青(qīng)年(nián)失业(yè)率变动(dòng)的(de)却(què)是(shì)青年劳动(dòng)力总(zǒng)量（分(fēn)母(mǔ)）。

　　2.分子端(duān)：新增(zēng)青年失业人员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分之二接受(shòu)过大(dà)学(xué)教育

　　从(cóng)总(zǒng)量(liàng)来看，当前城镇青年(nián)就业人数约(yuē)为2587万人(rén)，失业人数632万人(rén)，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。国家统计(jì)局在3月就业数(shù)据解读时，披露了(le)当前青年就业和(hé)失业人(rén)数的基本情况：“初(chū)步测算(suàn)3月份城(chéng)镇青(qīng)年9637万人，没有参与劳动力(lì)市场(chǎng)的青年6418万(wàn)人，主体为在校学(xué)生；参与劳动力市场(chǎng)的青年3219万人，其中就业(yè)人(rén)数2587万(wàn)人、失(shī)业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动(dòng)力(lì)人数与去(qù)年基本(běn)持(chí)平，今年(nián)4月青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，青年失业(yè)人员比去年(nián)同(tóng)期(qī)多(duō)70万人左右，比2020年七普多(duō)132万人(rén)。

　　从增量看，今年前四个(gè)月青年失业形势好于去年同期(qī)。假设2022年以来青(qīng)年劳动力总量(liàng)维持在3219万，青(qīng)年失业率每提高1个点，带来(lái)32万左右的新增失业人口。尽管今年4月(yuè)青年(nián)失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，但从(cóng)新增(zēng)青年(nián)失业人口来看，今年1-4月约(yuē)为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四个月青(qīng)年(nián)失业形(xíng)势(shì)要好于去年，这与(yǔ)当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏(zòu)来看，受(shòu)夏季毕业影响(xiǎng)，我国青(qīng)年失(shī)业率一般(bān)在(zài)上半年逐(zhú)渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月(yuè)青年失(shī)业率或将(jiāng)继续小幅(fú)攀升。

　　失业(yè)原因方面，近7成青年失业者(zhě)是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁(cái)员(yuán)比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上(shàng)群体。一种观点认为(wèi)，青年群体由于工作(zuò)经验(yàn)和技能相对不熟练，往往在企业裁员时首当其冲。但根据(jù)月度劳(láo)动力调查数据，青年失(shī)业主要原(yuán)因是(shì)主动辞职，被裁员(yuán)的比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工作过的失业(yè)群体(tǐ)在16-24岁失业人口中占比59％，其(qí)他年龄群体(tǐ)中这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除这部分失(shī)业(yè)人群后(hòu)，剩下的(de)青年(nián)失(shī)业人(rén)口(kǒu)中，第一大失(shī)业原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三分之二(èr)的青年失业人(rén)员接(jiē)受过大学教(jiào)育。各年龄段失业人(rén)群中(zhōng)，年龄(líng)越低，平均受教育程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过大学(xué)教育的，这(zhè)一比例(lì)在(zài)其(qí)他三(sān)个年(nián)龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上(shàng)（4.3％）。城镇就(jiù)业(yè)人口的受教育(yù)程度也大致(zhì)类(lèi)似，青年人由于年龄限制，接受大学教育比例(lì)略(lüè)低于(yú)25-34岁，整体(tǐ)来(lái)看35岁以(yǐ)下就业(yè)人员(yuán)的受教育程度大幅高(gāo)于35岁以(yǐ)上。按照接受过大(dà)学教育的占比来看(kàn)，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　青年失业人(rén)口的行业(yè)与青年就业分布基本一(yī)致。青年(nián)失业(yè)人口呈现(xiàn)出行(xíng)业(yè)聚集的特点，主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)在5个(gè)大类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其他服务业(yè)（6.7％），这(zhè)5个(gè)行业占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青(qīng)年就(jiù)业集(jí)中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失(shī)业人口的行业分布是由就业分(fēn)布决定的，吸纳(nà)就业占比较大的行业，往往也贡(gòng)献了较大规模的失(shī)业。因(yīn)此，在挖掘青(qīng)年失业人(rén)口来自何处之前，需要研究青年就(jiù)业的行(xíng)业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从(cóng)制造到服务、知(zhī)识(shí)密集程度由低到高两(liǎng)个特点。

