大家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能(néng)源全(quán)部砍仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法g alt="是真的！有基(jī)金经理清仓新能源，梭(suō)哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合来(lái)看，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能(néng)源(yuán)板块股票(piào)。

　　结(jié)果到(dào)了(le)今(jīn)年一(yī)季度(dù)末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本(běn)基金总体把握(wò)住了市场的(de)节奏变化和(hé)结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源板(bǎn)块的配置权(quán)重，较好地把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特色估值体系所代表的传统实体行业(yè)正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续可能(néng)成为市场最(zuì)有持续(xù)性的一条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品(pǐn)今(jīn)年以来均取得正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依(yī)赖(lài)交易，阶段性失去(qù)靠(kào)配置获取超额回(huí)报的(de)特(tè)征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的(de)天(tiān)数已累计达到(dào)22天，上一次出(chū)现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日(rì)，在(zài)此期间新能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日(rì)涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动(dòng)后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最佳策(cè)略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如(rú)果(guǒ)今年在(zài)业(yè)绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支持力度进(jìn)一步加大(dà)、资本开支(zhī)增(zēng)加、订单(dān)增(zēng)加和产品销量(liàng)业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等(děng)板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮(lún)调(diào)整标志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本(běn)形成(chéng)。本(běn)次(cì)大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是因为(wèi)在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情绪处于极值的(de)情况下，叠加上述基本面风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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