今年(nián)以来基(jī)金代销机构被基金公司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来(lái)由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代(dài)销机构也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相关(guān)销售业务(wù)。值得注意的(de)是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止(zhǐ)了与民(mín)商基(jī)金(jīn)的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代(dài)销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目(mù)前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司(sī)内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公(gōng)司整(zhěng)体基(jī)金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人(rén)员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构(gòu)的(de)合作，通常是基(jī)金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构(gòu)的(de)合作是市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基(jī)金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后，需要对接系(xì)统，每(měi)年要付(fù)出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代(dài)销机构也会对(duì)基(jī)金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网(wǎng)平台(tái)流量形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下(xià)营(yíng)业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太(a4纸一半大的a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸tài)效应依(yī)然(rán)是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最(zuì)新(xīn)公布的公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)量数(shù)据显示(shì)，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠(qú)道中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更为突(tū)出(chū)。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛(fàn)华(huá)普益基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的(de)独(dú)立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业分化(huà)更(gèng)趋(qū)明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规(guī)定(dìng)，中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务(wù)有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基(jī)金代销机构由(yóu)于经(jīng)营(yíng)困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监管(guǎn)态(tài)势(shì)下，未来(lái)基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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