　　青(qīng)年就业从工农业大量(liàng)流入(rù)服务业。公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代ng>农林(lín)牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和电热燃水的生产(chǎn)供应业，这(zhè)四个(gè)行业是国(guó)民经济分类的农业(yè)和(hé)工业。2010年(nián)这四个(gè)行业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳青年(nián)就业(yè)比例(lì)增(zēng)加超2个(gè)点(diǎn)，其中，教(jiào)育业(yè)为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房(fáng)地产(chǎn)等(děng)其他(tā)6个服务行业吸纳青年就业(yè)的比例均增超1个(gè)百分点。

　　以受教育年限作为维度，青(qīng)年就业(yè)从知识密集程度较低的行业流向较高(gāo)行业(yè)。我们以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)各(gè)行(xíng)业就(jiù)业(yè)人员的受(shòu)教育年限，来计算各行业的知识密集(jí)程度。有(yǒu)5个行业的平均受(shòu)教(jiào)育(yù)年限在(zài)14年以上，依(yī)次是：科学研(yán)究与技(jì)术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息(xī)技术(shù)服务(wù)（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除(chú)金融业外(wài)，其他四个行业(yè)是过去十年青年就业流入的主要行(xíng)业，吸纳青年就业比(bǐ)例的(de)增(zēng)幅均居前列。如(rú)图10，各行业所吸纳(nà)的青年(nián)就业比例(lì)变动与行业(yè)平(píng)均受教育年(nián)限(xiàn)基本一致，即青年就业从(cóng)知识密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识密集(jí)型行业(yè)的青年失业情况比整体失(shī)业更严峻(jùn)。我们(men)用(yòng)《2021年中国劳(láo)动统(tǒng)计(jì)年鉴》中各行业(yè)的(de)青年失业(yè)比例（该行业的(de)青年(nián)失业人数(shù)/青年失业(yè)总人数），除(chú)以各(gè)行业的青(qīng)年就(jiù)业比例（该行业的青年就(jiù)业人数/青年就业总人数），来作为(wèi)各(gè)行业失业率的(de)近(jìn)似替代指标。以这个指标来看，知识密集(jí)型行业的青年失(shī)业(yè)率大多高于(yú)全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务(wù)、公共管(guǎn)理等行业，体(tǐ)现在图11中(zhōng)，都(dōu)位(wèi)于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增加的原(yuán)因

　　一季度服务(wù)业复苏(sū)出现分化。今年(nián)一季度(dù)GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前三(sān)年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速缺(quē)口。分行业来看(kàn)，批发(fā)零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮(yǐn)业增速(sù)均(jūn)高于疫情前三年均(jūn)值(zhí)，这三个(gè)行业(yè)一季度复苏情况较好；知识(shí)密集程度(dù)更高的房地产业、租赁和商(shāng)务服(fú)务业、信息(xī)技(jì)术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏(sū)相对较慢。

　　因(yīn)此(cǐ)从失业率(lǜ)的分子端来看(kàn)，当前青年(nián)失业人员增(zēng)长的症结(jié)在(zài)于(yú)服务业就业复苏的(de)结构不均衡。一方面，随着受教(jiào)育水平(píng)的整体提高，青(qīng)年(nián)就业大量流(liú)向知识(shí)密集型(xíng)服务业，如教育、信息技术等(děng)行(xíng)业。另一(yī)方面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济复(fù)苏的主力是(shì)知识密集程度较(jiào)低的(de)生(shēng)活性服务业，而知识(shí)密集程(chéng)度较高的生产性服务业复(fù)苏较慢(màn)。所以服务业就业复苏结构分化，带来的(de)青年失业(yè)人口和(hé)25-59岁失业人口的分化(huà)。房地产、互联(lián)网、教育[1]等(děng)行(xíng)业的一季度就业尚未出(chū)现明(míng)显改善，应届生(shēng)就业压力大；而住(zhù)宿餐(cān)饮等行业就业已经出(chū)现回(huí)暖，但对于(yú)三分之二(èr)接(jiē)受过大学教(jiào)育的青年失业人口(kǒu)而言(yán)，这些行(xíng)业的就业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下(xià)降，带来(lái)劳动力减少

