总市值超6万(wàn)亿(yì)的科创板市场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为健全(quán)多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同(tóng)一天(tiān)，上交所也(yě)发(fā)布(bù)消息(xī)，将在中国(guó)证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作的启动，将为科(kē)创板市场的(de)科技创新投资带来风险管(guǎn)理(lǐ)工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求。而相关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间板市场(chǎng)投资带来中长期资金，增(zēng)强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会消(xiāo)息(xī)显示，为(wèi)健全多(duō)层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划(huà)《纲要》的(de)重大举措，是贯彻(chè)落实党中央(yāng)、国务(wù)院关于(yú)推进上海(hǎi)国(guó)际金融(róng)中心(xīn)建设、支持(chí)浦东新区(qū)高(gāo)水平(píng)改革开放(fàng)决(jué)策(cè)部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和(hé)风险管理需求，有助(zhù)于继(jì)续发挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服务实体经(jīng)济(jì)质效(xiào)。

　　同期(qī)，上海证券交易所(suǒ)官网也(yě)发(fā)布消息，上交(jiāo)所将在中国证监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上(shàng)市，是(shì)上交所贯彻落实(shí)党(dǎng)的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金(jīn)融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动(dòng)发展(zhǎn)战(zhàn)略的重(zhòng)要举措，对促进科创板企业(yè)进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有(yǒu)积极意(yì)义(yì)。

　　据(jù)统(tǒng)计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场运行平(píng)稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有上市公司(sī)519家(jiā)，总市(shì)值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科(kē)技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　上交所表(biǎo)示，目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求(qiú)积极推(tuī)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改革先行先试示范(fàn)引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投(tóu)资(zī)者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持(chí)续健康(kāng)发展意(yì)义重大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确(què)保(bǎo)新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行和(hé)风(fēng)险防控工作，持(chí)续完善制度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管理和(hé)风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监(jiān)会(huì)将进一步(bù)完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交(jiāo)所也表示(shì)，上交(jiāo)所(suǒ)高度重视ETF期权市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投(tóu)资者适当(dāng)性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额制度等一系列(liè)风控安排，保障了期权市场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市(shì)场监管措施(shī)的(de)基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确(què)保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　“下一(yī)步，将在中(zhōng)国证监会(huì)的指导下，会同市场各方扎实做好各(gè)项业(yè)务(wù)和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间市。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织(zhī)沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有效发(fā)挥了(le)引入增(zēng)量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险(xiǎn)管理工(gōng)具，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所就上(shàng)市(shì)交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市(shì)交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市(shì)交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创50ETF期权(quán)启(qǐ)动上市，国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增(zēng)至8只，投资者(zhě)的风(fēng)险管理(lǐ)工具将更加丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一位公募(mù)投(tóu)资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型(xíng)的期权品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对应(yīng)市(shì)场不同的市值的公司和投(tóu)资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出(chū)，将对科(kē)创板(bǎn)市(shì)场(chǎng)的(de)宽基指数形成(chéng)覆(fù)盖，科(kē)技创新风(fēng)格(gé)投资有了风险管理工具，这(zhè)将有利(lì)于投(tóu)资者(zhě)做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资者(zhě)的投资交(jiāo)易需求。

　　同(tóng)时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期(qī)权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产(chǎn)品，都(dōu)是期权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目前(qián)全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前(qián)管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元，在同类型指(zhǐ)数(shù)跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为(wèi)合(hé)约(yuē)标的的可能性较大，管理规模和产品流(liú)动(dòng)性都具备突(tū)出优势。”上述公募投(tóu)资人士(shì)称。

　　而(ér)根(gēn)据业内人(rén)士分析(xī)，相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)的(de)规模、流(liú)动(dòng)性(xìng)和交投活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关(guān)的(de)ETF期权上市后，投资者可以(yǐ)借助(zhù)相应(yīng)的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在(zài)投(tóu)资(zī)层面的配套策略也会丰(fēng)富起来。充分(fēn)发(fā)挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进(jìn)一步(bù)提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具，有利(lì)于吸引中长资资金(jīn)，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应的龙(lóng)头ETF产品的(de)规模和流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金(jīn)经理称(chēng)。

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