五一长假期间，全球市场(chǎng)并不平(píng)静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融(róng)保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管(guǎn)了(le)第一共和银行(xíng)，这(zhè)是本轮美国(guó)银行业(yè)危机中第(dì)四家倒下的银行，同时也是美国(guó)历(lì)史上第二(èr)大的破产银行(xíng)。此(cǐ)前我们多次强调，美(měi)国银行(xíng)业危机(jī)远(yuǎn)未结(jié)束，只是暂时(shí)止血(xuè)而已(yǐ)。现在来(lái)看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产(chǎn)将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬升(shēng)，银行的经营(yíng)将持(chí)续恶化，新一轮银(yín)行业危机将再(zài)度(dù)爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再(zài)度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模(mó)将于(yú)19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会(huì)尽快(kuài)采取行动，再(zài)次(cì)提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)，避免政府部门停摆(bǎi)及可能出(chū)现的(de)债务违约。当地(dì)时间4月26日(rì)，美国国会(huì)众议院投票通过债务上限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议(yì)提高(gāo)美国(guó)31.4万亿美元的(de)债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上(shàng)限(xiàn)将(jiāng)提高1.5万亿美(měi)元；联邦(bāng)政府预算年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议(yì)院议长、共(gòng)和党领袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出(chū)的债(zhài)务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何(hé)要求(qiú)和(hé)条(tiáo)件的(de)情况下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上限问题。两党(dǎng)在提高债务上限问(wèn)题上(shàng)分(fēn)歧很大(dà)，陷(xiàn)入僵局，这加(jiā)剧了美债违约(yuē)的(de)风险。

　　美(měi)国财政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦当(dāng)地(dì)时(shí)间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡和其他(tā)高(gāo)级议员，她在信中表示(shì)，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发(fā)生债(zhài)务违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债(zhài)务(wù)违约。高盛认为，政府(fǔ)这(zhè)回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高的(de)一次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内(nèi)生(shēng)产总值(zhí)约23万亿(yì)美元，这意味(wèi)着负债率(lǜ)约(yuē)达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可以一(yī)直这样玩儿下去。但当前(qián)美元出现(xiàn)信用危机，全球掀(xiān)起(qǐ)去美元化浪(làng)潮，游戏很可(kě)能即将结束(shù)了。想(xiǎng)借新(xīn)来还旧，但新债没人买了(le)，也就玩儿(ér)不转了，最终(zhōng)债(zhài)务(wù)违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正(zhèng)在路上，有全(quán)球经(jīng)济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历(lì)史新高，而且是(shì)自2008年全(quán)球(qiú)金融(róng)危机以来，时(shí)隔(gé)14年，再度出现贸易逆差(chà)。今年第一季度韩国出口同(tóng)比下降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续(xù)第六个月(yuè)下降(jiàng)。其中，占韩国出(chū)口五分之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外(wài)，3月份韩国(guó)对中国(guó)的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之(zhī)间，一(yī)个人掌握的实时全球经济数据可能比任何人都多(duō)，他称(chēng)温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因(yīn)为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候扩大(dà)支出刺激经济增长，而还钱(qián)的时(shí)候(hòu)要缩减支出(chū)又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿(yì)美(měi)元，大(dà)约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看(kàn)，标(biāo)普指(zhǐ)数期(qī)货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大概率已(yǐ)经(jīng)结束了(le)。从月线来看，标普指数是(shì)大级别的B浪平(píng)台(tái)型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一(yī)轮C下(xià)跌(diē)将展开。这将是月(yuè)线级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来(lái)看，欧(ōu)洲50指数局部(bù)出现破(pò)位反抽，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴创新低，预(yù)示(sh谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别ì)见顶的可能性已经非常(cháng)大(dà)。欧(ōu)股目前仍处于高位，这(zhè)一(yī)次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈(liè)建议有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗商品(pǐn)来(lái)看，原油在欧(ōu)佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但目(mù)前已经再度(dù)掉头(tóu)向下谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别。截至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点(diǎn)已经(jīng)被跌破。该指数(shù)自(zì)去年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或(huò)许年内(nèi)到不了，但(dàn)也不会(huì)距离太远(yuǎn)，最终极目标则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这个机会(huì)已经很(hěn)久了，金融危机本轮早就(jiù)该爆发的，但由于美(měi)联(lián)储的无(wú)限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的(de)总会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮(lún)危机(jī)将是对全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经(jīng)济(jì)新秩序(xù)。百年大(dà)变局不(bù)是说(shuō)着玩儿的，我们(men)将再(zài)度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你说(shuō)的金融危机(jī)在哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不出现？哪里有什(shén)么金融(róng)危机(jī)？空头一直都(dōu)活(huó)在被质(zhì)疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融(róng)危机(jī)一直(zhí)没有(yǒu)出(chū)现，每(měi)当你认为它要(yào)出现(xiàn)的(de)时(shí)候，最终(zhōng)却发(fā)现它还是没(méi)有来，总是在希望与失望中不断轮回(huí)。但无论如何，我一(yī)直(zhí)都相(xiāng)信(xìn)超越(yuè)08年的世纪金融(róng)危机一定会爆发，我会像等初(chū)恋一样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤(shāng)口的(de)冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然(rán)走(zǒu)着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会(huì)静默，手握着星火等在至暗(àn)时刻(kè)；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个一个错过(guò)，一遍一遍来(lái)过(guò)，一次一(yī)次(cì)放过(guò)，一声一声笑着，一声(shēng)一(yī)声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺(cì)痛(tòng)我。因为享受着它(tā)的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子归(guī)来(lái)？如果都回不来，那(nà)么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于永不言弃，对(duì)真(zhēn)理执着追求(qiú)的人(rén)。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定(dìng)要看到(dào)花开，你(nǐ)一定等燕子(zi)归来，想着他们谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别都会(huì)回(huí)来，你誓死为了这些而存在(zài)……（公(gōng) 号“中(zhōng)产投资”）

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