　　青年失业率的分母端(duān)是城镇青(qīng)年劳动力(lì)，主要由青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口负增长时(shí)代，城镇青年劳动力(lì)可能将步入(rù)长期下降通道，这将(jiāng)从(cóng)分母端推(tuī)升(shēng)青年失(shī)业率，或(huò)成为(wèi)疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均(jūn)在减(jiǎn)少

　　城镇青(qīng)年劳动(dòng)力首先取决(jué)于城镇青年(nián)人(rén)口数量(liàng)，而后者来(lái)自于两部(bù)分，一是16-24年前的出生人(rén)口，二(èr)是乡村到城镇的(de)迁(qiān)移人口，这(zhè)两部分增量未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出(chū)生人口，而前(qián)者(zhě)正好是建国以来的一轮“小婴儿(ér)潮”时期(qī)，年(nián)均(jūn)出生人口超(chāo)2000万，其(qí)中1987年出(chū)生人(rén)口最高超过2500万(wàn)，到90年代开始(shǐ)明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的(de)16-24岁(suì)人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生(shēng)人口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村向城(chéng)镇的(de)人口转(zhuǎn)移也在减速(sù)。新增(zēng)城镇人口从(cóng)2016年开始逐年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但(dàn)2022年(nián)只(zhǐ)有(yǒu)650万人(rén)。预(yù)计(jì)今年(nián)随着(zhe)疫(yì)情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱，人员流动恢复，新增(zēng)城镇人口数量会较去年(nián)有明显(xiǎn)增长，但(dàn)可能仍然较难回(huí)到十三五(wǔ)期间(jiān)超2000万的规(guī)模。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继(jì)续高速增(zēng)长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数(shù)量整体(tǐ)将呈(chéng)现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降(jiàng)

　　青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)有(yǒu)两个特点，一是低于(yú)其(qí)他(tā)年龄段群体，大部分(fēn)青年(nián)在(zài)校，并(bìng)未(wèi)进入(rù)劳(láo)动市(shì)场。二是近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预期下降。根(gēn)据(jù)今年(nián)3月统计局(jú)披露的青年就业和失业人数，当前(qián)16-24岁(suì)青(qīng)年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人(rén)口中(zhōng)，有(yǒu)3219万进入(rù)或(huò)有意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查时，青年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来(lái)仅仅三年(nián)，该(gāi)指标(biāo)已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动参与率(lǜ)的下降主要有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年(nián)均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年龄段的在(zài)校生增加了493万，年均(jūn)增长246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于此前十年增速。

　　二是部分群(qún)体因就业形势(shì)恶化而退出劳动市(shì)场，在未来经(jīng)济(jì)和就业好(hǎo)转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾(céng)在(zài)发布(bù)会指出当月(yuè)“就(jiù)业人(rén)员规模比1月份下降6％以(yǐ)上(shàng)”，说(shuō)明(míng)就业形势恶化时，也会影响劳动(dòng)参与率。

　　三是就(jiù)业观(guān)念的变化导致初次(cì)进入劳动市场时间(jiān)推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社(shè)会风气来看，对学历的推崇导致(zhì)本(běn)科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加上考(kǎo)研(yán)、考公竞争(zhēng)激烈，发(fā)展(zhǎn)至“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将部分青年人(rén)初次(cì)就业时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导致(zhì)16-24岁(suì)劳动参(cān)与(yǔ)率出(chū)现(xiàn)下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率的分母端(duān)可能会越来(lái)越(yuè)重要

　　失业人口(kǒu)的增加不能完(wán)全解释青(qīng)年失业(yè)率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同(tóng)，在失业人口(kǒu)增(zēng)加(jiā)132万至632万人的(de)情况下，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部(bù)分则(zé)来自(zì)分(fēn)母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经开始负增长(zhǎng)，未来(lái)青年失业率的(de)变动可能出(chū)现以下三种情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加(jiā)，同时劳(láo)动力减少，青年(nián)失(shī)业率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，但失业(yè)人口降(jiàng)幅不(bù)及劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业(yè)率上升(shēng)；

　　③青(qīng)年失(shī)业人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们(men)认(rèn)为，未来失业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但经济复(fù)苏难以改变(biàn)失业率的分母下降趋(qū)势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的(de)长(zhǎng)期(qī)中(zhōng)枢(shū)。未来失(shī)业率的(de)分母(mǔ)端可(kě)能(néng)会(huì)越来越重(zhòng)要(yào)，这(zhè)也是(shì)人(rén)口长周期变化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青年(nián)失(shī)业率的两个前(qián)置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口(kǒu)调查失(shī)业率(lǜ)时，有必要明晰这一概(gài)念的两个要点：一是调查失业(yè)率(lǜ)是城镇就业(yè)范围，并非针对全部(bù)就业(yè)人口，不包(bāo)括乡(xiāng)村就业，2022年底我(wǒ)国城乡(xiāng)就业(yè)大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的(de)就业人(rén)口并未包含在内。因(yīn)此(cǐ)，许多针对青年失业率的讨论以全国青年人口(kǒu)数量为出发点，未区分人口总量与(yǔ)城(chéng)乡结构的(de)问(wèn)题(tí)，有失偏(piān)颇(pǒ)。本篇(piān)报告如(rú)无特别说(shuō)明，各概(gài)念均是指城镇(zhèn)就业(yè)口(kǒu)径。

　　二是失业率的分母不含没有劳(láo)动(dòng)意愿(yuàn)的劳动年(nián)龄人口。按照统计局的定义，“劳(láo)动(dòng)力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能力，参加或(huò)要求(qiú)参加社会经济活动(dòng)的(de)人员(yuán)。包括(kuò)就业人员(yuán)和失业人员”，因(yīn)此没有就业(yè)意愿的劳(láo)动(dòng)年龄人口(kǒu)不计(jì)入劳(láo)动力。根据《2022年中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿(yì)，而就业(yè)人口为约7.46亿(yì)，据(jù)此推(tuī)算(suàn)城(chéng)乡(xiāng)失(shī)业人口(kǒu)可能为3372万(wàn)人左右。

　　从(cóng)数(shù)据来看，失业率(lǜ)来(lái)自全国月度(dù)劳动力调查。该项调(diào)查制度于2005年正式实施，每(měi)年进行两次全国劳动力(lì)抽样调(diào)查(chá)，调查(chá)范围为中国大陆(lù)的城镇和乡(xiāng)村(cūn)，调查对象为16岁及以上人(rén)口(kǒu)。2009年3月(yuè)，为(wèi)更及时准确反映劳动力市(shì)场(chǎng)变化情况(kuàng)，建(jiàn)立(lì)了31个大城市月度劳(láo)动力调查制(zhì)度。2013年4月，又将月(yuè)度劳动(dòng)力调(diào)查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国(guó)月(yuè)度(dù)劳(láo)动(dòng)力调(diào)查正式在全国范围内开展(zhǎn)，调查范(fàn)围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的五分(fēn)之一左(zuǒ)右。全(quán)国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口(kǒu)调(diào)查(chá)样本比例为1‰，五年(nián)一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普查则在长表部分纳入就(jiù)业(yè)调(diào)查，长表抽样(yàng)比例是10％左右(yòu)，因而人口普查的(de)就业数据质量(liàng)更高。

　　就业(yè)人(rén)员总数会根据普(pǔ)查数据进行修(xiū)正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的(de)《劳动统计年(nián)鉴》显(xiǎn)示(shì)，2019年(nián)末全国就业人员约(yuē)为(wèi)7.75亿人；而七普后次(cì)年的(de)年鉴(jiàn)将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据(jù)的差异仍(réng)然(rán)存在。比(bǐ)如《2021年(nián)劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城(chéng)镇制造业就业人(rén)员占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证(zhèng)券研究报(bào)告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年(nián)就(jiù)业：从三(sān)因素框架看(kàn)“疤痕效(xiào)应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发布机(jī)构：德邦证券股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)